率先聚焦“新世代”青年文化的太平鳥，2021年營收首次突破百億。
新京報貝殼財經訊(記者王真真)3月29日晚間，寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司(以下簡稱“太平鳥”)發布了 2021年業績報告。報告期內，太平鳥實現營業收入109.21億元，同比增長16.34%，首次突破百億；凈利潤同比減少4.99%至6.77億元，太平鳥表示，這主要受第四季度零售業績下滑以及費用支出增加等影響。
3月30日開盤后，太平鳥股價走勢一改前一日跌勢。截至發稿，太平鳥盤中上漲3.19%，報21元/股，市值約100億元。
貼近年輕消費群體，太平鳥多管齊下“穩”賺錢
創立于1996年的太平鳥已是一名服裝行業的“老兵”。2015年起，在國內服飾市場疲軟、新生代消費者崛起的背景下，太平鳥提出年輕化戰略，率先聚焦“新世代”青年文化，定位中檔休閑時尚市場。致力于成為“中國青年首選時尚品牌”的太平鳥，為貼近年輕消費群體，在品牌布局、產品、渠道等層面持續進行著改革和優化。
目前，太平鳥擁有太平鳥女裝、太平鳥男裝、樂町少女裝、Mini Peace童裝、MG物質女孩女裝、COPPOLELLA、貝甜童裝等多個品牌，目標客群涵蓋18歲-25歲的時髦少女、25歲-30歲的青年男女等。數據顯示，2021年，太平鳥女裝及太平鳥男裝的營收分別為44.8億元、33.7億元，共占公司總營收的約72%，并分別以55.87%、53.32%的毛利率領先公司其他品牌。從營收增速來看，Mini Peace童裝品牌走出低谷，營收較2020年同期增長29.53%，毛利率提升0.12個百分點至51.27%。
SFC可持續時尚中心創始人楊大筠指出，在年輕群體更為依賴的線上渠道和社交平臺上，早早布局的太平鳥投入了較大精力。如今，太平鳥已實現了天貓、京東、唯品會等傳統渠道與抖音、B站、小紅書等直播、社交電商渠道的全面布局。2021年，發力社交新零售的太平鳥，線上渠道收入同比增長80%至33.6億元，占比保持在30%以上。其中，在抖音上的表現亮眼，2021年抖音渠道為太平鳥貢獻了約20%的電商零售業績。
同時，太平鳥的線下渠道優化也未停滯。2021年，太平鳥線下銷售營收約75億元，約占總營收的69%，其中，直營、加盟渠道收入分別同比增長13%、24%至46.1億元、28.5億元。截至2021年年末，太平鳥擁有門店5214家，其中，直營門店1616家，加盟門店3598家。
為抓住“Z世代”消費者，太平鳥還不惜花重金邀請流量明星做代言。2021年，太平鳥先后邀請了歐陽娜娜、虞書欣、白敬亭、王一博等成為旗下品牌代言人。連續登陸李佳琦等頭部主播以及明星的直播間，也是太平鳥的投放方式之一。此外，太平鳥深諳IP聯名對“Z世代”的時尚消費吸引力。繼聯名飛躍、紅雙喜、迪士尼、哈利·波特等國內外動漫IP后，2021年，太平鳥加大了與國潮相關的IP、設計師合作，相繼推出了太平鳥女裝與國家寶藏、樂町LEDIN與敦煌博物館等聯名。
依靠跨界聯名、流量明星、多元化電商布局等策略，太平鳥成為疫情暴發以來為數不多逆勢增長的服裝企業之一。雖然太平鳥2021年的凈利潤增速略低于2020年，但6.77億元的凈利潤仍遠高于2019年及之前水平。
紅利之下，太平鳥的隱憂
在享受年輕流量紅利的同時，太平鳥也面臨著紅利帶來的“副作用”——上新速度需要“爭分奪秒”。有報道稱，太平鳥一年向市場投放的新品近萬款，零售門店1周-2周上一次新品，線上門店一般每周上新一次。與此同時，高頻率也造成了高庫存的問題。
截至2021年12月31日，太平鳥存貨凈值為25.4億元，較2020年年末增加2.8億元，增幅為12.56%；庫存商品賬面價值占期末存貨賬面價值的比例為96.11%，占總資產的比例為23.95%。另據披露，2021年太平鳥裙裝類、T恤的存貨分別同比增加了30.21%、28.61%。此外，2021年的存貨周轉天數為168天，較上年增加2天。
新京報貝殼財經記者注意到，隨著不斷推進供應鏈“快反管理”以及通過電商、奧萊等渠道有效處理過季貨品，2021年太平鳥的庫存結構逐漸優化，其中，一年以上庫存商品賬面余額占比同比下降3個百分點至31%。
值得關注的是，頻繁上新也對太平鳥的研發提出了考驗。一方面，太平鳥強調其在服飾設計研發上投入巨大，擁有637人研發的團隊，通過聯名及與先鋒設計師、知名服裝類學院合作等方式演繹國潮文化，2021年研發費用同比增長30.74%至1.52億元；另一方面，強調注重原創力量的太平鳥深陷抄襲風波。2021年雙十一剛過，太平鳥就因被國內小眾原創品牌指控抄襲登上微博熱搜。還有網友梳理指出，太平鳥此前就涉嫌抄襲多個服裝品牌，包括offwhite、FREI、mgje、moussy等，甚至還被國外視覺藝術家指控抄襲其作品。
面對抄襲質疑，太平鳥并未公開回應，只是在接受媒體采訪時表示“自己有專門的品牌設計師和攝影團隊，如果真的涉及抄襲問題，原創品牌可以走法律途徑，我們這邊也會專門有對接”。同時，太平鳥相關店鋪下架了涉事服裝產品。雖然冷處理的方式讓太平鳥抄襲事件的熱度逐漸冷卻，但服裝行業獨立評論員馬崗認為，根據網友梳理的情況看，太平鳥抄襲頻次較為頻繁，反映出其企業內部管理存在一些問題，“對太平鳥而言，還是要想辦法妥善解決的。”
此外，重營銷、輕研發也是太平鳥需要解決的問題。2021年，太平鳥包含廣告宣傳費用在內的銷售費用為39.49億元，約占營業收入的36%，是研發費用的26倍；研發費用僅占營業收入的1.29%，略高于2020年的1.24%。
