9月17日A股弱勢橫盤調整，早盤低開低走滬指跌近1%，午后快速拉抬一度翻紅，然而尾盤拋壓再度涌出，滬指收跌0.41%至3270.44。上證50、滬深300指數表現較弱，分別下跌0.94%、0.53%，創業板指小幅收漲。成交量方面有所放大，但兩市成交金額不足7000億元，近期大盤進行區間振蕩，市場情緒逐漸退潮。北向資金合計凈流入4.39億元，其中滬股通凈流出23.23億元，深股通凈流入27.62億元，北向資金連續3日凈流入。
近日市場小幅下跌，金融期權成交量有所放大，滬市50ETF期權成交量為188萬張，滬市、深市、中金所300期權成交量分別為216萬、31.1萬、10.8萬張，滬市300期權成交量達到50ETF期權的114.6%份額，股指期權市場也進一步擴大，沉淀資金已達60億元左右規模，為50ETF期權的一半以上。50ETF期權成交PCR為0.98，滬深兩市300ETF期權成交PCR分別為1.02、0.9，認沽期權成交量與認購期權相近。當月ETF期權合約成交占比在70%附近，投資者主要集中在當月9月合約上進行交易，并逐漸超下月移倉。
金融期權持倉量無明顯變化，當前滬市50ETF、滬市300ETF、深市300ETF持倉分別變化1.5%、0.4%、-1.6%、0.4%至277萬、220萬、49萬、15萬張。其中滬市300ETF期權持倉為50ETF期權的79.6%，當月合約持倉量占比在59.9%左右，下月合約上也積累了23%左右的持倉。
從各行權價成交持倉分布情況可以看出，50ETF期權投資者主要集中于平值期權上進行交易，9月3.30行權價認購期權合約成交量達20萬張以上，深市期權平值合約同樣十分活躍。另外，投資者在虛值期權上有不少持倉積累，整體分布較為合理。
50ETF期權隱含波動率走勢較為平穩且略有下降，波動率期限結構呈現為近低遠高，從歷史數據上看，目前隱含波動率處于合理范圍內。
方向性操作建議上，預計后市將表現為區間振蕩趨勢，建議賣出寬跨式賺取時間價值。
關鍵詞： 金融期權成交量
