10月21日，教育、醫療器械板塊再度走高，主要催化仍是央行的貼息+再貸款政策支持。
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事實上，此次政策支持領域有10個，包括教育、衛生健康、文旅體育、實訓基地、充電樁、城市地下綜合管廊、新型基礎設施、產業數字化轉型、重點領域節能降碳改造升級、廢舊家電回收處理體系等。
其中的家電回收市場預期普遍較低。
政策持續支持
除了此次貼息貸款外，今年6月，國家發改委等三部門聯合發布《關于做好2022年家電生產企業回收目標責任制行動有關工作的通知》，要求海爾、格力、TCL、四川長虹、美的、海信營銷6家家電生產企業完成目標回收任務，目標回收總量達到1696萬臺。
據華創證券研報，從行業發展來看，過去我國家電回收主要依賴“家電以舊換新”等激勵政策驅動，后逐步過渡至廢棄電器電子產品處理基金制度以及生產者責任延伸制度，而在2020年我國“雙碳”目標提出后，家電回收在節能環保、減少污染方面的重要意義凸顯。
為什么要推動家電回收？
首先，家用電器是居民能源消耗的重要來源，而老舊家電的節能標準較低，耗電量遠高于新型產品，家電更新換代將有效緩解能源浪費的問題。
以家電能耗大戶空調為例，2020年初新版《房間空氣調節器能效限定值及能效等級》GB 21455-2019正式發布，不僅打破了過去定頻、變頻空調能效的雙重標準評估，還將空調能耗等級由3級調整為5級，并重新規定了考核指標。按用電量計算，新標準能耗節省最高可達近40%。
其次，家電產品中多包含銅、鋁、鋼材、塑料等原材料，廢舊家電具備一定資源屬性。
據中商產業研究院數據，空調、冰箱、洗衣機原材料成本中銅、鋁、鋼材及塑料分別占比20%/5%/25%/10%，10%/3%/15%/25%，10%/2%/35%/15%。
廢舊家電回收后，銅、鋁、塑料等可再生材料經過專業的拆解以及處理工藝流程后均可循環再次利用，可有效幫助企業節省礦物原材料，提高經濟效益。
再一個，廢舊家電具備一定污染性，家電中印刷線路板、顯像管等零部件中含有鉛、鍶、鈀等重金屬或毒害物質，不妥善的回收處理將對自然生態環境和人體健康造成極大危害，行業對有專業處理技術的正規回收拆解企業需求愈發凸顯。
我國已步入家電換代高峰期，家電回收市場廣闊
華創證券指出，我國已步入家電換代高峰期，家電回收市場廣闊。
據中國統計年鑒數據，以“七普”全國家庭總戶數5.22億測算，目前我國家電保有總量已超32億臺，其中“彩冰空洗”大家電均超5億臺。而家電使用期限大概為8-10年，故目前中國家電存量多為2007-2013年期間“家電下鄉”和“家電以舊換新”等政策期間購置，而這批家電正在進入集中報廢更新換代期。
另外，據中國家電研究院發布的數據，我國電器電子產品報廢節奏不斷加快，2021年我國7種主要家電理論報廢數量合計達2.57億臺，而目前中國的廢電回收處理企業的能力暫無法滿足回收全部廢電產品的需求，2020年回收缺口達154萬噸，擴充新產能已成為行業的迫切需求。
華創證券表示，近年來“家電以舊換新”、“家電下鄉”等刺激政策期間消費者購置的家電已開始大規模報廢，預計未來數年內每年淘汰家電將超2億臺，在“雙碳”目標的大背景下，家電回收行業一方面受到國家政策的大力扶持，總體來看家電回收前景廣闊。
相關產業鏈及公司
資料顯示，廢棄電器電子產品回收處理產業鏈方面，我國已形成較為完整的產業鏈結構，上游主要為居民及部分機構，中游主要為回收及處理企業，下游主要為二手市場以及金屬和非金屬材料市場，其中中游回收與拆解處理環節較為重要。
華創證券表示，政策推動下，互聯網平臺正以“以舊換新”為切入點，逐漸深入參與回收環節；而6大家電龍頭目前已經開始依據EPR履行回收目標，并主動建立廢電處理體系；第三方專業廢電回收處理公司也是家電回收的重要參與者。
信達證券指出，在雙碳政策大背景下家電能耗升級是必然趨勢，國內家電行業將進入集中更新換代周期。
