新三板改革持續(xù)推進(jìn)，改革效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。多位接受本報(bào)記者采訪的全國(guó)人大代表、全國(guó)政協(xié)委員認(rèn)為，新三板改革補(bǔ)齊了多層次資本市場(chǎng)體系的短板，為完善市場(chǎng)制度建設(shè)，應(yīng)盡快制定發(fā)布新三板市場(chǎng)監(jiān)督管理?xiàng)l例，制定相關(guān)政策明確國(guó)有掛牌公司股票公開(kāi)發(fā)行和在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易特別是在精選層交易，比照上市公司執(zhí)行，以解決國(guó)有掛牌公司通過(guò)新三板做大做強(qiáng)的制度障礙。
新三板推動(dòng)改革補(bǔ)齊短板
自2013年正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，新三板堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，構(gòu)建了與中小企業(yè)特點(diǎn)相匹配的制度體系和服務(wù)體系，形成了鮮明的新三板特色。為了解決市場(chǎng)分層、融資、交易、投資者適當(dāng)性等制度問(wèn)題，自去年10月份以來(lái)，新三板開(kāi)啟了全面深化改革。
此輪改革亮點(diǎn)不少，將市場(chǎng)準(zhǔn)入與股票發(fā)行“解綁”，為中小企業(yè)提供資本市場(chǎng)助力;在市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出方面，不設(shè)門(mén)檻，不控節(jié)奏;在再融資、并購(gòu)重組方面，實(shí)施小額、快速、靈活的融資機(jī)制，不設(shè)強(qiáng)制財(cái)務(wù)條件;在公司監(jiān)管方面，采取靈活包容的公司監(jiān)管制度，不強(qiáng)制建立獨(dú)立董事制度、不強(qiáng)制要求分紅，不強(qiáng)制要求建立累積投票制度;允許基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層掛牌公司選擇采用做市交易或者競(jìng)價(jià)交易方式，并針對(duì)基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層掛牌公司規(guī)定單日不同競(jìng)價(jià)撮合次數(shù)，精選層公司則采用與上市公司基本一致的連續(xù)競(jìng)價(jià)交易方式。一系列改革舉措激發(fā)了市場(chǎng)活力，三板指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于滬深兩市，投資者數(shù)量也節(jié)節(jié)攀升。截至4月末，新三板合格投資者開(kāi)戶(hù)數(shù)已超過(guò)83萬(wàn)戶(hù)，較改革前增長(zhǎng)約2.5倍。
全國(guó)政協(xié)委員、新三板掛牌公司希肯國(guó)際董事長(zhǎng)安庭指出，新三板市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)，一直處于探索完善中，經(jīng)過(guò)早期爆發(fā)式增長(zhǎng)，市場(chǎng)參與者逐步趨于理性，此輪改革是在科創(chuàng)板成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系短板的重要安排，也是強(qiáng)化資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)能力、助力創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)的重要手段。
不少新三板企業(yè)沖刺精選層，截至目前，約有160家新三板企業(yè)表達(dá)公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌意向。
全國(guó)人大代表、新三板掛牌公司榮鑫物業(yè)董事長(zhǎng)崔榮華表示，精選層的設(shè)立，為公司未來(lái)在新三板市場(chǎng)定位提供了清晰的目標(biāo)。可向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行股票，增強(qiáng)公司融資功能，解決了傳統(tǒng)新三板企業(yè)融資能力弱、流動(dòng)性不強(qiáng)的問(wèn)題，為符合條件的公司轉(zhuǎn)板預(yù)留通道。
建言頻頻需進(jìn)一步完善規(guī)則
在全面深化改革的基礎(chǔ)上，一些制度建設(shè)還有待完善。
全國(guó)人大代表、湖北證監(jiān)局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)李秉恒指出，新三板改革正在穩(wěn)步推進(jìn)，市場(chǎng)自律管理權(quán)限、基本功能發(fā)揮等方面需要更為明確的法律支持，建議國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)結(jié)合多層次資本市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)和新三板運(yùn)行七年來(lái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，盡快制定發(fā)布新三板市場(chǎng)監(jiān)督管理?xiàng)l例，主要內(nèi)容應(yīng)包括，一是明確新三板市場(chǎng)基本功能;二是明確新三板市場(chǎng)自律監(jiān)管權(quán)限;三是規(guī)定全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的組織管理要求。
崔榮華還建議有關(guān)部委結(jié)合多層次資本市場(chǎng)改革發(fā)展，通過(guò)制定相關(guān)政策明確國(guó)有掛牌公司股票公開(kāi)發(fā)行和在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易特別是在精選層交易，比照上市公司執(zhí)行，以解決國(guó)有掛牌公司通過(guò)新三板做大做強(qiáng)的制度障礙：
一是股票公開(kāi)發(fā)行方面，明確國(guó)有掛牌公司公開(kāi)發(fā)行無(wú)需在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行“招拍掛”。企業(yè)完成內(nèi)部決策并經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)或國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批同意后，履行新三板自律審查和證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)程序。經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，國(guó)有掛牌公司在新三板網(wǎng)上發(fā)行系統(tǒng)直接確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。考慮到發(fā)行制度不宜差異過(guò)大，今后國(guó)有掛牌公司定向發(fā)行制度也應(yīng)逐步統(tǒng)一相關(guān)要求，豁免“招拍掛”程序。
二是國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，明確可通過(guò)新三板交易系統(tǒng)交易和公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓兩種方式完成。通過(guò)交易系統(tǒng)交易的，國(guó)有股東按規(guī)定履行內(nèi)部決策或國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批程序后，通過(guò)新三板盤(pán)中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易完成。公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓的，國(guó)有股東可通過(guò)新三板網(wǎng)站發(fā)布公告方式公開(kāi)征集受讓方，經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)或國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)審批后，通過(guò)新三板和中國(guó)結(jié)算辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)登記，公開(kāi)征集受讓方過(guò)程中無(wú)需在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行“招拍掛”。
