藍鯨財經記者 王涵藝

8月30日，河北衡水老白干酒業股份有限公司（以下簡稱“老白干酒”）（600559.SH）發布2023年半年度報告。報告顯示，2023上半年公司實現營收22.32億元，同比增長10.19%;凈利潤2.17億元，同比下降40.17%;扣非凈利潤1.9億元，同比增長23.05%;報告期內，老白干酒基本每股收益為0.24元。

今年Q1，老白干酒的營收為10.03億元，凈利潤1.02億，即Q2老白干酒實現營收12.29億元，凈利潤1.15億元。

(資料圖片僅供參考)

作為有著“老字號”招牌的河北名酒，河北的名片衡水老白干在白酒股中的表現一貫備受期待。

從半年報來看，老白干酒的營收雖然呈現增長趨勢，但與前兩年相比，業績增速已大幅放緩。30日早間開盤后，老白干酒股價震蕩下跌，截至收盤，每股24.29元，跌5.6%。

老白干酒表示，上年同期收到政府拆遷補償款，資產處置收益增加2.44億元，報告期無此項收益，這是凈利潤同比下降40.17%的主要原因。報告還表明，營收及扣非后凈利潤增長的主要原因是高中檔白酒銷售收入增加所致。

在百花齊放的冀酒板塊，靠拆遷款撐起來“河北王”還能挺多久？

河北酒類市場百花齊放，競爭態勢也逐漸升級。據媒體報道，截至目前，冀酒板塊年度營收突破20億的僅有衡水老白干和叢臺酒業兩家酒企。可以預見，其競爭對手叢臺酒業在營銷層面的一系列舉措及后續如果取得實際成效，將很大程度上決定“河北王”寶座的歸屬。

而對于這一寶座的爭奪，也勢必成為冀酒板塊未來發展的主要看點。

白酒專家蔡學飛對藍鯨財經記者表示，雖然老白干是上市公司，但是其主品牌衡水老白干在河北市場的占比并不高。而且老白干品類也屬于小眾香型，不僅品類存在低端認知，而且區域限制明顯，大面積推廣消費者教育難度較大，因此整體上老白干屬于區域中小型酒企。

蔡學飛認為，老白干身處河北這樣一個碎片化市場，本身省內占比不高，缺乏根據地的資源輸出，加上并購的幾家企業也屬于中小酒企，導致其對外市場開發局限于當地市場，因此整體難以形成合力。

存量市場下，想要獲得更高的利潤要依靠更高的產品定位，但這對于老白干而言難度系數較大。

“老白干屬于區域酒企，雖然一直在進行高端化轉型，但是受制于品牌形象、品類價值與組織執行力有限等要素，收效甚微。加上最近幾年疫情的影響，推廣高端產品需要大量前置性投入，可能都會影響老白干的利潤。在目前存量競爭激烈的大環境下，企業面臨著全國性酒企與區域強勢酒企的雙重擠壓，同時又面臨著產品結構升級帶來的品牌壓力，發展阻力較大。”蔡學飛指出。

根據公開資料，叢臺酒業繼2022年銷量站穩20億陣營后，今年一季度同比增長46%，已接近2022年全年銷售70%，預計全年將會繼續保持30%至40%增速，超預期完成營銷目標，高質量完成既定十四五規劃中“2023年銷量角度實現河北第一名酒”戰略目標。

對于叢臺挑戰老白干，蔡學飛認為，叢臺這幾年確實發展較好，在業績上有趕超老白干的趨勢。客觀地說，叢臺也屬于有文化有歷史有品質的老名酒，在邯鄲等冀南地區銷售基礎較好，在全省范圍內也擁有一定影響力。并且市場活躍度較高，發展前景值得關注。

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