4月30日，《國際金融報》記者走訪滬上多家銀行發現，從4月最后一周開始，多家銀行就已經陸續推出勞動節專屬理財產品。在銀行理財收益率整體下行之下，部分銀行推出的節日專屬理財產品有可觀的收益率“溢價”，因此依然具備吸引力。

不過，分析人士強調，需要注意的是，投資者在選擇節日專屬理財產品時，既要關注預期收益率是否符合自己預期，還要關注募集期長短，同時盡可能多地了解理財產品的投資信息，如投資方向、投資風險等，結合自身情況進行衡量、匹配。

另外，投資者可在充分了解相關領域知識的基礎上，對一定數量的資金進行綜合性的資產配置，在風險可控的情況下適當提高收益率。產品的選擇上不限于銀行理財，還可以包括配置債券型基金、股票型基金、黃金等。

節日專屬理財上架一般來說，為了進一步增強客戶粘性，銀行往往會利用節日概念進行營銷。節日專屬理財作為營銷的主要方式之一，預期收益率較往期產品也會有一定溢價。

據了解，節日專屬理財的募集規模要遠遠小于同系列往期產品。在以往的走訪中，記者注意到元宵節專屬銀行理財產品曾出現過半日即售罄的“盛況”。

那么，2020年的勞動節，各家銀行相關產品是否已經“備貨完畢”呢?

走訪的過程中，記者發現，多家銀行已上架勞動節專屬理財產品。

比如，寧波銀行推出了匯通理財2020惠添利11188號(勞動節專屬凈值型)理財產品。該產品募集期自2020年5月1日上午8點半開始，到5月6日下午5點半結束。這是一款固定收益類封閉式凈值產品，期限為371天，發行總規模在20000萬元及以下，業績比較基準為3.95%，風險評級為中低。

寧波銀行上海某支行理財經理林非(化名)告訴記者，客戶可以在5月1日開放當天準時通過APP購買，操作還是要盡快的。利率方面，在固收類銀行理財產品中，這款勞動節專屬產品還是具有一定吸引力的。

同時，5月5日當天，該行還會推出一款立夏專屬凈值型產品---匯通理財2020惠添利11189號，產品期限950天，業績比較基準為4.47%。

此外，中國銀行APP中也上線了一款勞動節專屬相關理財產品——“中銀平穩理財計劃-智薈系列201378期”，業績基準3.55%，5萬元起購，投資期限112天。

三步辨別產品風險有業內人士提醒，投資者在選擇節日專屬理財產品時，既要關注預期收益率是否符合自己預期，還要關注募集期長短，同時盡可能多地了解理財產品的投資信息，如投資方向、投資風險等，結合自身情況進行衡量、匹配。

一般來說，銀行理財投資者風險偏好較低，而投資者教育現階段還依然任重道遠。此外，值得注意的是，銀行理財也不再保本，部分風險等級較高的理財產品可能面臨虧損的風險。

那么，結合目前的投資環境來看，投資者如何“擦亮雙眼”，避免由于未仔細閱讀或不太了解而可能面對較大風險的情況?

融360大數據研究院分析師劉銀平在接受《國際金融報》記者采訪時表示，不同銀行理財產品的風險差別很大，投資者可從以下三方面來辨別產品的風險：

一是產品風險等級，保守型和穩健型投資者適合購買PR1和PR2級產品;

二是產品的投資方向和范圍，如果投資的均為債券等固收類資產，則風險偏低。如果配置了權益類資產、商品或金融衍生品，則風險偏高，配置比例越高、風險越高;

三是產品收益率，預期收益率/業績比較基準越高，產品的風險也往往越高。

從投資者自身財務狀況來看，林非告訴記者，考慮到收入的不確定性和相關支出，建議投資者一定比例配置固定期限理財，一定比例購買較為靈活的活期理財，隨時可取，保證流動性。

綜合性資產配置事實上，銀行理財收益率整體正處于下行通道中。

融360大數據研究院數據監測顯示，2020年3月份人民幣非結構性理財產品平均收益率為3.96%，環比下跌2BP，連續三個月下跌，并創下2016年12月份(近40個月)以來的最低水平。

有分析認為，在這種情況下，銀行理財對投資者的吸引力或有一定程度的下降。

那么，如果投資者不能滿足目前現有的銀行理財利率，可以如何在風險相對可控的情況下安排投資方案，適當提升資金收益率呢?

劉銀平告訴記者，一是拉長投資期限，產品期限越長、收益率越高;二是優先考慮城商行、股份制銀行，這兩類銀行的理財產品收益率較高;三是適當提高風險偏好，PR3級產品收益率整體要高于PR1和PR2級產品，權益類資產配置比例不高的情況下可以考慮購買。

記者走訪的過程中，也有銀行理財經理建議，投資者可以對一定數量的資金進行綜合性的資產配置，在產品的選擇上不限于銀行理財，比如配置債基、股票型基金、黃金等。

多數理財經理認為，投資者要在掌握清楚相關領域知識的基礎上進行投資。

債市、黃金怎么走?

那么，如何看待債市、黃金等常見資產配置領域的投資機會?

目前受疫情影響，全球開啟了降息周期，我國也是采取加大貨幣政策調節力度，通過降準、降息、再貼現等釋放了充足的流動性，各項利率不斷下行，十年期國債利率創出歷史階段性新低位置。在一季度GDP增速-6.8%的情形下，為了完成經濟目標，未來貨幣政策仍將保持寬松節奏。

格上財富研究員張婷在接受《國際金融報》記者采訪時表示，在這種情況下，債市仍具備一定的確定性機會。

“不過，利率下行最快的時候在一季度，二季度的下行速度弱于一季度，下半年弱于上半年，債市的機會屬于牛市的中后端。”張婷進一步指出，目前仍建議投資者配置一些債券型基金，獲取一定的穩定收益，但一旦經濟數據大幅好轉，債市大概率會呈現震蕩。

黃金方面，張婷告訴記者，其價格和美國十年期國債實際收益率呈現很高的負相關關系。在目前情況下，美聯儲無限量寬松，美國十年期國債名義收益率已下行至0.6%左右，利好黃金，而CPI在原油價格大幅下行的情況下，具備一定的通縮預期，利空黃金，疊加黃金價格已經達到歷史高位，短期會有一定的壓力。

“因此近期呈現震蕩態勢。不過，拉長時間來看，在全球經濟下行、利率下行，存量競爭加劇的背景下，黃金仍具備一定的投資價值。”張婷進一步指出。

股市機會在哪里?

記者注意到，目前部分投資收益相對較高的產品主要是權益類產品。

那么，股市方面，結合行情和板塊方面看，投資者今年接下來的時間可以如何參與?

張婷告訴記者，從市場表現來看，本月PMI數據超出了市場預期：國內制造業、服務業生產環境和生產經營活動超預期恢復，人民生產生活加快回到正軌的進程，預計二季度我國GDP增長率將恢復到正值。這一樂觀預期也迅速傳導到A股，各大指數有明顯幅度的上漲。

張婷認為，接下來影響A股的主要因素有宏觀經濟和疫情發展情況兩方面。

宏觀經濟層面來看，一季度GDP增速-6.8%，4月PMI報50.8%，全國兩會將在5月21日至22日召開，前期經濟層面的不確定性基本塵埃落定。接下來，市場會聚焦到二季度以及下半年經濟的回升幅度上面。

“一旦經濟目標確定，下半年經濟回升幅度也就基本確定，但不管是小康社會還是翻番，下半年經濟增速均會較大，區別在于回升的幅度大小。接下來需要關注兩會公布的具體經濟目標。”張婷補充道。

而疫情發展情況方面，國內疫情基本上控制住，目前處于內防反彈、外防輸入階段，復工復產逐漸加速;海外仍處于加速擴散期，但有兩個亮點：第一，歐洲多數國家已經出現單日新增拐點，比如意大利、德國、西班牙，歐美大部分國家會在4月或者5月出現單日新增見頂，但印度、南美需要觀察后期擴散程度。

在張婷看來，疫情對市場的情緒沖擊已經大幅度減弱，市場情緒最壞的時期已經過去，各國有利政策不斷出臺，各國風險資產的下限探明。對A股市場而言，拉長1至2年，目前A股估值處于歷史均值下方，具備長期戰略性配置機會。可以說，3月份海外疫情恐慌沖擊疊加美股的流動性沖擊，大概率是全年最恐慌的階段，全年的底部區域基本探明，A股下行空間有限，因此，建議投資者抓住機會進行長期布局。

從布局方向來看，張婷分析道，今年外需減弱，主要以內需提升發力，而內需主要以基建、消費為主。

具體來看，在流動性充裕、政策利好以及科技成長板塊景氣度回升的背景下，科技成長板塊仍然是今年布局的主線。此外，股息率高、估值低的周期股以及消費行業龍頭個股也可以是主要方向之一。(吳林璞)

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