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從周三來看，我們看到市場是一個到達制衡區間后，走勢有一個止跌嘗試，不過重新構筑平臺，以及量能恢復等，都需要時間。包括熱點，金融還是護盤積極的，這個和地產，白酒等不同，而一些冷門熱點，類似漁業，畜牧等活躍。年末行情就是這樣一個情況，量能很難有一個大的提升，而是明顯應對結算的整理。所以，熱點本身也缺乏持續性，沒有一個明確領漲熱點，或賺錢效應的風向標，處于各自為戰，休整的狀態。
量能方面，12.20日兩市合計成交6398億元，繼續大幅縮量，這是年末資金的態度，需要重視。21日量能進一步保持下降，也導致熱點相對散亂。教育板塊是很典型的。基本上是“追漲就被套，回調后又反彈的節奏”，所以不是專心博弈板塊的投資者根本沒法參與。類似地，我們看到受益防疫政策板塊的漲跌節奏也很明顯，前期調整的酒店餐飲、景點旅游、機場航運等板塊一波調整后，又活躍了，然后又回落，這種走勢幾乎和大盤無關，板塊自身的節奏。
很多股民以為是靠自己的能力在賺錢，實際上只不過趕上了牛市或強勢周期才賺一波普漲的錢。到了熊市或弱勢，要重新開始審視自己。在牛市里怎么做都對，可到了熊市，什么都不行了。價值投資根本在于價值，但當企業的基本面沒變化，但時代和市場發生變化時，相關屬性也會有巨變需要應對。《估值使用中被忽視的因素與使用策略》做了分析，行業屬性是對估值水平影響的最大因素：第一，行業之間有不同，不能用統一的估值因素來衡量，比如說新能源和銀行都不可能是一個體系，即便都是醫藥股，藥店(醫藥+消費屬性)也和疫苗(科研+醫藥屬性)的估值不同，這是熟悉行業后明確的。第二，即便是以銀行為例，都是銀行股，其實也有不同因素。今晚20:30分，還將對此詳解。
