2023年以來(lái)，A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)加劇，今天輪到了風(fēng)電設(shè)備板塊。
1月12日，風(fēng)電設(shè)備板塊漲幅居前，17只概念股上漲。海力風(fēng)電領(lǐng)漲，漲逾6%，大金重工(002487)、恒潤(rùn)股份(603985)、日月股份(603218)、運(yùn)達(dá)股份(300772)等跟漲。截止午間收盤(pán)，主力資金凈流入風(fēng)電設(shè)備板塊2.14億元。
2023年風(fēng)電裝機(jī)量高增
(資料圖片僅供參考)
2022年國(guó)內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)量超預(yù)期。根據(jù)每日風(fēng)電的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)新增招標(biāo)103.27GW(不含框架招標(biāo))，創(chuàng)歷史新高，為2023年風(fēng)電裝機(jī)量高增奠定基礎(chǔ)。
上海市發(fā)改委印發(fā)《上海市推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域、園區(qū)等開(kāi)展碳達(dá)峰碳中和試點(diǎn)示范建設(shè)的實(shí)施方案》，提出發(fā)展可再生能源和新型儲(chǔ)能。實(shí)施組織“光伏+”專項(xiàng)工程，加快近海風(fēng)電開(kāi)發(fā)，推進(jìn)深遠(yuǎn)海風(fēng)電示范試點(diǎn)，因地制宜布局陸上風(fēng)電和地?zé)崮茼?xiàng)目。鼓勵(lì)大容量風(fēng)電、光伏建筑一體化、農(nóng)光互補(bǔ)等技術(shù)創(chuàng)新和項(xiàng)目落地。
中銀證券指出，2022風(fēng)機(jī)招標(biāo)量(不含框架)有望達(dá)到80GW創(chuàng)歷史新高，對(duì)23年的風(fēng)電裝機(jī)提供有力的支撐，我們預(yù)計(jì)23年陸風(fēng)和海風(fēng)的裝機(jī)量均會(huì)實(shí)現(xiàn)翻番以上的增長(zhǎng)，總的裝機(jī)量有望超過(guò)100GW，隨著明年裝機(jī)需求密集釋放、風(fēng)機(jī)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)恢復(fù)理性、原材料高位穩(wěn)步回落，預(yù)計(jì)行業(yè)在收入端和盈利端都將迎來(lái)改善，給予行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
中金公司指出，在行業(yè)飽滿招標(biāo)量支撐下，我們預(yù)計(jì)中國(guó)風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)量有望在此前三年相對(duì)穩(wěn)定的50-55GW基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)超過(guò)40%的增長(zhǎng)，達(dá)到70-80GW，對(duì)應(yīng)風(fēng)機(jī)吊裝臺(tái)數(shù)較2022年增長(zhǎng)21%。同時(shí)隨著機(jī)組大型化速度趨緩和海上風(fēng)電需求起量，我們預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)(不含塔筒)的市場(chǎng)規(guī)模較2022年同比增長(zhǎng)34%，塔筒和風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)用量規(guī)模較2022年同比增長(zhǎng)56%，海纜環(huán)節(jié)產(chǎn)值較2022年同比增長(zhǎng)175%，即2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模有望重回增長(zhǎng)。
華寶證券研報(bào)稱，2023年海風(fēng)將是招標(biāo)落地大年，此前2021~2022年形成的高招標(biāo)低裝機(jī)的剪刀差形態(tài)有望隨著疫情放開(kāi)、江蘇軍事管制解除以及成本下行經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)三大因素而快速收斂，看好全年海風(fēng)裝機(jī)將超12GW，同比增長(zhǎng)將超100%。
海風(fēng)可能是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的典型
海風(fēng)2022年受疫情影響較為嚴(yán)重，2023年可能是最為確定的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，疊加海外需求增長(zhǎng)，行業(yè)盈利能力將邊際恢復(fù)。
泰達(dá)宏利王鵬指出，風(fēng)機(jī)的裝機(jī)是有時(shí)間限制的，尤其是海風(fēng)，上半年生產(chǎn)，下半年開(kāi)始集中地裝機(jī)。10月份疫情嚴(yán)重，包括疫情放開(kāi)以后，在海風(fēng)裝機(jī)的高峰期，整個(gè)運(yùn)輸和裝機(jī)都受到了影響，導(dǎo)致裝機(jī)量比預(yù)期的還要少。
未來(lái)海風(fēng)可能是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的典型。王鵬指出，海風(fēng)裝機(jī)是招標(biāo)制，2022年裝機(jī)4—5個(gè)GW，但是招標(biāo)了15個(gè)GW，2023年理論上可以達(dá)成兩倍的增長(zhǎng)，也即增長(zhǎng)到原來(lái)的三倍，所以它是最確定的困境反轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看， 2025年以后，每年可能有30個(gè)GW甚至40個(gè)GW的裝機(jī)，而2022年的裝機(jī)才5個(gè)GW，從每年裝機(jī)5GW到每年裝機(jī)30GW，這是5倍的增長(zhǎng)。
三大主線聚焦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)
在風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈整體需求放量背景下，具備產(chǎn)能壁壘和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高附加值環(huán)節(jié)有望獲得更大盈利改善。
中銀證券認(rèn)為，從短中長(zhǎng)期來(lái)看，風(fēng)電裝機(jī)需求無(wú)虞，圍繞三大投資主線聚焦產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)：1)海上風(fēng)電+海外市場(chǎng)受益的塔筒/樁基及海纜環(huán)節(jié)，推薦海力風(fēng)電、大金重工、東方電纜(603606)、泰勝風(fēng)能(300129)，建議關(guān)注天順風(fēng)能(002531)、起帆電纜、太陽(yáng)電纜(002300)等；2)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化替代及品類擴(kuò)張的零部件公司，推薦新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、金雷股份(300443)，建議關(guān)注通裕重工(300185)；3)海風(fēng)新技術(shù)漂浮式風(fēng)電相關(guān)環(huán)節(jié)，建議關(guān)注亞星錨鏈(601890)。
浙商證券(601878)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度排序：1)海上風(fēng)電>陸上風(fēng)電：2022-2025年海上風(fēng)電新增裝機(jī)量及年均投資額增速顯著好于陸上風(fēng)電；2)核心零部件>主機(jī)廠：看好有議價(jià)權(quán)的、需求量倍增零部件廠商；主機(jī)廠是度電成本下降主要承擔(dān)者，降本壓力大。
中金公司在研報(bào)中表示，風(fēng)電零部件的投資主線有三條：海風(fēng)受益、國(guó)產(chǎn)替代、技術(shù)路線變化。建議關(guān)注：1)海風(fēng)受益：深遠(yuǎn)海趨勢(shì)下漂浮式風(fēng)電快速發(fā)展，錨固系統(tǒng)率先受益；塔筒、海纜等環(huán)節(jié)受益海風(fēng)裝機(jī)高景氣；2)國(guó)產(chǎn)替代：主軸軸承環(huán)節(jié)逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化；3)技術(shù)變化：風(fēng)電軸承“以滑代滾”新技術(shù)趨勢(shì)出現(xiàn)。
關(guān)鍵詞： 建議關(guān)注 海上風(fēng)電 同比增長(zhǎng)
