算上新鳳鳴，年內宣布定增終止的公司數量達百家。

“827新規”后宣布終止定增的上市公司數量不斷增長。10月16日晚，新鳳鳴(603225.SH)公告稱，公司決定終止10億元定增募資。

(資料圖)

據第一財經記者不完全統計，包括通威股份、萬科A、鵬鼎控股等等各行業頭部公司均在近兩個月宣布終止定增。自新規以來，終止定增的總融資額度接近500億元。若將時間線拉長至全年，有近百家上市公司終止定增計劃，合計融資額超過1400億元，各家終止的原因不一而同。

新規以來終止定增總額近500億

根據新鳳鳴的公告，公司董事會審議通過了《關于終止向特定對象發行股票事項并撤回申請文件的議案》，同意公司終止向特定對象發行股票事項，并向上交所申請撤回相關申請文件。

今年1月18日，新鳳鳴披露了定增預案，公司原計劃以每股發行價8.75元，非公開發行股票數量不超過1.14億股，擬募集資金10億元，扣除發行費用后擬全部用于年產540萬噸PTA項目，發行對象為控股股東新鳳鳴控股和實控人莊奎龍。

第一財經記者10月17日嘗試撥通新鳳鳴電話，但無人接聽。對于時隔9個月后終止定增的原因，新鳳鳴表示：“現基于公司本次向特定對象發行股票的進展情況，并綜合考慮資本市場環境及公司整體發展規劃等因素，決定終止定增事項。”

新鳳鳴是民用滌綸行業的龍頭企業，按滌綸長絲年產量計，公司穩居國內民用滌綸長絲行業前三。2022年一季度至2023年一季度，受行業周期影響及宏觀經濟因素，新鳳鳴的盈利能力持續下滑，歸母凈利潤與扣非后歸母凈利潤連續五個季度以兩位數速度下降。其中，2022年全年，公司增收不增利，扣非后歸母凈利潤虧損3.8億元。

今年上半年，新鳳鳴的經營業績似乎正在扭轉態勢，公司實現營業收入281.83億元，同比增長18.84%，實現歸母凈利潤4.79億元，同比增長21.77%，扣非后歸母凈利潤為3.68億元，同比下滑2.86%，系2022年以來歸母凈利潤首次實現正增長。

除新鳳鳴外，通威股份(600438.SH)、萬科A(000002.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)等各行業的龍頭股均在近兩個月宣布了定增終止。通威股份本次終止的定增融資金額高達160億元，這項舉動被不少市場人士理解為光伏行業的高速融資節奏正在放緩，僅今年以來，光伏行業的再融資金額就超過了1000億元。

鵬鼎控股是全球最大的PCB生產商之一，公司在年初籌劃了融資總額達40億元的定增方案，9月末，鵬鼎控股公告稱，決定終止本次定增事項，公司給出的解釋與新鳳鳴的說法類似。

今年8月27日，證監會表示，對于金融行業上市公司或者其他行業大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發行時機；對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模；引導上市公司合理確定再融資規模，審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注等，業內習慣將上述安排稱為“827新規”。

新規發布以來，包括通威股份、鵬鼎控股、新鳳鳴、萬科A、飼料龍頭海大集團(002311.SZ)等約22家上市公司相繼終止了定增計劃，涉及的再融資金額達470億元。其中，萬科終止的定增融資規模高達150億元。

年內百項定增終止

近三年，再融資已經成為上市公司最主要的融資手段，尤其是在這兩年景氣度較高的光伏、新能源汽車、半導體領域，通過融資、擴產占領更高市場份額進而鞏固市場地位的做法已經屢見不鮮。

無需否認的是，部分上市公司連續實施再融資，存在“非必要性融資”的情形。在監管審核問詢過程中，再融資的必要性及募投項目的合理性被重點關注。Wind及同花順數據顯示，算上新鳳鳴，今年初至10月17日，整整100家上市公司宣布終止定增，涉及融資總額約1416億元。

以通威股份的160億定增融資終止案例為例，截至今年二季度末，公司的貨幣資金達331.75億元，短期借款和一年內到期的非流動負債合計約31億元，短期內基本不存在償債壓力，再融資合理性遭到質疑。以通威股份的現金能力，公司完全可以覆蓋其在樂山峨眉和樂山五通橋最新規劃的200億光伏制造項目投資。在宣布終止定增時，通威股份表示，基于當前資本市場環境發生變化，公司價值存在明顯低估，決定終止本次定增。

值得一提的是，今年以來光伏上市公司發起定增、發債計劃超過20起，涉及硅料、硅片、電池等各個環節和逆變器等輔材，合計融資金額已超過千億元。

光伏股億晶光電(600537.SH)則是因為發行對象的質地存在瑕疵，終止了定增事項。根據公告，億晶光電擬向大股東深圳市勤誠達投資管理有限公司發行股份，而后者所持有上市公司股權被凍結、司法標記、輪候凍結，若這部分股權后續遭到處置或令億晶光電的控制權存在變更可能，公司不得不終止13億元定增。

業績連續虧損的乾景園林(603778.SH)原計劃通過定增募資跨界光伏HJT(異質結)賽道，股價一度蹭著HJT熱點連續大漲，但相關項目遲遲沒有落地，直至在今年7月末，公司宣布終止定增。

新能源汽車板塊方面，今年以來出現了原材料價格跳水、相關廠商業績下滑等現象，鋰電設備股杭可科技(688006.SH今年5月啟動定增，僅3個月后就宣布終止，公司原計劃募集資金不超過22.73億元，用于鋰離子電池充放電設備智能制造建設項目、鋰離子電池充放電設備產能擴建項目等。與杭可科技類似，中元股份(300018.SZ)不得不終止了用于鋰電負極材料擴產的定增計劃。

光伏賽道以外，中原證券(601375.SH)與華鑫股份(600621.SH)主動終止定增計劃，兩家券商分別擬募資70億元、40億元。

關鍵詞：