A股上周五發生一件大烏龍，嶸泰轉債按公告周五是停牌不能交易的，但不知道哪個環節出毛病，上周五開盤竟然還能交易，且一度漲超15%，成交近1億元。10點10分交易所發現問題，立即停止交易。

盤后公告，交易無效、作廢！第一次見...按債券交易規則，因重大人為差錯等突發性事件致債券交易出現重大異常的可以取消交易、暫緩交收，但誰來為錯誤買單呢？

【資料圖】

早上買進去的慶幸不算，賣出獲利的怎么辦？甚至賣出債券轉手買入股票咋辦？比如我賣出嶸泰10萬，轉手就用這10萬去買某票，且賬戶沒有現金，又不能把股票強平，那是不是先把債券還你，再記個-10萬的賬，然后等你賣票還上。

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片仔癀時隔三年再漲價，零售價格從590元/粒漲到760元/粒，供應價格相應上調170元/粒；海外市場供應價格上調約35美元/粒。

在廣東、福建以及江浙滬等地知名度挺高，但在長江以北，很多人可能沒聽過。片仔癀是閩南神藥，和烏龍茶、壽山石并稱“福建三寶”；在二級市場上，則被譽為“中藥一哥”、“藥中茅臺”。

主要藥效是護肝，配方屬于永久性保密，其公開的部分配方包括了3%麝香、5%牛黃、85%三七、7%蛇膽，其中麝香占到一粒片仔癀總成本的55%。神秘的配方、神奇的功效、昂貴的原料，再加上獨門生意，使得片仔癀堪比黃金。

根據片仔癀2022年年報，營收87億，同比增8%，為近五年來最低；凈利潤24.7億，同比僅增長1.66%，為2010年以來最慢凈利潤增速。

增速不及預期，可能才是片仔癀再提價的根本原因，至于說成本上升，應該是順帶的。2022年年報，片仔癀系列營收36億，銷售凈利潤23億；2023年Q1片仔癀系列營收13.7億，凈利潤7.3億，凈利53%，占比一季度總利潤的95%。

20年提價20次，從2004年125元/粒漲至760元/粒，現在的片仔癀已然成為金融產品，藥品屬性退化到第二位。你買片仔癀，買的不是藥，而是一種投資，估計現在平臺上得賣1500元/粒。

短期肯定是利好股價的，至于中期而言，則需要Q2-Q3業績證偽，漲價所帶來顧客和市場份額流失情況。長期看還有估值壓力，今年漲完，明年呢？重點還是增量客戶以及其他產品營收增長，茅臺沒漲價，其營收每年維持穩定增長。

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大基金擬減持北方華創、國芯科技不超過2%。半導體漲勢不錯的時候，可以無視或削弱利空，但若本身處于弱勢行情，則利空會被市場反饋，短期半導體的反抽又懸了。

上周五傳媒娛樂分化，預計這里會反復，不排除還有新高，但若出現陰線要提高警惕。中國科傳見頂之日，或許就是傳媒見頂之時！此外，周五chatGPT、數據要素有回拉，即便科技向能內部輪動起來，但賺錢難度肯定會加大。

部分資金去打房地產，或許是技術反抽，或許是博弈政策(盤中有小作文)。4月28日zzj會議中提及積極穩步推進城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施，重慶發了一個三年棚改計劃，市場聯想棚改重啟。

在地產供給側出清下，長期一定是關注龍頭企業。現在前十地產商占據市場30%份額，前100是70%，前1000是90%，而未來或許前十就將占據70%。目前行業頭部一家份額是4%，未來可能是10%以上。

因此，雖然房地產市場可能是存量博弈，但對頭部企業是有翻倍預期的。短期而言，地產是托而不舉，但若地產數據不景氣，不排除會有需求側方向出臺，我傾向今年會有這方面的寬松預期，尤其一線城市。

總體而言，市場本周或將處于混沌期！資金是在科技+中特估里繼續博弈，還是轉投周期+消費，亦或者是尋找新的阻力更小的方向突破，有待觀察，耐心等待方向明朗。

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【5.8基金板塊盤前點評】

1、中概互聯：微漲，不動。騰訊、百度、阿里均已止跌，總體橫向震蕩，接下來看5/10日線拐頭修復。

2、證券：小漲，不動。沖高回落，這是年內第三次遇阻年周線，傾向這次突破的概率較大，短期內有望修復上周五留下的長上影線。

3、軍工：小跌，不動。再度跌至箱體下沿附近，未能突破底部結構，主要還是科技向仍在活躍，分流賽道品種的資金終究有限；風格不切，軍工難起。

4、半導體：微跌，不動。早盤估計想做反抽，但沒成功，傾向還要磨一磨，且半導體設備仍有調整需求。

5、新能源：光伏、鋰電小跌，不動。快點周一，慢點周三，存在再度反抽預期，且看。

6、周期：有色小跌，受到黃金股調整拖累；鋼鐵、煤炭微跌，不動。煤炭雙焦期貨出現反彈，是基于復蘇預期資金打的，還是連續下跌的技術反抽，有待觀察。

7、醫藥：小跌，不動。

8、白酒：微漲，暫無操作。短期觀察是否破位即可，向下約3%左右。

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