昨日地產板塊再度迎來集體回調，板塊內部20檔個股跌停，虧錢效應逐步涌現。但高標龍頭天保基建再度逆勢漲停，中交地產更是在經歷一整天的震蕩后，于尾盤成功上演“地天板”，板塊內部的分化明顯加劇。
消息面上，中美十年期國債近十年首現倒掛，市場擔憂貨幣政策寬松空間有限以及資金外流風險，引發(fā)昨日市場集體大跌。
從歷史角度分析，中美利差的持續(xù)收窄，短期的確會加大A股調整的壓力(目前市場正經歷的階段)，而中美利差出現明顯拐點，A股就將企穩(wěn)并逐漸重回上漲行情，這一特點在2016至2017年和2018年底至2019年初都曾上演。
而至于對我國貨幣政策的影響，創(chuàng)金合信基金首席策略分析師王婧認為“中美利差倒掛并不一定意味著中國貨幣政策空間消失，目前人民幣匯率依然堅挺，資本外流的壓力并不大，反而更需要穩(wěn)增長政策刺激經濟企穩(wěn)，保持中國經濟的相對吸引力和競爭優(yōu)勢。因此我們認為穩(wěn)增長仍是市場主題，后續(xù)政策加碼仍可期待。”可以看出，國內貨幣政策依然由國內經濟環(huán)境所決定的，具有較強的一慣性，并不會輕易受到外圍因素的過多擾動。因此，在“寬信用，穩(wěn)增長”政策環(huán)境不變的情況下，已地產為代表的低估值權重仍將持續(xù)受益。
那么地產在經歷昨日的強分化后，后續(xù)走勢有如何呢？
短期線來看，目前市場尚未出現與地產容量相匹配的新熱點題材，地產板短線出現反復的概率不低。但在昨日低位穿越龍頭中國武夷的跌停，對于后排股形成較大程度殺傷，資金后續(xù)或將更為集中抱團于高位股之中，在此路徑下，地產后續(xù)將大概率呈現“前排加速，后排淘汰“的模式。而一旦高位股也出現明顯退潮，那么屆時本輪的地產炒作將暫告段落，后續(xù)將迎來階段性修正。
但中長期來看，不管是作為“穩(wěn)增長”的重要抓手，還是從防范化解系統(tǒng)性金融風險的角度，后續(xù)地產政策都有放松的空間和動力。因此后續(xù)地產可能從目前的短線情緒面的炒作逐步轉向中期大波段上漲，屆時便不能再以短線情緒博弈的方式去看待，需更為注重公司的基本面情形，往國有地產龍頭靠攏。
