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一、市場觀點可能存在偏差
配置性質資金進入休整狀態，短期進入題材性質資金結構性炒作。本輪行情已經進入反彈的中后期，預計有技術休整的需要。但上半年行情整體表現來看，預計還是維持震蕩偏強。
二、市場情緒監測
情緒指數目前讀數值為44，處于震蕩區。給合情緒指數已經從02月01日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況來分析，這意味著目前的市場情緒已經越來越謹慎。從行為分析的角度來看，當市場情緒處于謹慎狀態時，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時候。情緒指數處于震蕩區時，建議投資者耐心等待市場方向。
三、偏差分析
配置性質資金增量減弱之后，剩下熱點性質方面交易性質資金結構做多。對應指數處于相當部分個股進入階段性技術休整下的震蕩偏弱狀態，但以熱點資金參與數字方向則延續結構性表現強勢。從中期的角度來看，我們認為去年四季度中后期以來外資的持續買入，已經很大程度消化了場內浮籌，因此在沒有系統性利空因素的情況下，我們認為中期行情還是會延續去年四季度底部重心上移。
由于新基金發行角度來看，目前場內還是比較難形成大級別的合力做多基礎。因此，我們對行情重心上移的判斷，更多是基于結構性機會帶動，而非系統性上漲機會。而基于近期行情表現判斷，我們認為機構持倉的賽道方面仍有重點細分是可以繼續關注的，特別是新技術方向。而題材性質炒作方面，基于近期數字經濟的介入量級，我們認為數字經濟可能將會成為貫穿一二季度的炒作主線。
整體上來看，我們認為滬深股通在春節前后凈流入達到1千多億元，已經是配置性資金建倉到了階段性情緒高點，而數字經濟方面對人工智能的炒作連板效應，同樣也反應出熱點資金在情緒上已經在趕頂。因此，我們認為中短期行情可能會進入分化階段，但在技術休整之后中期行情延續可以操作的時間窗口明確。建議短線短平快策略應對為主，中線繼續關注賽道新技術、大題材的再次啟動炒作機會。
(風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。)
