2021年6月21日，首批9只公募REITs正式上市。回想起去年這個時候的公募REITs表現，因上市品種不多，且屬于國內市場比較新穎的品種，首批公募REITs獲得了市場資金的炒作，首批公募REITs的首日上市也為投資者帶來了不錯的投資收益率。
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時隔一年時間，當時上市的9只公募REITs，價格發生了明顯的分歧。但是，如果按照發售價格計算，多數首批公募REITs依然實現了正收益率，個別公募REITs的價格表現比較亮眼，但期間也有品種出現了破發的跡象。
今年6月21日，屬于首批公募REITs的首次解禁日期。根據數據統計，這一次9只公募REITs的解禁規模達到110億元以上，占這幾家公募REITs總市值超過30%。
面對巨額解禁規模，對公募REITs品種的價格表現難免會構成一些壓力。不過，與股票相比，公募REITs的價格波動率較低，超過2%的跌幅已經是比較大的單日跌幅了。
時至目前，獲批成立的公募REITs品種只有13只，只是較一年前獲批的9家公募REITs數量略有增長。在接下來的時間里，隨著政策環境的持續改善，不排除公募REITs可能會存在擴容的預期，到時候給投資者帶來更多選擇的空間。
公募REITs的推出，最直接的影響，莫過于提升企業資金的流轉速度，并拓寬相關企業的融資渠道，對助力實體經濟發展、完善基礎設施行業的“補短板”工具帶來了積極的影響。
站在投資者的角度出發，隨著公募REITs的推出，將會為投資者帶來了更豐富的投資渠道，滿足投資者多元化的投資需求。面對“民間資金多，投資渠道少”的大環境，公募REITs的推出與擴容，無疑具有了積極的影響作用，而且從之前首批公募REITs的申購熱度來看，也深受投資者的青睞，申購熱情高漲。
與股票相比，REITs具備了一定的債性特征。從價格波動率來看，REITs的價格波動率明顯低于股票，但也可能高于債券等品種。從過去一年的市場表現分析，REITs的波動率不算高，但仍然存在一定的價格波動風險，未必屬于低風險的投資渠道。
不過，REITs的底層資產屬于實體項目，信用風險比較低，信用違約風險極低。所以，相對于股票來說，REITs的安全性會明顯高于股票資產。此外，REITs具有強制分紅的特征，但分紅率并非固定，根據不同的REITs品種，會存在不一樣的分紅率水平。一般來說，REITs收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。
從目前已上市的公募REITs品種分析，基本上覆蓋了交通、能源、園區、倉儲物流等行業，這些行業的項目比較明確與清晰，信用風險比較低，但這些項目很難出現持續大幅增長的預期，所以從資本炒作的角度出發，在缺乏亮眼投資預期的背景下，很難會出現價格大漲大跌的表現，拉長周期分析，REITs的價格波動會顯得比較平穩。
正如上文所述，公募REITs并非零風險，部分REITs品種也許還談不上低風險，畢竟上市以來仍然存在破發的風險，價格波動的不確定性仍然存在。從投資者的角度出發，需要選擇比較好的投資點，凈資產值、發售價格與現金分配率等指標是比較好的衡量指標，但從長期的投資周期來看，破發概率較小，長期大概率可以實現穩健保值增值的效果。
從資產配置的角度出發，高比例配置某一資產未必是明智的選擇。面對當前比較復雜的市場環境，進行多元化的資產配置，可以從一定程度上提升資產的抗風險能力，避免單一資產劇烈波動的風險。對部分優質資產、優質項目來說，只要在估值合理的區域參與投資，那么中長期獲得資產增值的概率是比較高的。針對公募REITs的投資，未必適合短線投機客，更適合擁有足夠耐心，且擁有一定長期閑置資金的長線投資者參與。
