“十四五”規劃綱要提出，健全多層次社會保障體系。其中在改革完善社會保險制度方面，強調發展多層次、多支柱養老保險體系，提高企業年金覆蓋率，規范發展第三支柱養老保險。如何看待我國目前的養老金體系?推動完善多層次、多支柱養老保險體系，要從哪里重點發力?如何看待養老金體系與資本市場的關系?對此，中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文接受了《經濟參考報》記者專訪。

鄭秉文指出，改革開放40多年來，我國的養老金體系主要集中在發展第一支柱基本養老金制度上。1991年，國務院發布了《關于企業職工養老保險制度改革的決定》。30年來，我國養老金制度從無到有、從小到大、發展迅速，目前已建成在世界上覆蓋人群最大的養老金制度，在國企改革、經濟體制改革、保障民生等方面都發揮了巨大作用。不過，與歐美發達國家相比，我國養老金體系改革空間依然較大。

“我國養老金體系發展不平衡和不充分的最突出表現，就是在多層次和多支柱方面嚴重失衡。”鄭秉文認為，不論從覆蓋面還是支出規模，不論是基金結余和社會影響力，基本養老金的作用毋庸置疑，但其存在的突出問題是“一柱獨大”。我國第二層次或支柱發展很不充分，甚至第三層次或支柱始終缺位。

中共中央政治局2月26日下午就完善覆蓋全民的社會保障體系進行第二十八次集體學習。強調要加快發展多層次、多支柱養老保險體系，更好滿足人民群眾多樣化需求。這在鄭秉文看來，是十分及時的。“十四五”期間是發展我國多層次養老保障體系的重要歷史性的機會窗口期，要高度重視。

他指出，當經濟發展到一定水平，建立多層次和多支柱養老金體系是社會體制改革的必然要求，養老金制度的升級迭代也是必然。此外，“十四五”期末我國有可能進入世界銀行劃分的高收入國家行列。養老金體系不僅是一個民生制度安排，可以提高退休人員養老金水平。它也是經濟制度安排的一個組成部分。養老金作為長期資本是國家創新體系的一個組成部分，是可創造社會財富的長期資本，是可推動技術創新的長期股權資金。

我國的第二支柱企業年金建立于2004年，職業年金建立于2015年，目前都有了一定積累，但第三支柱進展有些曲折。2018年5月份試點的個人稅收遞延型商業養老保險效果不好，這是我國第三支柱養老金的1.0版本。這個版本的個人養老金從金融產品上看只覆蓋商業保險，稅優比例較低，制度設計復雜。

近段時間，中央和有關部門連續提出“規范”發展第三支柱養老保險。即將公布的第三支柱養老金也被業內視為2.0版本。鄭秉文認為，這將超越1.0版本的商業養老保險，覆蓋金融行業橫跨銀行理財產品和公募基金，賬戶持有人的產品選擇范圍放寬了，可滿足不同風險偏好。另外，稅優載體是個人賬戶，不管如何配置資產，稅優都是通過個人賬戶實現的，對“上架”的合格產品，只要進入個人賬戶就可實現稅延的目的。

“‘十四五’期間最關鍵的是要把2.0版本的第三支柱養老金制度啟動起來，按照正確的制度設計讓它運行起來，在運行過程中‘邊干邊學、邊干邊改’，盡快發現問題，盡快解決問題。”鄭秉文說。

鄭秉文還指出，能否將第三支柱發展起來，稅收政策的運用與設計問題是關鍵因素。從稅收政策的“運用”來看，要提高激勵性。比如，稅延比例要比1.0版本提高一些為好，否則，稅延比例太低，作用就大打折扣了。

鄭秉文舉例稱，能建立第三支柱的群體一般都是收入較好的群體，如果收入十分有限，繳納完五險一金就低于5000元的個稅起征點，個人就沒有動力建立第三支柱了，沒有享受到稅延的政策紅利，個人怎會有積極性?對收入好的群體來說，稅延比例如果太低，這個群體又不太在乎這個制度了，所以，稅延比例要高一些，給不同群體更廣闊的選擇范圍，讓那些收入高的群體有參與積極性。這是稅收政策的運用問題。

另外，鄭秉文還指出，多層次、多支柱養老金體系與資本市場的關系是互動的關系。凡是沒有養老金的資本市場，肯定是不成熟不穩定的資本市場，凡是養老金大國，必定是資本市場十分成熟的國家。這就是為什么銀保監會主席郭樹清提出“加快養老保險第二和第三支柱建設，推動養老基金在資本市場上的占比達到世界平均水平”的主要原因。