【08:53 陽光電源(300274)2022年三季報點評：逆變器+儲能出貨量持續提升 22Q3業績超預期】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評級。
投資建議：預計22-24 年歸母凈利潤分別為33.01/55.40/70.60 億元，YOY+108.6%/+67.8%/+27.4%，EPS 分別為2.22/3.73/4.75 元，維持“買入”評級。
(資料圖)
風險提示：光伏裝機量不及預期、儲能裝機量不及預期、IGBT 價格波動
該股最近6個月獲得機構21次買入評級、3次增持評級、2次跑贏行業評級、2次推薦評級、1次優于大市評級、1次強推評級、1次“買入”投資評級。
【08:43 海能達(002583)：前三季度業績大幅盈利 夯實技術優勢 持續領跑行業】
10月28日給予海能達(002583)買入評級。
投資建議：該機構預計2022-2023 年海能達營業收入分別為56.65 億元、63.58億元以及73.48 億元，EPS 分別為0.18 元、0.25 元、0.30 元，對應的PE估值分別為28X、21X、17X，該機構持續看好海能達未來業績穩健增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：行業增速下滑；新業務拓展不及預期；訴訟進展不及預期；海外疫情加劇風險。
該股最近6個月獲得機構2次增持評級、1次買入評級。
【08:43 恒生電子(600570)公司信息更新報告：三季度業績修復 激勵落地有望激發成長活力】
10月28日給予恒生電子(600570)買入評級。
2022 年三季度疫情緩解，公司業績逐漸修復。前三季度公司成本費用同比增長20.8%，顯著低于全年30%的預算，成本費用管控效果顯著。9 月，公司股票期權激勵完成首次授予，有望充分激發成長活力。該機構維持盈利預測不變，預計公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為14.65、19.03、24.07 億元，EPS 為0.77、1.00、1.27 元，當前股價對應PE 為44.1、33.9、26.8 倍，維持“買入”評級。
風險提示：產品推廣不及預期；證券IT 投入不及預期；政策推進不及預期。
該股最近6個月獲得機構63次買入評級、6次跑贏行業評級、4次推薦評級、4次優于大市評級、4次增持評級、1次其“買入”投評級、1次強烈推薦評級、1次強推評級。
【08:28 青島啤酒(600600)三季報業績點評：Q3銷量雙位數增長 高端化趨勢延續】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評級。
投資建議：Q3 成本壓力仍在，但公司仍維持了不錯的盈利能力。Q4 關注成本壓力緩解、世界杯開賽等多重因素催化。該機構維持此前盈利預測，預計公司2022-2024 年實現營收328.2、351.6、376.0 億元，同比增長8.8%、7.1%、6.9%；實現歸母凈利潤33.9、40.8、48.0 億元，同比增長7.6%、20.1%、17.6%，EPS 分別為2.49/2.99/3.51 元，對應PE 分別為34.8x/28.9 x/24.6x，維持“買入”評級。
風險提示：產品結構升級不及預期；市場高端化競爭加劇；原材料成本上升；疫情擾動等。
該股最近6個月獲得機構51次買入評級、7次增持評級、4次買入-A評級、3次強推評級、2次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次跑贏行業評級、2次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級、1次“推薦”投資評級、1次買入-A投資評級、1次推薦評級、1次優于大市評級。
【08:28 萬華化學(600309)2022年三季報點評：需求下行業績承壓 石化、新材料版圖進一步拓寬】
10月28日給予萬華化學(600309)買入評級。
盈利預測、估值與評級
受需求下行影響，公司業績承壓，該機構下調公司2022-2024 年的盈利預測，預計公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為177 億元（下調19%）、224 億元（下調12%）、270 億元（下調3%），折算EPS 分別為5.64、7.14、8.61 元/股，當前股價對應2022 年PE 約為15 倍，維持公司“買入”評級。
風險提示：項目建設進度不及預期，產品需求不及預期，原材料價格波動。
該股最近6個月獲得機構56次買入評級、5次“買入”的投評級、4次推薦評級、3次跑贏行業評級、3次增持評級、2次強推評級、2次“買入”投資評級、2次買入-A投資評級、1次買入-B評級、1次“增持”投資評級、1次優于大市評級。
【08:23 德邦股份(603056)：Q3業績符合預期 改善趨勢成立】
10月28日給予德邦股份(603056)買入-A評級。
投資建議：公司經營改善趨勢成立，在大件快遞市場保持領先。快遞、快運價格競爭均停止，盈利情況有望進一步改善。該機構預計公司2022/2023/2024 年歸母凈利潤分別為6.5/12.1/15.2 億元，對應PE 為27x、15x，12x，維持“買入-A”評級。
風險提示：市場競爭激烈，行業大規模價格戰；人工等成本大幅上升等。
該股最近6個月獲得機構1次買入評級、1次買入-A評級、1次中性評級。
【08:23 安井食品(603345)：業績穩步增長 預制菜業務初見成效】
10月28日給予安井食品(603345)買入評級。
盈利預測、估值與評級
風險提示：原材料價格波動風險，食品安全風險，新品銷售不及預期
該股最近6個月獲得機構42次買入評級、8次增持評級、4次跑贏行業評級、4次強推評級、4次推薦評級、3次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次“推薦”投資評級、1次強烈推薦評級、1次優于大市評級。
【08:18 寧德時代(300750)：業績保持高增速 全球動力市占率持續提升】
10月28日給予寧德時代(300750)買入評級。
盈利預測與投資建議：公司22Q3 盈利能力基本穩定，預計盈利空間將維持穩定，預計公司2022-2024 年歸母凈利潤分別為280.1、442.3、579.7億元，對應公司10 月27 日收盤價390.30 元，PE 分別為34.0、21.5、16.4 倍，維持“買入”評級。
風險提示：國內新能源車銷量不及預期；國際政治博弈帶來政策負面影響；公司新技術推廣不及預期；公司產能投放不及預期。
該股最近6個月獲得機構64次買入評級、9次推薦評級、6次強烈推薦評級、5次跑贏行業評級、5次強推評級、4次增持評級、2次增持-A評級、1次“推薦“評級、1次持有評級、1次強烈推薦-A評級、1次優于大市評級。
【08:18 三全食品(002216)：Q3收入增速穩健 產品結構持續優化】
10月28日給予三全食品(002216)買入評級。
盈利預測與投資建議。預計2022-2024 年EPS 分別為0.93元、1.06元、1.19元，對應動態PE 分別為16 倍、14 倍、12 倍，維持“買入”評級。
風險提示：原材料價格波動風險，疫情出現反復風險，新品推廣不及預期風險
該股最近6個月獲得機構13次買入評級、10次增持評級、3次“買入”投資評級、2次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、1次買入-A的投評級。
【08:18 青島啤酒(600600)2022Q3業績點評：高端化升級路線行穩致遠 業績基本符合預期】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評級。
盈利預測與投資評級：基于公司四季度受天氣原因銷量有所影響，該機構維持2022-24 年歸母凈利35.1/41.8/48.4 億元，同比+11/+19/+16%，對應最新收盤價2022-2024年PE 為37/31/27 倍，維持“買入”評級。
風險提示：疫情影響導致餐飲業復蘇不及預期；成本端壓力上漲風險；競爭格局變化。
該股最近6個月獲得機構50次買入評級、7次增持評級、4次買入-A評級、3次強推評級、2次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次跑贏行業評級、2次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級、1次“推薦”投資評級、1次買入-A投資評級、1次推薦評級、1次優于大市評級。
【08:13 金山辦公(688111)：訂閱業務持續高增 企業級市場打開】
10月28日給予金山辦公(688111)買入評級。
風險提示：付費用戶數增長不及預期；疫情反復風險；信創政策不及預期。
該股最近6個月獲得機構38次買入評級、7次增持評級、5次推薦評級、3次跑贏行業評級、2次買入-A的投評級、2次優于大市評級、2次增持”評級、2次強推評級、1次強烈推薦評級。
【08:13 陽光電源(300274)：儲能表現亮眼 看好集中式業務彈性】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評級。
盈利預測與投資建議
風險提示：
該股最近6個月獲得機構20次買入評級、3次增持評級、2次跑贏行業評級、2次推薦評級、1次優于大市評級、1次強推評級、1次“買入”投資評級。
【08:08 華新水泥(600801)：水泥主業盈利探底 非水泥業務占比快速提升】
10月28日給予華新水泥(600801)買入評級。
水泥主業處在周期底部區域，量利齊跌。Q3收入同比-3.74%，主要來自水泥和熟料量利齊跌，受地產需求較差、疫情和高溫天氣影響，水泥行業需求表現疲軟，預計Q3公司水泥和熟料銷量同比下滑超20%，銷量下滑和煤炭成本大幅上漲使噸成本上漲，噸毛利略低于去年同期。新業務已成為重要增長點，對沖國內水泥主業經營壓力，骨料混凝土單位盈利同比下滑。預計Q3骨料和混凝土銷量延續上半年高增態勢，前三季度銷量增速均超60%，但受制于行業需求較差和公司走量，價格下行使得單位盈利下滑，前三季度非水泥業務收入和毛利占比提升至31%/37%，同比提升10.5/12.0pct，已成為重要增長點盈利預測與投資建議。預計今年業績是未來幾年低點，底部階段公司三大增長點仍然突出：公司在海外水泥業務擴張帶來水泥主業成長空間，骨料混凝土業務持續放量、第二成長曲線已成，而且一體化運營將極大提升公司整體競爭力，周期底部、未來持續增長可期；治理結構好，預計分紅（30-40%）可持續。該機構預計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為32/45/60億元，按最新收盤市值對應PE分別為9.5/6.9/5.2倍，PB為1.1/1.1/1.0倍，參考可比公司估值和公司成長性，該機構給予公司A股2022年合理估值1.5倍PB的判斷，對應A股合理價值19.56元/股，按照AH股溢價率，給予公司H股合理價值9.53港元/股的判斷，維持A/H“買入”評級。
風險提示。需求不及預期，行業新增供給超預期，海外和“水泥+"業務擴張不及預期等
該股最近6個月獲得機構20次買入評級、7次增持評級、3次優于大市評級、1次跑贏行業評級、1次審慎增持評級、1次推薦評級。
