自去年科創板正式開板以來，資本市場的生態正悄然生變，而隨著創業板加入注冊制隊列，市場的承接力度或待考驗。
某高級分析師向第一財經記者表示，當前上市企業數量不斷增加，大的層面是國家不斷構建多層次金融市場體系，操作層面是注冊制的推行。由于大量的市場供應短期內會分流資金，對大盤上漲帶來一定的壓力，結構上也會豐富投資者可選擇的標的，但是增加了投資難度。
企業IPO首發提速
Choice顯示，2019年1月~6月，每月發行上市的平均企業數量為10.83家，其中2月、5月上市數量均不足10家，7月22日，科創板首批25家公司集體掛牌，當月A股上市總數達42家，合計募資資金509.91億元，此后每月登陸資本市場的企業數量雖有起伏，但均保持在兩位數。2020年7月，滬深兩市首發企業合計52家，總募集資金迎來階段高峰，為1098.66億元，其中中芯國際(688981.SH)一家募資額占據半壁江山。
2020年8月24日，創業板注冊制下首批“十八羅漢”上市，自此，企業的IPO之路實現加速，8月、9月(截至29日)首發家數分別為63家、57家，募集資金分別為647.01億元、601.33億元。
值得一提的是，2019年7月-2020年9月，單月發行上市的平均企業數量為29家，其中2020年8月登陸A股的家數創下歷史記錄。
具體來看，據記者統計，科創板開板以來，截至2020年9月29日，共有182家企業上市，月平均數為12.13家，同時，單是2020年9月，就有17家公司掛牌創業板。不難看出，注冊制下，科創板和新創業板對企業格外具有吸引力。
私募排排網未來星基金經理胡泊認為，注冊制的出發點就是為了建立多層次的資本市場，給企業直接融資提供便利，未來隨著注冊制的逐漸深入發展，上市公司的家數還會繼續增加，企業上市的速度也不會減慢。
部分次新股破發后股價持續走低
隨著A股市場的供給不斷增加，次新股的破發較此前也在提速。
9月9日，鋒尚文化(300860.SZ)成為創業板注冊制下首只破發的次新股，其發行價為138.02元/股，隨后一直在首發價格線附近徘徊，截至9月29日收盤，公司股票報收133.79元/股;9月10日，美暢股份(300861.SZ)、時空科技(605178.SH)、新亞強(603155.SH)三只次新股相繼破發，首發價格分別為43.76元/股、64.31元/股、31.85元/股。這些次新股均在今年8月、9月上市，但上市后股價迅速走低，之后美暢股份、新亞強均出現小幅反彈，但隨后再次向下靠近首發價格線，時空科技則二次跌破發行價。
凱賽生物(688065.SH)8月12日上市，發行價為133.45元/股，發行市盈率為120.7倍，上市首日僅上漲17.65%，隨后股價持續走低，并在第四個交易日破發，截至9月29日，凱賽生物收盤價為98.2元/股。
另一只瑞聯新材(688550.SH)9月2日登陸科創板，股價亦是在其上市第四個交易日(9月7日)破發，截至9月29日，股價仍未反彈回到首發價格線。
除了上述這些，上市未到一年的次新股中，近日股價也在早已破發的基礎上大幅走低。其中9月28日，郵儲銀行(601658.SH)股價盤中再創歷史新低(4.47元/股)，首發價為5.5元/股;浙商銀行(601916.SH)、渝農商行(601077.SH)亦在遙望著首發價格線，另有豪爾賽(002963.SZ)股價近日再次破發。
“目前來看，市場還可以承接和消化這種壓力，但是也要保持上市的節奏。從美國市場來看，注冊制除了放松審核，還需要嚴格退市制度。美國2012到2017年退市企業上千家，而我國不足百家。如果魚龍混雜，市場承接自然會有壓力。”上述高級分析師認為。(邸凌月)
