21世紀初，風險資本家對電動汽車和移動出行初創公司的興趣并不大，隨之而來的是持續10年的資本瘋狂涌入期。然而，Bloomberg Intelligence高級汽車分析師Kevin Tynan表示，如今，風險融資正進入未知和不確定的水域。
隨著通脹迅速成為一種全球趨勢，在經濟前景不明朗的情況下，電動汽車及其他移動出行初創公司融資不再那么容易。根據金融服務公司PitchBook的最新數據，2022年第三季度，移動出行技術行業的總投資同比下降了79%。
電動車和移動出行市場投資熱潮冷卻
(資料圖)
行業專家表示，全球經濟的逆風、不斷上升的借貸利率，以及通過特殊目的收購公司（SPAC）上市的初創公司最近遭遇的困境，讓風險投資公司更加謹慎。
RedBlue Capital是一家全球風險投資公司，主要投資于領先的移動出行初創公司。該公司合伙人Olaf Sakkers認為，利率上升正在抑制投資者的風險偏好。“目前沒有太多資金投入初創公司，原因是，當資本成本隨著通貨膨脹而上升時，流向高風險項目的資金量就會下降，而創業公司的風險一般都很大。”
根據PitchBook匯編的數據，2022年第三季度，風險資本在移動出行相關交易中投入了55億美元，同比下降79%。與此同時，供應鏈科技公司的融資總額為86億美元，比2021年第三季度下降40%。
PitchBook新興技術研究團隊的高級分析師Jonathan Geurkink表示，與2020年和2021年能夠輕松獲得資金相比，2023年獲得風險投資的初創公司將會發現，獲得融資的附加條件將會更多。
以瑞典自動駕駛卡車公司Einride為例，該公司最近融資5億美元，其中包括與巴克萊歐洲銀行（Barclays Europe）簽署的3億美元債務融資，以及將公司股權轉讓給瑞典養老基金AMF、EQT Ventures、Northzone、Polar Structure、Norrsken VC、淡馬錫（Temasek）和其他投資者獲得的2億美元。
盡管融資過程頗為曲折，但Einride仍被Jonathan Geurkink稱為“目前移動出行領域的一個突出表現”，畢竟同時期，其他一些自動駕駛公司已經倒閉或陷入困境，例如背靠福特和大眾兩大汽車巨頭的Argo AI突然宣布關停，而Nuro、Motional和圖森未來等自動駕駛公司紛紛在裁員；其他并未裁員的自動駕駛汽車公司則感到了削減成本的壓力，今年早些時候，Aurora Innovation向董事會提交了一系列削減成本和創造現金流的方案，從凍結招聘、剝離資產到小額融資、私有化，甚至包括將自己出售給知名科技公司蘋果或微軟的可能，而即便是資本雄厚的蘋果公司也縮減了其自動駕駛汽車計劃。
不在沉默中爆發，就只能死在資本寒冬
過去一年，自從一些公司通過SPAC上市以來，風險融資領域出現了大幅回調，投資者開始意識到很難證明一些公司公開上市的合理性，尤其是在許多公司需要進一步的資本注入才能投產的情況下。
其他初創公司則在努力應對高昂的原材料價格、持續的供應鏈和基礎設施問題，即使他們能夠應對這些挑戰，仍然需要實現大規模生產和銷售汽車，而不是所有企業都能達到這一里程碑。
在此背景下，盡管資金成本不斷上升，一些大型汽車相關公司的風險投資部門仍在堅持自己的投資策略。固特異輪胎和橡膠公司旗下的投資部門固特異創投的董事總經理Abhijit Ganguly就表示，因為有母公司的支持，他們對初創公司的投資更有耐心。
他透露，固特異創投計劃在未來10年僅投資1億美元，在投資上將更加審慎。Ganguly還表示，投資者將更關注初創公司的“單位經濟效益”（unit economics），這是指與單純的增長相比，初創公司與單個產品或服務生產相關的收入和成本。“融資輪將變得更長，初創公司們不得不延長跑道，并顯示出盈利的趨勢。”
舊金山灣區風險投資公司Autotech Ventures的聯合創始人兼董事總經理Quin Garcia也表示，“融資的水龍頭幾乎關閉了。未來，初創公司們可能需要向投資者展示最終將如何盈利以獲得額外投資的明確計劃。否則，一些初創公司可能會被收購，或兼并，甚至死在資本寒冬。”
激光雷達企業Quanergy日前宣布破產便是范例之一，它曾是激光雷達元老、明星公司之一，早在 2016 年就憑借奔馳E級項目大出風頭，然而即便搭上了自動駕駛“順風車”，依然沒有講好激光雷達的故事，而這僅是短短兩個月內激光雷達領域第三起重大變故。
并購是資金渠道收緊的另一個可能結果。Geurkink認為，諸如激光雷達公司Velodyne和Ouster的合并，以及汽車數據公司Otonomo和Wejo的潛在合并，可能是移動出行行業在2023年的發展方向。上述四家公司均是通過SPAC方式上市的，目前的股價表現也是遠低于初始價格，目前正尋求減緩現金消耗、裁員并削減其他成本。
更環保的科技公司機會更大
未來，風險投資者對移動出行技術的投資預計將繼續下去，只不過會變得更加謹慎，而初創公司們則將面臨潛在投資者的更多審查。
與此同時，在美國政府今年8月份頒布的《通貨膨脹削減法案》的有利條款下（包括稅收抵免、退稅和激勵措施，以將電動汽車產品制造帶到美國，并為消費者和商業充電基礎設施提供資金），風險資本將尋求更環保的科技公司投資。因此，符合《通貨膨脹削減法案》電氣化激勵措施的公司獲得融資的機會也更大。
固特異創投在電動汽車基礎設施領域的投資包括參股AmpUp和Revel，前者是電動汽車充電操作系統公司，允許企業和業主在一個技術平臺上管理多個充電站和地點，后者提供電動汽車快速充電站。
Garcia也透露，Autotech Ventures風投公司對那些利用《通貨膨脹削減法案》的激勵措施將電動汽車制造業帶回美國的公司特別感興趣，特別是位于密歇根州、墨西哥和加拿大附近的公司，以及那些獲得政府電動汽車充電資金支持的公司。
此前，彭博新能源財經曾估計，為了滿足電動汽車車隊的充電需求，到2030年，全球電動汽車充電領域的累計投資額將超過3,600億美元，并在2040年時超過1萬億美元。如今在《通貨膨脹削減法案》的加持下，預計電動車超快速充電領域將更有望成為最吸金的領域，甚至電動車整個供應鏈上的環保型科技公司都將獲得大量投資，另一個風口顯然正來臨。
