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證券代碼：000932 證券簡稱：華菱鋼鐵
湖南華菱鋼鐵股份有限公司投資者關系活動記錄表
編號：2022-39
| 投資者關系活動類別 | ?特定對象調(diào)研 □分析師會議□媒體采訪 ?業(yè)績說明會□新聞發(fā)布會 □路演活動?現(xiàn)場參觀 ?電話會議□其他（請文字說明其他活動內(nèi)容） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 輕鹽晟富楊欣、謝劍濤，興證全球基金錢逸文，紅塔資管夏磊，TigerPacificCapitalL.P.SamZhong，3WFUNDMANAGEMENTLIMITEDLiuSimon |
| 時間 | 2022 10 31年 月 日 |
| 地點 | 湖南長沙湘府西路222號華菱主樓411會議室 |
| 接待人員姓名 | 劉笑非、王音、周玉健 |
| 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹 | 第一部分公司介紹2022年上半年經(jīng)營情況及亮點今年以來，受疫情頻發(fā)、需求轉弱影響，鋼鐵行業(yè)盈利下行壓力加大。相比于行業(yè)，公司繼續(xù)保持了相對穩(wěn)定的盈利水平，前三季度累計實現(xiàn)歸母凈利潤51.31億元、實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤49.60億元。報告期，公司經(jīng)營呈現(xiàn)出以下三個方面的特點：業(yè)績表現(xiàn)方面：公司前三季度和第三季度單季扣非后歸母凈利潤仍然繼續(xù)排名上市鋼企第二位，盈利相對穩(wěn)定靠前。子公司汽車板合資公司前三季度實現(xiàn)凈利潤8.73億元，同比增長117%，第三季度單季實現(xiàn)凈利潤4.44億元，同比增長210%、環(huán)比增長118%。子公司華菱衡鋼前三季度實現(xiàn)凈利潤4.85億元，同比增長114%，第三季度單季實現(xiàn)凈利潤2.51億元，同比增長206%、環(huán)比增長81%，汽車板和鋼管板塊這兩家子公司在三季度呈現(xiàn)出業(yè)績逆勢加速增長的態(tài)勢。 |
| 內(nèi)部運營方面：第一，品種結構轉型升級繼續(xù)推進。公司緊跟高強度、輕量化汽車及工程機械用鋼、電工鋼、特厚板及特鋼等領域需求升級的方向不斷推動產(chǎn)線升級和高附加值引領性產(chǎn)品研發(fā)。今年1-9月實現(xiàn)重點品種鋼銷量1,172萬噸，實現(xiàn)13個大類品種64個鋼種替代“進口”，公司產(chǎn)品廣泛應用于塔里木油田超深氣區(qū)、中海油流花油田群、沙特薩勒曼國王公園耐候橋等重點工程項目。華菱湘鋼中小棒品質(zhì)提升項目、華菱漣鋼冷軋1450mm單機架十八輥可逆式軋機項目、華菱衡鋼720機組高端工程機械用管改造項目等順利投運，汽車板公司二期項目、華菱漣鋼以先進鋼鐵材料為導向的產(chǎn)品結構調(diào)整升級項目和冷軋硅鋼一期工程項目順利推進。寬厚板方面，重點推進F級船板、特厚板、止裂鋼和大線能量等項目研發(fā)與認證，T≥100mm的厚板、高強船舶海工板、高鋼級管線鋼以及耐候低溫鋼板增量明顯，9鎳鋼批量供貨陸地、貨船LNG罐體，管樁用鋼以其優(yōu)異的性能批量供貨深水遠岸的海上風電項目；薄板方面，實現(xiàn)普通取向、升級版取向、高磁感取向硅鋼原料系列牌號全覆蓋，與下游客戶聯(lián)合試開發(fā)試制開發(fā)中高牌號無取向硅鋼，成功研發(fā)用于LNG船的24%Mn低溫壓力容器用鋼等；鋼管方面，開發(fā)超深井用高強高韌155V套管、墩粗直連型特殊扣HSNFJ新扣型、45MPa加氫站用儲氫氣瓶管等，高端油套管特別是抗硫氣密扣油套管已在全球埋藏最深的油氣田-順北油氣田的多個“千噸井”大批量使用；線棒材方面，加快完成汽車彈簧、變速箱齒輪、汽車穩(wěn)定桿、發(fā)動機漲斷連桿等24個項目認證，在汽車非調(diào)質(zhì)鋼、高端乘用車齒輪、工業(yè)純鐵、彈簧扁鋼領域實現(xiàn)從無到有的突破，汽車用鋼銷量逐年提高，優(yōu)質(zhì)終端客戶大幅提高。第二，抓住機會發(fā)力出口市場。公司抓住國際市場機遇，積極開拓海外市場。今年1-9月累計出口鋼材87.27萬噸，同比增長27.69萬噸，增幅46.5%。主要出口區(qū)域包括日韓、東南亞、中東等。第三，內(nèi)部挖潛增效繼續(xù)深化。公司進一步細化對標工作，每月組織對標交流會議，堅持“兩眼向內(nèi)，對標內(nèi)部最好工序、最好班組”，通過主要子公司之間的比學趕超和對標行業(yè)先進，持續(xù)改善技術經(jīng)濟指 | |
| 標，不斷降低工序成本。2022年1-9月，公司16項主要經(jīng)濟技術指標9項同比進步，11項優(yōu)于行業(yè)平均。原燃料采購方面，公司始終堅持“精料”方針并根據(jù)實際運行情況兼顧精料與經(jīng)濟料的平衡、低庫存運行和鐵水成本最優(yōu)的原則，保長協(xié)、拓渠道、優(yōu)結構。2022年1-9月，公司綜合鐵水成本低于行業(yè)平均水平，行業(yè)排名較2021年同期進步17位。財務成本方面，公司在保持一定銀行授信用信規(guī)模的基礎上，9月末，公司資產(chǎn)負債率進一步下降至50.65%，較6月末再下降1.86個百分點；2022年1-9月，公司財務費用為負數(shù)，即實現(xiàn)正收益2,749萬元。第四，綠色智能化水平不斷提升。一是繼續(xù)推進對煉鐵、煉鋼、燒結、焦化等關鍵工序的超低排放、效能提升改造；二是大力推進清潔生產(chǎn)和工序余熱余壓余能及蒸汽回收發(fā)電，華菱漣鋼150MW煤氣發(fā)電項目和陽春新鋼150MW煤氣發(fā)電項目均已投運，預計每年合計可新增自發(fā)電約18億度，華菱湘鋼150MW超臨界煤氣發(fā)電項目土建施工已全面鋪開，預計2023年6月投運；三是圍繞云平臺的大數(shù)據(jù)應用、鐵前料場及生產(chǎn)區(qū)域信息化及操作集中控制、設備能源中心功能擴展及應用、5G+及機器視覺技術應用等繼續(xù)推進數(shù)字化智能化轉型發(fā)展。“沒有不好的行業(yè)、只有不好的企業(yè)”。公司將繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，做精做強鋼鐵主業(yè)，堅持“深耕行業(yè)、區(qū)域主導、領先半步”的研發(fā)與營銷策略，立足細分市場，瞄準標志性工程和標桿客戶，鞏固和發(fā)展自身競爭優(yōu)勢，致力于為全球客戶提供滿意的鋼材和服務。第二部分投資者問答環(huán)節(jié)1、公司子公司汽車板盈利公司逆勢增長的原因？答：汽車板合資公司前三季度實現(xiàn)凈利潤8.73億元，同比增長117%，第一，市場方面，新能源汽車高速增長帶動高強度輕量化汽車板需求，第二，汽車板合資公司專利產(chǎn)品在熱成型鋼領域具備差異化競爭優(yōu)勢，下游渠道相對穩(wěn)定，尤其是其第二代鋁硅鍍層熱成形鋼Usibor?2000和Ductibor?1000實現(xiàn)量產(chǎn)應用，進一步擴大了下游客戶群體。第三，汽車板公司專利產(chǎn)品按半年度定價、定價時點相對有利，但上游原料熱軋 | |
| 基板價格隨市場價格降低，供銷兩端對汽車板公司盈利也產(chǎn)生正向影響。2、請談談今年華菱衡鋼的情況？答：子公司華菱衡鋼前三季度實現(xiàn)凈利潤4.85億元，同比增長114%，主要原因有：（1）其下游油氣和壓力容器領域需求相對景氣；（2）出口訂單同比增長，且匯兌收益也對其盈利產(chǎn)生較大正向影響；（3）華菱衡鋼獲得控股股東10億元增資，啟動了煉鋼系統(tǒng)等相關技術改造，內(nèi)部生產(chǎn)運行效率進一步提升。預計四季度到明年初，油氣等領域需求將繼續(xù)保持景氣。3、公司怎么看待在汽車板應用上鋼和鋁相互替代關系？答：汽車板合資公司應用安賽樂米塔爾第三代汽車用鋼技術，滿足汽車行業(yè)內(nèi)更高的安全、輕量、抗腐蝕和減排要求，可使乘用車白車身減重27%，汽車全生命周期減排19%，其專利產(chǎn)品第二代鋁硅鍍層熱成形鋼Usibor2000和Ductibor1000實現(xiàn)量產(chǎn)應用，先進的一體化門環(huán)、工字梁、電池包等技術廣泛應用于新能源汽車，已成為中國汽車實現(xiàn)輕量化的主流解決方案。相較于鋁材而言，鋼鐵材料是應用最廣泛的基礎材料之一，具有性價比高、強度高、安全性能好、材料延展加工性能好、綠色可循環(huán)、全流程碳排放低等特點。未來，汽車板合資公司致力于將更加安全環(huán)保、輕量化以及最具成本經(jīng)濟效益的先進汽車用鋼和解決方案帶給中國汽車行業(yè)，助力汽車行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。4、分品種看公司需求的情況和展望？答：寬厚板方面，造船、風電、壓力容器需求持續(xù)穩(wěn)定較好，工程機械需求仍然較弱；線棒材方面，受房地產(chǎn)拖累，建筑用鋼需求仍然疲軟，沒有明顯變化，特鋼中的齒輪、軸承用鋼需求較好；薄板方面，受益于汽車購置稅減半政策以及新能源汽車高速增長，汽車板和電工鋼需求保持較好態(tài)勢，但家電需求持續(xù)疲軟；無縫鋼管方面，受益于國際油價連續(xù)上漲和出口增加，油氣行業(yè)需求維持較好水平。總體上，制造業(yè) | |
| 需求相對穩(wěn)定，基建和房地產(chǎn)需求無明顯變化。5、公司前三季度盈利好于行業(yè)大多數(shù)企業(yè)的原因是什么？答：2022年前三季度公司累計實現(xiàn)歸母凈利潤51.31億元、實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤49.60億元，前三季度和第三季度單季扣非后歸母凈利潤繼續(xù)排名上市鋼企第二位，盈利相對穩(wěn)定靠前。雖然公司通過進一步細化對標挖潛、持續(xù)優(yōu)化技術經(jīng)濟指標等工作，綜合鐵水成本低于行業(yè)平均水平，行業(yè)排名較2021年同期進步，但公司的競爭優(yōu)勢和盈利貢獻主要還是在品種結構方面。今年前三季度，公司基于高端定位和個性化需求持續(xù)提升品種鋼銷量，推動品種結構升級，鞏固在現(xiàn)有細分領域已建立的領先優(yōu)勢，部分高附加值品種鋼貢獻了相對穩(wěn)定較好的盈利水平；同時，今年以來新能源汽車和油氣領域需求相對景氣，子公司汽車板公司和華菱衡鋼盈利逆勢增長，也為公司業(yè)績帶來增量。6、目前鋼鐵行業(yè)周期到了哪一個階段？答：伴隨房地產(chǎn)下行，鋼鐵行業(yè)步入下行周期。與2014-2015年相比，雖然目前鋼價高于2015年，但原燃料價格居高不下，鋼企供銷兩端壓力加大。2014-2015年主要是供給側不合規(guī)低價地條鋼擾亂市場秩序導致出現(xiàn)全行業(yè)虧損，但下游需求相對穩(wěn)定。本輪周期中，供給側受到產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策的限制且鋼企開始自律性減產(chǎn)，但下游需求明顯下滑，雖然行業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)大面積虧損，但頭部企業(yè)盈利仍保持相對較好水平，主要原因在于下游需求出現(xiàn)了分化：房地產(chǎn)、基建需求出現(xiàn)較大幅度下滑，但工業(yè)領域需求相對平穩(wěn)、面向新能源新材料等應用領域的細分市場需求仍有增量。未來在我國由“制造業(yè)大國”向“制造業(yè)強國”轉型升級的過程中，會支撐帶動工業(yè)領域鋼材需求，并帶來新的需求結構轉型升級機遇，面向新能源新材料等細分市場高品質(zhì)、高性能、定制化的鋼材產(chǎn)品需求前景向好，關鍵在于企業(yè)鋼企能否緊跟下游需求的變化。7、公司未來在兼并重組方面的考慮？ | |
| 答：公司堅持做精做強鋼鐵主業(yè)，對單純追求擴大規(guī)模持謹慎態(tài)度，在進行決策時會充分考慮時機、價格、風險等因素，也要考慮能否與公司在業(yè)務、管理等方面發(fā)揮協(xié)同和互補效應。8、公司資本性投資的方向？未來分紅的展望？答：受需求轉弱影響，鋼鐵行業(yè)下行壓力加大，公司也在備足“過冬棉襖”，減少非生產(chǎn)性支出。同時，未來圍繞提升公司競爭力，公司在以下三個方面還會持續(xù)發(fā)生資本性開支：一是著力推進品種結構高端化與系統(tǒng)降本增效，如硅鋼一期和汽車板二期項目持續(xù)推進；二是著力推進低碳綠色改造，主要包括超低排放改造、高效余能發(fā)電項目等；三是著力推進數(shù)字化智能化轉型，主要實施方向為基于云平臺的大數(shù)據(jù)應用、鐵前料場及生產(chǎn)區(qū)域信息化及操作集中控制、設備能源中心功能擴展及應用、5G+及機器視覺技術應用等。根據(jù)公司未來三年（2022-2024年度）股東回報規(guī)劃，年度分紅的下限不低于該年度公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤的20%，同時，隨著資本性開支逐漸下降，公司分紅比例有望提升。9、三季報中公司的資產(chǎn)負債率和財務費用有所下降，公司做了哪些努力？合并利潤表中信用減值損失沖回3000萬元是什么原因？答：近年來，公司經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好，資產(chǎn)負債率持續(xù)下降，財務狀況大幅改善。在此背景下，公司融資渠道通暢，融資成本不斷降低。此外，匯兌損益對今年財務費用降低也產(chǎn)生較大正向影響。今年前三季度，公司合并利潤表確認信用減值損失3011.64萬元（將減少利潤），主要系財務公司按照銀監(jiān)會規(guī)定計提貸款損失準備金。10、公司前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比上升的原因？答：公司對下游客戶維持現(xiàn)有銷售政策，保障資金及時回籠。另外，今年前三季度，存貨變動對經(jīng)營活動現(xiàn)金流有正向影響。 | |
| 11、公司三季度報表中投資支付的現(xiàn)金和支付其他與收回投資收到的現(xiàn)金與去年相比變動比較大，原因什么？答：公司現(xiàn)金流量表中“收回投資收到的現(xiàn)金”和“投資支付的現(xiàn)金”主要核算公司子公司財務公司的投資活動現(xiàn)金流入和流出情況，其債券業(yè)務等投資業(yè)務的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出金額變動較大，但流入流出凈額變動不大。 | |
| 附件清單 | 無 |
| 日期 | 2022年11月2日 |
