【08:22 電科數字(600850)事件點評：收購柏飛獲證監會無條件通過 開啟高質量發展新篇章】
5月15日給予電科數字(600850)推薦評級。
完善產業整合，深化行業信創及國產化轉型。電科數字作為中國電科在行業數字化領域的上市產業平臺和金融科技牽頭單位，將持續踐行“數字引領、業務重塑、創新發展、和合共贏”發展戰略。通過收購柏飛電子，電科數字將夯實自身在邊緣計算和邊緣智能的關鍵技術能力，在此基礎上進一步拓寬行業應用的廣度，不斷挖掘行業智能的深度，聚焦金融科技、交通運輸、智能制造等重點行業數據產生、傳輸、處理、應用全生命周期，打造電科數字自主安全的關鍵軟硬件產品，構建高安全、高性能的“云-邊-端”一體數字化整體解決方案，為行業客戶的數字化轉型賦能，根據《盈利預測補償協議》，電科數字承諾本次交易實施完畢后，柏飛電子的盈利預測補償期間的凈利潤分別為：2021 年不低于13757.84 萬元，2022 年不低于16330.95 萬元，2023 年不低于19747.01 萬元，2024 年不低于23703.70 萬元。
投資建議：電科數字作為同時擁有中國電科集團、中國兵器裝備集團兩大頂級“國家隊”戰略股東，且地處打造世界科創中心上海的稀缺上市公司平臺，無論是大股東對公司資產證券化平臺定位還是主業資產質量以及聚焦行業數字化轉型發展的新愿景，都有望實現飛躍性的深刻“質變”。考慮公司收購柏飛電子已正式通過，有望打造行業數字化整體解決方案頭部企業，為電科數字高質量發展將開啟新篇章。考慮收購已經過會，該機構預測公司2022-2024 年備考營業收入為106.19、128.85、153.18 億元，備考歸母凈利潤為5.47、6.26、7.02 億元，EPS 為1.28、1.47、1.65 元，對應PE 為20、17、15 倍，維持“推薦”評級。
風險提示：國內新冠疫情反復；公司重組進度不及預期；軟件和技術服務行業競爭加劇。
該股最近6個月獲得機構1次推薦評級。
