首批固收類基金三季報出爐，中銀基金等基金公司率先披露了旗下部分債券基金和貨幣基金的三季報，并對三季度基金的投資策略進行了分析。整體而言，固收類基金三季度基本上采取了縮短久期、控制杠桿等操作。對于下一階段的投資機會，一些基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)歷了一波調(diào)整之后的債市已經(jīng)具備較好的配置價值。
三季度債市各品種出現(xiàn)不同程度的下跌，其中中債總?cè)珒r指數(shù)下跌2%，10年期國債收益率從2.82%上行33個BP至3.15%?？赊D(zhuǎn)債方面，三季度中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲4.59%，權(quán)益市場有所上漲，但轉(zhuǎn)債估值震蕩壓縮，上機轉(zhuǎn)債、克來轉(zhuǎn)債、巨星轉(zhuǎn)債等正股強勢的品種整體表現(xiàn)相對較好。
“三季度央行公開市場投放力度維持中性，銀行間資金面總體緊平衡。策略上，我們維持適當(dāng)?shù)母軛U，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，進一步減持利率債，縮短組合久期，重點配置中短期限高等級信用債，借此提升基金的業(yè)績表現(xiàn)。”中銀純債債券型基金經(jīng)理陳瑋表示。
談及接下來債券市場的投資機會，中加基金表示，9月末利率債和信用債的主要期限利率均已迫近甚至超過去年四季度高點，考慮到今年以來政策性利率累計下調(diào)30BP，隨著融資成本中樞的走低，杠桿套息空間較大，無論從絕對收益水平還是相對成本來看，當(dāng)前債券具備較好配置價值。
此外，中加基金認(rèn)為，隨著可轉(zhuǎn)債市場的不斷擴容，當(dāng)前可供投資的標(biāo)的較為豐富，5G通信、科技制造、新能源等都是潛在的可選板塊，后續(xù)可通過轉(zhuǎn)債品種提升組合的進攻性，捕捉權(quán)益市場的交易機會。
