【12:50 桐昆股份(601233)2023年一季報點評：長絲龍頭景氣低谷業績承壓 不變初心強化公司優勢】

5月4日給予桐昆股份(601233)推薦評級。

投資建議：考慮23 年行業景氣逐漸修復，但公司仍具有一定業績壓力。該機構維持此前對公司的盈利預測，預期公司2023-2025 年的歸母凈利潤為36.24/53.57/84.19 億元，對應23-25 年EPS 1.50/2.22/3.49 元，當前市值對應PE分別為9x、6x、4x。參考可比公司估值，給予2023 年12 倍PE，對應目標價18.0 元，維持“推薦”評級。

(相關資料圖)

風險提示：原油價格大幅震蕩，下游需求恢復不及預期，產能建設及釋放進度不及預期

該股最近6個月獲得機構11次買入評級、3次跑贏行業評級、2次推薦評級、2次優于大市評級、2次增持評級、2次謹慎推薦評級、1次買入-A投資評級、1次“增持”的投評級、1次”買入”評級。

【12:35 喜臨門(603008)2022年報及2023年一季報點評：22Q4費用投放疊加減值影響致利潤承壓 23年有望迎改善】

5月4日給予喜臨門(603008)推薦評級。

床墊領軍品牌，盈利能力有望改善，維持“推薦”評級。展望未來，短看開店爬坡期兌現和差異化定位紅利，中長期看滲透率疊加更換頻率提升。公司作為國內床墊領軍品牌，以主品牌喜臨門為基、喜眠系列占領大眾化市場，全價格帶覆蓋有望進一步擴充流量池并提升轉化率?；诖?，考慮22 年費用前置投放及減值計提對利潤端的影響，并結合當前渠道拓展和營銷投入節奏，該機構較此前報告略下調23-24 年盈利預測，預計23-25 年歸母凈利潤分別為6.7/8.45/10.33 億元（23/24 年原值為7.56/9.30 億元），對應當前股價PE 分別為15/12/10X；參考相對估值法，給予23 年18X，對應目標價32 元，維持“推薦”評級。

風險提示：宏觀經濟影響需求；原材料價格波動風險；渠道拓展不及預期等。

該股最近6個月獲得機構6次買入評級、3次推薦評級、1次增持評級、1次買入-A評級、1次跑贏行業評級。

【12:16 泰和新材(002254)2023年一季報點評：芳綸產能陸續投產 23年新業務引領新增長】

5月4日給予泰和新材(002254)推薦評級。

投資建議：考慮到公司23 年處于主業利潤修復階段，參考在建產能進度，以及當前高新技術材料板塊項目進展情況，該機構維持此前盈利預測，預期公司2023-2025 年的歸母凈利潤為7.87/11.09/12.47 億元，對應23-25 年EPS0.91/1.29/1.44 元，當前市值對應PE 分別為23x、16x、14x。參考可比公司平均市盈率，該機構給予公司2023 年35 倍目標 PE，對應目標價31.85 元，維持“推薦”評級。

風險提示：新增產能驗證進度不及預期、產品認證效果不及預期、原材料價格大幅波動、行業景氣度下降

該股最近6個月獲得機構21次買入評級、8次增持評級、6次推薦評級、1次中性評級、1次“增持”的投評級。

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