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8月22日消息，中信建投證券研報認為，在上周MLF利率調(diào)降15BP后，此次LPR 5年期利率沒有調(diào)整，超出市場預(yù)期。究其原因，今年金融監(jiān)管部門面臨較為嚴重的目標沖突，除了需要推動總需求復(fù)蘇、穩(wěn)定地產(chǎn)市場之外，還需要照顧金融穩(wěn)定。經(jīng)濟增長目標需要推動降低綜合信貸成本，而金融穩(wěn)定需要維護銀行已經(jīng)處于低位的凈息差。后續(xù)可能還有降準操作。考慮到降低政策利率是穩(wěn)增長和金融穩(wěn)定兩項目標為數(shù)不多的交集，后續(xù)降息窗口可能還未關(guān)閉。
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