在行業(yè)轉(zhuǎn)型大勢(shì)下，逐步收縮非標(biāo)資產(chǎn)，拓寬標(biāo)品業(yè)務(wù)成為信托公司發(fā)力的重點(diǎn)，標(biāo)品信托產(chǎn)品的市場(chǎng)份額正在逐步遞增。北京商報(bào)記者近日在調(diào)查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，有不少信托產(chǎn)品銷售人員在向投資者推薦產(chǎn)品時(shí)主要以標(biāo)品信托為主，對(duì)非標(biāo)信托產(chǎn)品只字不提。在分析人士看來(lái)，未來(lái)標(biāo)品產(chǎn)品替代融資類非標(biāo)已是大勢(shì)所趨。不過(guò)，當(dāng)前信托公司在標(biāo)品信托展業(yè)方面還處于經(jīng)驗(yàn)不足的階段，產(chǎn)品創(chuàng)新以及投資者認(rèn)可度兩大難點(diǎn)還需要突破。在當(dāng)前的“換擋減速期”信托公司發(fā)力標(biāo)品信托產(chǎn)品不應(yīng)過(guò)于激進(jìn)，應(yīng)當(dāng)還是以消化存量產(chǎn)品為主。
在信托銷售市場(chǎng)上，標(biāo)品信托產(chǎn)品已成為各家銷售人員主推的對(duì)象。一位信托理財(cái)經(jīng)理近日向北京商報(bào)記者介紹稱：“向您推薦中秋節(jié)后優(yōu)選的信托產(chǎn)品，江蘇地級(jí)市新標(biāo)品信托產(chǎn)品上線，融資人為首次在三方發(fā)行產(chǎn)品，市場(chǎng)首融，目標(biāo)收益超10%，100萬(wàn)起投。”另一位信托銷售人員也向北京商報(bào)記者推薦了一款標(biāo)品信托產(chǎn)品，該產(chǎn)品投向?yàn)?ldquo;用于投資某實(shí)業(yè)投資有限公司2021年非公開(kāi)發(fā)行公司債券。標(biāo)準(zhǔn)債券優(yōu)先非標(biāo)兌付，聯(lián)手央企信托，更穩(wěn)更安全，市場(chǎng)安全邊際最高的信托”。這位信托銷售人員說(shuō)道。
從這位信托銷售人員提供的產(chǎn)品信息來(lái)看，這也是一款標(biāo)品信托產(chǎn)品，項(xiàng)目類型為政信類，產(chǎn)品募集資金為2億元，認(rèn)購(gòu)金額在100萬(wàn)-300萬(wàn)元之間，收益率可達(dá)7.5%-8%，按年付息。除此之外，記者咨詢的多位信托銷售人員也在積極推薦標(biāo)品信托產(chǎn)品。
根據(jù)2020年5月8日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(即“資金信托管理新規(guī)”)一文要求，信托公司管理的全部集合資金信托計(jì)劃向他人提供貸款或者投資于其他非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)全部集合資金信托計(jì)劃合計(jì)實(shí)收信托的50%，監(jiān)管設(shè)定了信托非標(biāo)資產(chǎn)投資比例限制，對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)劃出了明確的“紅線”。
在政策發(fā)布一年多的時(shí)間里，標(biāo)品信托已在信托市場(chǎng)中扮演越來(lái)越重要的角色，機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也能證明這一現(xiàn)象。根據(jù)用益信托最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周(9月13日-19日)集合信托產(chǎn)品數(shù)量繼續(xù)上升，成立規(guī)模小幅增加。據(jù)公開(kāi)資料不完全統(tǒng)計(jì)，上周共39家信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品318款，環(huán)比增加11.19%;發(fā)行規(guī)模318.18億元，環(huán)比減少13.98%。
具體來(lái)看，上周標(biāo)品信托發(fā)行123款，環(huán)比增加40.82%;發(fā)行規(guī)模118.78億元，環(huán)比增加39.27%。其中，投向固收類資產(chǎn)(債券等)的產(chǎn)品85款，環(huán)比增加46.42%;權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量26款，環(huán)比增加85.71%。
從上述數(shù)據(jù)不難看出，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)持續(xù)放量，信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型正在快速推進(jìn)。“標(biāo)品業(yè)務(wù)數(shù)量和規(guī)模的份額不容小覷，在集合信托市場(chǎng)中地位越發(fā)穩(wěn)固。近期非標(biāo)類產(chǎn)品受監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)的影響持續(xù)收緊，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)成為信托公司展業(yè)的重心之一。”用益信托研究院研究員喻智分析稱。
標(biāo)品信托發(fā)行大幅攀升，與之相對(duì)的非標(biāo)產(chǎn)品的發(fā)行出現(xiàn)較為顯著的滑坡。數(shù)據(jù)顯示，上周標(biāo)品信托發(fā)行數(shù)量124款，環(huán)比增加40.91%;非標(biāo)類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量194款，環(huán)比減少2.02%。在信托銷售市場(chǎng)上，“稀缺非標(biāo)，季度付息”“限購(gòu)預(yù)約排隊(duì)”等爭(zhēng)搶非標(biāo)信托產(chǎn)品的火爆行情已經(jīng)不再，標(biāo)品信托的市場(chǎng)份額正在逐步提升。
不過(guò)值得關(guān)注的是，相較非標(biāo)信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，標(biāo)品信托產(chǎn)品可投向的標(biāo)的還是以政信類項(xiàng)目居多，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)可選擇的類別有限。在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，當(dāng)前，融資類業(yè)務(wù)大幅壓降，標(biāo)品產(chǎn)品替代融資類非標(biāo)已是大勢(shì)所趨。不過(guò)，當(dāng)前信托公司在標(biāo)品信托展業(yè)方面還處于經(jīng)驗(yàn)不足的階段，信托公司擴(kuò)展標(biāo)品業(yè)務(wù)，需要看整個(gè)市場(chǎng)的空間能否提升。從目前存量的標(biāo)品業(yè)務(wù)來(lái)看，信托公司沒(méi)有很大的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)層面壓力較大，產(chǎn)品創(chuàng)新以及投資者認(rèn)可度兩大難點(diǎn)還需要突破。在當(dāng)前的“換擋減速期”信托公司發(fā)力標(biāo)品信托產(chǎn)品不應(yīng)過(guò)于激進(jìn)，應(yīng)當(dāng)還是以消化存量產(chǎn)品為主。(記者 宋亦桐)
