日前，中國證監會官網公示了境外發行上市備案補充材料要求(2023年9月15日—2023年9月21日)。證監會國際部共對9家企業出具補充材料要求，其中包含了做婚育分期起家的分蛋科技(FDAN.US)。證監會要求分蛋科技說明公司主營業務規范化運作情況、備案材料中已披露數據與“愛分擔”官網頁面數據存在較大差異的原因等等五項內容。
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具體來看，證監會首先要求分蛋科技說明主營業務規范運作情況。
第一，分蛋科技的主營業務包括為特定行業的經營者和金融機構客戶提供助貸業務，分蛋科技需補充說明在助貸過程中公司是否投入自籌資金作為貸款資金來源，業務是否屬于金融或類金融活動，是否涉及個人征信業務，是否已取得必要的業務資質許可。
第二，分蛋科技需說明公司業務開展是否符合《網絡借貸中介機構業務活動暫行辦法》規定，是否按照該辦法第五條規定進行備案登記及取得相應電信業務經營許可，是否存在該辦法規定的第十條禁止性情形。
第三，分蛋科技需說明公司業務經營是否涉及貸后催收服務，是否存在用不合規方式進行催收的情形。
第四，分蛋科技需說明報告期內助貸業務及貸后催收業務（如有）是否存在被主管機構采取監管措施或實施處罰等情形，如存在，相關違規行為整改情況及其是否構成本次境外發行上市的實質性障礙。
第五，分蛋科技需結合報告期內各年前五大客戶名稱、類型（所屬行業）和來自該等客戶的收入構成、定價依據，說明公司與金融機構或類金融機構合作的具體模式、業務流程和服務內容，公司來自同一客戶的營銷、中介和技術服務收入是否可以準確區分、是否與助貸規模掛鉤。
第六，分蛋科技需結合報告期內各年前五大供應商名稱和類型，說明主要成本構成。
第七，分蛋科技的報告期內各年助貸規模、公司自籌資金投入規模及資金來源（如適用），公司所收取費用占貸款利息的比重。
第八，分蛋科技需說明與上述主要客戶和供應商是否存在關聯方關系。
第九，分蛋科技需說明在報告期內合作的主要金融或類金融機構是否出現重大償債風險等經營異常事項，是否對公司業務經營造成重大不利影響。
第十，分蛋科技需說明報告期內業務收入中技術服務費和中介服務費的變化趨勢原因。
其次，證監會要求分蛋科技說明網絡運營平臺“愛分擔”收集和存儲用戶信息規模、數據收集使用情況及平臺運營主體名稱。值得注意的是，證監會指出，分蛋科技的備案材料中已披露數據與“愛分擔”官網頁面數據存在較大差異。分蛋科技需解釋上述原因，以及是否存在向第三方提供信息的情形，上市前后個人信息保護和數據安全的安排或措施。
另外，分蛋科技需要說明控股股東的認定依據，本次發行后控股股東和實際控制人是否發生變化。以及說明上海分蛋原股東轉讓股權給青島澤璨時轉讓價格定價依據，稅費依法繳納情況，自然人股東轉讓股權是否符合《股權轉讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》規定。
最后，證監會要求分蛋科技說明主要境內運營實體上海分蛋注冊資本未繳足的原因及合規性，是否對公司業務運營和償債能力造成重大不利影響。
公開資料顯示，分蛋科技前身是分蛋金服，成立于2016年。公司主要提供助貸服務，其業務范圍主要針對成人教育、婚嫁服務、母嬰、牙科醫療等場景。今年1月10日，分蛋科技申請將其普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為"FDAN"，這也并非分蛋科技首次傳出上市計劃，早在2021年9月公司就曾向SEC遞交秘密文件。在招股書中，分蛋科技披露了其近三年的業績，并指出了存在的多重風險因素。
彼時，分蛋科技計劃以每股4至6美元的價格，發行350萬股股票，募資范圍在1400萬-2100萬美元之間。
公開資料顯示，公司由創投機構海泰戈壁參投，成立于2016年，是一家基于移動互聯網思維，以大數據和人工智能為核心技術，專注于科技產品、運營技術的研發和推廣，為婚嫁、產后教育、麗人等消費場景提供科技賦能、營銷賦能的高新技術企業。
其中，“愛分擔”平臺是分蛋科技2016年7月推出的一個互動交易系統。為個人消費者提供“先購后付”選項，讓其從使用愛分擔服務的商家處購買產品或服務，然后通過愛分擔合作的金融機構提供的融資服務進行分期付款。
數據顯示，截至2022年9月30日，分蛋科技約有21.82萬名注冊消費者(即愛分擔平臺上注冊的所有消費者)，其中約52%已完成交易，約48%沒有進行或完成任何交易，平均年齡為29歲；此外還有約3850名注冊商戶(構成在愛分擔平臺上注冊的所有商戶)，其中57%已進行交易，約43%沒有進行任何交易。共完成約11.39萬筆交易，總交易價值約為25.75億元人民幣，客單價超2萬元。
此外，分蛋科技合作金融機構有12家，其中包括1家消費金融公司、2家信托公司、5家商業保理公司、4家小額貸款公司。
招股書顯示，分蛋科技主營業務包括“愛分擔”提供的中介服務、營銷和推廣服務以及系統和技術服務等。
公司業務構成主要包括：從商戶和金融機構收取的中介服務交易便利費、提供技術服務產生的技術服務費，以及提供營銷服務產生的營銷服務費三個板塊。截至2022年6月末，三者分別占總收入的50.0%、36.1%和13.9%。
營收方面，公司2021年、2020年和2022年6月末，分別為956萬美元、749萬美元和287萬美元。其中，中介服務交易便利費在收入占比中最高，一面向商戶收取約為總交易額8%—10.8%的費用，向金融機構收取約占融資成本和利息21%—8%的費用。不過，該項業務正呈逐年下降趨勢，分別為81.8%、53.2%和50.0%。
毛利率超七成。2020年、2021年和2022年6月末，公司毛利率分別為68.28%、71.64%和74.48%；2020年、2021財年凈利潤則為183萬美元、377萬美元。
此外，公司還存在嚴重依賴大客戶的情況。截至2022年6月末，分蛋科技前兩名客戶分別為深圳前海知行商業保理有限公司和廣州市網商小額貸款有限責任公司，合計為其貢獻了約59.70萬美元和59.65萬美元的收入，均占總收入的約21%。
對于市場前景，分蛋科技表示，婚慶服務和繼續教育服務都涉及大量的長期支出。20歲至40歲的年輕人，如果沒有足夠的儲蓄來支持這些支出，通常會選擇分期付款服務。
中國網財經曾發文指出，盡管近年來隨著居民消費習慣的不斷變化，消費場景分期也在不斷多元化，但婚育消費分期整體接受度仍不高。
此前就有金融機構試水“結婚貸”“彩禮貸”“二胎貸”等，比如，南京銀行、江蘇銀行和農業銀行與南京婚慶公司結婚樂就曾在2016年推出“結婚貸”，最高可貸30萬元；2021年，九江銀推出“彩禮貸”；2022年，郵儲銀行推出最高可貸20萬元的“二胎貸”。
而在這些分期產品推出后，均遭到大量網友吐槽。其中，九江銀行推出的“彩禮貸”輿論翻車后，該行迅速發表“致歉聲明”，表示已對直接責任人給予停職處理，對部門負責人給予記過處分，并對相關轉發人員進行了批評教育。
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