困擾光大證券（601788.SH；6178.HK）多年的“MPS跨國并購案”風(fēng)險(xiǎn)事件有了新進(jìn)展。
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9月20日晚間，光大證券公告稱，全資子公司光大資本投資有限公司（下稱“光大資本”）已與招商銀行、華瑞銀行簽訂執(zhí)行和解協(xié)議，以26.4億元履行光大資本與兩家銀行發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)業(yè)并購基金上海浸鑫投資咨詢合伙企業(yè)（下稱“浸鑫基金”）終審判決中確定的支付義務(wù)。
隨著光大證券與招商銀行、華瑞銀行達(dá)成和解，相關(guān)訴訟也宣告終結(jié)。這意味著，卷入昔日國際體育版權(quán)代理巨頭MP& Silva Holdings S.A.(簡稱“MPS”)漩渦多年的光大證券終于脫身。根據(jù)光大證券的公告，該公司與招行的執(zhí)行和解款分期四年清償，與華瑞銀行的執(zhí)行和解款一次性清償。
此前，光大證券就MPS相關(guān)訴訟事項(xiàng)計(jì)提了相應(yīng)的預(yù)計(jì)負(fù)債及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。光大證券初步評(píng)估，滿足執(zhí)行和解協(xié)議和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)定下將轉(zhuǎn)回預(yù)計(jì)負(fù)債，相應(yīng)增加非經(jīng)常性收益項(xiàng)目約20億元-21億元。
光大資本與招商銀行、華瑞銀行的糾紛，始于2016年一起失敗的并購。
在資本江湖中，有“小樂視”之稱的暴風(fēng)集團(tuán)也曾是資本的寵兒。上市的那段時(shí)間里，市值一度飆升到近400億元。2015年前后，資本的助推下，讓體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)生水起，樂視在這一賽道率先出手，暴風(fēng)集團(tuán)也同樣瞄準(zhǔn)體育版塊。2016年4月，光大證券孫公司光大浸輝、暴風(fēng)集團(tuán)全資子公司暴風(fēng)投資和上海群暢金融服務(wù)有限公司作為普通合伙人與招商銀行、華瑞銀行等有限合伙人簽訂合伙協(xié)議成立浸鑫基金，其中，光大浸輝的控股股東光大資本出資6000萬元，為劣后級(jí)合伙人；招商和華瑞銀行各出資28億元和4億元，為優(yōu)先級(jí)合伙人。當(dāng)年5月，該基金完成對(duì)英國體育版權(quán)公司MPS 65%股權(quán)的收購。MPS曾是國際上紅極一時(shí)的體育版權(quán)公司，擁有90多個(gè)全球賽事產(chǎn)權(quán)。完成收購后，按原計(jì)劃MPS在18個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓給暴風(fēng)集團(tuán)，以實(shí)現(xiàn)基金退出和資金收益。在MPS的收購交易里，光大資本、暴風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)始人馮鑫兩個(gè)發(fā)起方出資都不多，但作為明星公司，自然價(jià)格不菲，這筆交易依靠劣后-夾層-優(yōu)先的結(jié)構(gòu)撬動(dòng)了50億資金。但不到兩年，該體育版權(quán)代理公司經(jīng)營陷入困境，浸鑫基金未能按原計(jì)劃實(shí)現(xiàn)退出，這筆投資終被定性為“重大事故”。隨著MPS項(xiàng)目暴雷，一場風(fēng)波的帷幕也正式被掀起。2018年10月，MPS被倫敦高院裁定解散，投資人被套牢。曾經(jīng)的投資人包括招商銀行、華瑞銀行等，向光大資本追償損失。雖然出資方各個(gè)都是“大人物”，但這52億元的虧誰也吃不消。“這個(gè)世界是荒誕的，本質(zhì)上是偶然的，成功也是，要隨時(shí)做好什么都沒有的準(zhǔn)備。”這是2016年馮鑫在接受采訪時(shí)的語錄。2019年7月，馮鑫被警方采取強(qiáng)制措施。同年9月前后，上海市靜安區(qū)檢察院以涉嫌對(duì)非國家工作人員行賄罪、職務(wù)侵占罪，對(duì)他批準(zhǔn)逮捕。2020年11月9日，暴風(fēng)集團(tuán)正式退市，當(dāng)日股價(jià)收于0.28元，市值已不到1億元，較其高點(diǎn)蒸發(fā)390億元之巨。因MPS案件被帶走的還有光大證券前董事長薛峰。薛峰本科系山東大學(xué)中文系畢業(yè)，碩博均為為東北財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)，系時(shí)任光大集團(tuán)董事長唐雙寧東北財(cái)大校友及手下愛將。從2014年1月到2019年4月，薛峰累計(jì)在光大證券任職五年有余。2019年4月，在MPS事件風(fēng)險(xiǎn)曝出后，薛峰辭去光大證券董事長一職，但即便如此，薛峰也難逃一劫，辭職后仍然被要求配合MPS事件的調(diào)查。此前，負(fù)責(zé)MPS并購項(xiàng)目的關(guān)鍵人物——光大資本投資總監(jiān)、國際并購業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人項(xiàng)通，也因涉嫌收受賄賂被批捕，而這次薛峰也同樣涉嫌收受賄賂而被移交檢察機(jī)關(guān)公訴。MPS項(xiàng)目中，光大資本雖然只出資6000萬元，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)50億，如此重大的項(xiàng)目，并沒有拿到光大證券的總裁辦、黨委會(huì)、董事會(huì)審議。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》曾報(bào)道，在光大資本內(nèi)部，MPS也曾被多名投票成員投出棄權(quán)票。但光大資本由薛峰愛嫡系人馬主政，薛峰對(duì)光大資本的偏愛令MPS項(xiàng)目最終強(qiáng)行通過。一些對(duì)此案表達(dá)異議的人士，因此事也先后離開了光大證券。光大證券也曾因MPS項(xiàng)目收到兩次“罰單”。其中，上海證監(jiān)局于2022年1月決定對(duì)光大證券出具警示函，上交所則于2022年2月決定對(duì)光大證券及前董事長薛峰予以通報(bào)批評(píng)。上海證監(jiān)局和上交所認(rèn)定的光大證券違規(guī)行為，均涉及MPS項(xiàng)目。曾經(jīng)被寄予厚望的交易最后一地雞毛。涉事方的追責(zé)追償也陸續(xù)被執(zhí)行。早在2021年1月初，獨(dú)角金融不完全統(tǒng)計(jì)，光大證券及其旗下公司收到MPS項(xiàng)目案件訴訟與仲裁通知書，累計(jì)涉及糾紛金額高達(dá)45億元。分別來看，2018年11月14日，中間級(jí)有限合伙人深圳恒祥就合伙協(xié)議和補(bǔ)充協(xié)議糾紛申請(qǐng)仲裁，要求光大浸輝賠償本金及預(yù)期收益的差額部分，涉及金額約為人民幣1.68億元。來自招商銀行方面的索賠額最高。2019年5月31日，浸鑫基金中的一家優(yōu)先級(jí)合伙人之利益相關(guān)方——招商銀行作為原告，因前述公告中提及的《差額補(bǔ)足函》相關(guān)糾紛，對(duì)光大資本提起訴訟，要求光大資本履行相關(guān)差額補(bǔ)足義務(wù)，訴訟金額約為34.89億元人民幣。2020年5月11日，光大浸輝收到上海國際仲裁中心判決書，裁決被申請(qǐng)人光大浸輝支付申請(qǐng)人上海華瑞銀行投資本金及相應(yīng)預(yù)期收益、律師費(fèi)、仲裁費(fèi)等，合計(jì)費(fèi)用共計(jì)4.52億元。2020年9月17日，嘉興招源涌津股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）向光大浸輝提起仲裁，要求光大資本賠償投資本金損失6億元及相應(yīng)利息。光大證券為上述糾紛一一進(jìn)行了計(jì)提，2018年-2020年，光大證券對(duì)MPS項(xiàng)目累計(jì)相關(guān)計(jì)提45.52億元。光大證券2022年年報(bào)顯示，截至2022年末的預(yù)計(jì)負(fù)債為52.84億元。盡管光大證券已然“背鍋”，但其并沒有放棄彌補(bǔ)MPS事件的損失，也在通過法律追討MPS原賣方股東的有關(guān)責(zé)任。
2019年3月13日，光大浸輝作為浸鑫基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人，與浸鑫基金共同作為原告，向法院起訴暴風(fēng)集團(tuán)及實(shí)控人馮鑫作為被告，訴求是未履行相關(guān)協(xié)議項(xiàng)下的股權(quán)回購義務(wù)而構(gòu)成違約，要求被告賠償因不履行回購義務(wù)而導(dǎo)致的損失，合計(jì)7.5億元。不過該案一審并未獲得法院支持。
2021年6月，光大證券公告稱，該案原告浸鑫基金的境外項(xiàng)目交易主體開曼浸鑫在英格蘭和威爾士高等法院提起訴訟，主要向MPS公司原賣方股東和機(jī)構(gòu)等提出欺詐性虛假陳述以及稅務(wù)承諾違約的訴訟主張，涉案金額6.61億美元，直到如今該案遲遲未有新進(jìn)展。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》表示，時(shí)隔三年后的反擊索賠，這是跨時(shí)間、跨空間、跨國度的一次“亡羊補(bǔ)牢”，猶已為晚，象征意義大于實(shí)質(zhì)意義。光大證券作為國內(nèi)資本市場資歷最為深厚的老牌券商之一。MPS收購相關(guān)的大額計(jì)提，曾對(duì)光大證券的利潤造成較大影響。其中，2018年，該公司營業(yè)收入77.12億元，同比下降21.61%，凈利潤只有1.03億元，同比驟降96.57%。剔除光大資本專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件等影響后，同期凈利潤為13.47億元，同比下降55.34%。
2019年，光大證券營業(yè)收入同比增長30.41%，凈利潤雖然同比增長449.68%，但只有5.68億元。
在新董事長趙陵的帶領(lǐng)下，光大證券不斷厘清風(fēng)險(xiǎn)，積極處置，走出MPS事件的陰影，并逐漸恢復(fù)元?dú)狻?/p>
最初的好消息是，2021年5月28日，證監(jiān)會(huì)公布首批證券公司“白名單”，包括光大證券等29家證券公司在列。
根據(jù)監(jiān)管要求，“白名單”是券商開展創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的入場券，同時(shí)，入選券商可以享受部分業(yè)務(wù)手續(xù)簡化的權(quán)利、簡化部分監(jiān)管意見書出具流程等諸多差異化監(jiān)管。因此，光大證券未來在衍生品交易、基金投顧等創(chuàng)新業(yè)務(wù)、上市融資方面將更加快速便利。
2021年-2022年，光大證券分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入167.07億元、107.8億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤35.63億元，32.41億元。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.8億元，同比增長15.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤23.92億元，同比增長13.5%。總體來看，光大證券營收、凈利潤在上市券商中分別排名第16位和第12位。
不過，在債券承銷方面，上半年，光大證券債券承銷項(xiàng)目數(shù)量580單，同比下降27.23%。債券承銷金額1791.74億元，市場份額2.93%，行業(yè)排名第9位。
香頌資本董事沈萌分析稱，金融機(jī)構(gòu)無論是作為中介還是資金提供方，都應(yīng)該更加注重對(duì)于交易安全性邊界的確認(rèn)，嚴(yán)格遵守風(fēng)控要求。
光大證券已從MPS案件陰影中逐漸走出，這起案件的背后也給金融機(jī)構(gòu)上了現(xiàn)實(shí)版的風(fēng)控課，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件向企業(yè)招手時(shí)，如何做好風(fēng)險(xiǎn)把控？評(píng)論區(qū)聊聊吧！
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