科創板軍工板塊有望迎來又一硬核企業。中航(成都)無人機系統股份有限公司(股票簡稱：中無人機)將于下周15日啟動新股申購。
披露信息顯示，中無人機已經在大型固定翼長航時無人機平臺設計技術、大型固定翼長航時無人機系統設計綜合技術、無人機智能自主與智能指控技術、無人機制造集成綜合技術、無人機測試技術、無人機體系化保障技術等方面積累并掌握了18項核心技術。
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值得一提的是，公司已開發產品中，翼龍-1是國內第一型實現軍貿出口的中空長航時察打一體大型無人機；翼龍-1D是國內第一型全復材多用途大型無人機；翼龍-2是國內第一型實現軍貿出口的渦槳動力大型無人機，具備全天時、全天候、全疆域遂行任務能力。
公司國內主要競爭對手包括：航天彩虹(002389)、騰盾股份、天宇長鷹、海鷹航空；國外主要競爭對手則有通用原子、諾格公司、以色列航空工業、土耳其航空工業、Baykar Makina。
根據斯德哥爾摩國際和平研究所(SIPRI)統計，2010年至2020年，翼龍系列無人機軍貿出口訂單累計數量位列中國第一；另據2021年5月的美國航空周刊(AVIATION WEEK)報道，翼龍系列無人機在察打一體無人機市場的占有率位居全球第二。
公司本次公開發行股票數量為13500萬股，發行后總股本為67500萬股，公開發行股份數量約占公司本次公開發行后總股本的比例為20%。公司募投項目擬投入募集資金總額16.4億元，預期項目建成后將進一步豐富翼龍產品譜系，提高新產品技術成熟度，有助于提升公司的科技創新能力并強化公司的核心競爭力。
從行業格局和發展前景來看，信息技術、控制技術、通信技術的快速發展推動了無人機行業穩定增長，無人機系統逐步滲透到不同行業的眾多應用場景中，市場發展空間廣闊。
軍用領域，蒂爾集團的報告預測2018-2027年中空長航時無人機系統及高空長航時無人機系統十年總產值為430.50億美元；民用領域，Frost&Sullivan預計2024年全球民用無人機市場規模預計將增長至4157.27億元人民幣，2015-2024年復合增長率將達43.03%。我國軍用無人機領域技術發展迅速，具有一定的生產規模，民用無人機市場集中度呈上升趨勢。
目前科創板軍工板塊主要集結了一批新材料和零部件企業，如生產高端鈦合金和高溫材料的西部超導(688122)、生產碳纖維的中復神鷹、主營隱身材料的華秦科技、以及深耕航空裝備領域的江航裝備等。中無人機登陸科創板以后，將進一步豐富科創板軍工板塊的行業覆蓋面，同時A股也有望迎來繼航天彩虹之后，又一家主營無人機整機的核心標的。
不過需要注意的是，公司存在對中航技等主要客戶集中度較高的風險。2019-2021年，公司對前五大客戶(合并口徑)的銷售金額，占公司相應各期主營業務收入的比例分別為100.00%、99.94%和 100.00%。此外，無人機系統已成為美國、以色列、法國、英國等武器裝備發展的重點之一，無人機系統國際軍貿市場競爭有愈發激烈的趨勢。
