為進一步規范承銷商參與企業在新三板精選出掛牌相關行為，中證協5月19日晚間發文對新三板精選層承銷環節業務加以規范。

這是中證協首份關于新三板精選層的規范文件，其中對精選層承銷環節業務的自律要求明確對標科創板規則規定。

長江商報記者粗略統計，截至5月20日，8602家新三板掛牌企業中，有7065家已披露2019年財報，其中有1497家企業達標精選層財務指標。在上述達標企業中，超300家進入備戰階段，占比超兩成。

長期從事新三板融資的陳文博表示，規范文件的發布核心在于更加規范承銷商責任，目前新三板還存在一些中介機構及券商為股票發行進行推介的行為。隨著該規范的落地執行，可以更好規范從業者從業要求，落實中介責任，加強證券服務業務風險管理水平。不過，仍需警惕蹭概念股。

承銷業務規范落地 看齊科創板

中證協表示，根據《證券法》《非上市公眾公司監督管理辦法》等相關法律法規、監管規定，協會研究制定并經理事會審議通過的《非上市公眾公司股票公開發行并在新三板精選層掛牌承銷業務規范》，于即日發布實施。中證協對證券公司開展新三板股票承銷行為的自律要求整體上與科創板規則保持一致，并針對擬進入精選層企業的特點及新三板發行方式不同，集中制定了差異化的承銷行為規范。

具體來看，一是進一步強化發行承銷業務內部控制，針對詢價發行、直接定價發行、競價發行等發行機制的特點，補充和完善發行承銷工作中承銷商及相關人員的禁止性行為，明確競價發行時投資價值研究報告的合規審查程序。

二是明確詢價、直接定價、競價等不同發行方式的路演推介要求，除采用互聯網等方式向投資者進行公開路演推介，詢價發行還可以采用現場、電話、視頻會議等方式向經協會注冊、符合協會規定條件并已開通全國股轉系統精選層交易權限的網下投資者進行路演推介。

三是考慮新三板主要服務于創新、創業和成長型中小企業的市場定位，進一步加強對投資價值研究報告的出具規范，對報告內容、行業分類、可比公司、風險提示和風險因素分析、估值方法和結論等提出了更為明確的要求。

據了解，股票公開發行并在精選層掛牌之日起10日內，主承銷商應當向中證協報送投資價值研究報告。另外，中證協指出，股票公開發行并在精選層掛牌的承銷業務，適用《承銷業務規范》，《承銷業務規范》未作規定的，參照《科創板首次公開發行股票承銷業務規范》等規則執行，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司另有規定的除外。

超300家公司進入備戰階段

隨著精選層審核工作的企業以及相關規范文件的出臺，精選層正式發行落地時間也越來越近。

截至5月19日，已有31家企業的精選層申報材料獲得全國股轉公司受理。從首批精選層受理企業質量來看，利潤中位數4916萬元，達創業板隱形門檻。

按照科創板開板時間推算，精選層開板進入倒計時。業內人士普遍認為，首批公司將在三季度登陸精選層。

越來越多的企業也加速進入備戰精選層的工作階段。長江商報記者粗略統計，截至5月20日，8602家新三板掛牌企業中，有7065家已披露2019年財報，其中有1497家企業達標精選層財務指標。在上述達標企業中，超300家進入備戰階段，占比超兩成。

4月30日，全國股轉公司市場發展部總監孟浩在e公司的直播中稱，申報準備工作比較成熟的公司有40家左右。同時，陳文博提醒，對于投資者來說，需警惕蹭概念股。(吳婷)

關鍵詞： 新三板精選層承銷業務規范