證券代碼：600793 證券簡稱：宜賓紙業 宜賓紙業股份有限公司
2022年度非公開發行A股股票
募集資金使用的可行性分析報告
【資料圖】
二〇二二年十一月
為改善公司經營狀況、提高公司償債能力及抗風險能力、進一步強化公司核心競爭力與盈利能力，宜賓紙業股份有限公司擬非公開發行A股股票，擬募集資金總額不超過人民幣50,948.35萬元。根據中國證券監督管理委員會《上市公司證券發行管理辦法》的規定，公司就本次非公開發行股票募集資金運用的可行性分析說明如下： 如無特別說明，本可行性分析報告中的簡稱與《宜賓紙業股份有限公司2022年度非公開發行A股股票預案》中“釋義”所定義的簡稱具有相同的含義。
一、本次募集資金的使用計劃
本次非公開發行股票的募集資金總額不超過人民幣50,948.35萬元，在扣除發行費用后將全部用于補充流動資金及償還債務。
二、本次募集資金使用的必要性和可行性分析
（一）本次募集資金使用的必要性分析
1、把握行業發展機會，做大做強紙品業務
當前正處于的我國食品紙和生活用紙行業發展的關鍵時期。自2020年初國家發改委、生態環境部印發《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，明確了未來5年塑料污染治理的任務目標以來，“以紙代塑”成為包裝行業的普遍趨勢。紙質包裝基于其可回收、可降解、可循環、原料可持續，同時產能充足、價格低、運輸成本低、印刷性能好等特點成為替代塑料包裝的理想材料，國家在塑料污染治理方面實施的相關政策為造紙及紙制品行業帶來了新的增長空間和發展機會。
2021年11月，國家林業和草原局、國家發改委等在《關于加快推進竹產業創新發展的意見》中部署了竹產業發展的三大主要任務，一是聚焦全產業鏈建設、構建現代竹產業體系，加強優良竹種保護培育，培育優質竹林資源，夯實竹產業發展的資源基礎；二是突出創新驅動，提升自主創新能力，集聚高端創新資源，鼓勵有條件的企業聯合高校、科研機構組建竹產業創新基地、竹產業科技創新聯盟，加強科技創新和成果轉化，突破一批產業化前景良好的關鍵核心技術，加快推動竹資源精準培育、竹漿造紙生態環保工藝、一次性可降解竹纖維餐具和容器注模加工等新技術新工藝研發；三是著力激發市場主體活力，優化發展環境。竹產業政策將充分利好竹漿造紙企業的原材料供應，為竹漿造紙企業營造積極穩定的政策環境。
一方面，外賣、酒店、餐飲業等下游消費場景的多元化催生食品紙在未來穩定的需求增量。另一方面，伴隨人均可支配收入的提升，我國居民衛生意識不斷增強，個人衛生支出穩步增長，面巾紙、廚房用紙、濕廁紙等新興紙制品不斷興起，生活用紙應用場景的差異化、消費需求的精細化，拓寬了一次性生活用紙的應用領域，帶動生活用紙這一細分行業整體規模的快速擴張。
在上述背景下，公司需要充足的資金儲備，把握行業政策紅利期以及下游需求增長時點，拓展銷售渠道、擴充客戶規模、擴大生產線并積極推進技術創新，提升自身競爭力，搶占市場份額。本次非公開發行募集資金將充足公司資金儲備，增強資本實力，為公司進一步擴大業務規模、提升運營效率、鞏固盈利能力提供有利保障，也將助力公司積極應對行業競爭、加強持續穩健的經營能力、提升核心競爭力。
2、降低資產負債率，優化資本結構，提升抗風險能力
截至2021年12月31日和2022年6月30日，公司合并口徑賬面借款期末余額分別為18.42億元、16.49億元。較高的資產負債率水平在一定程度上限制了公司未來的債務融資空間，且較大的借款金額也給公司帶來一定的流動性風險，進而給公司穩健經營帶來負面影響。本次非公開發行股票募集資金將全部用于補充流動資金及償還債務，可有效改善公司資本結構，降低負債水平，同時也有利于提高公司的抗風險能力與持續經營能力，為后續進一步擴大產能，實現公司的高質量發展奠定基礎。
3、降低財務費用，提高盈利水平
本次非公開發行股票募集資金將全部用于補充流動資金及償還債務，可有效降低公司對借款資金的依賴，減少財務費用，進而減輕公司財務負擔，提升盈利能力。
4、補充營運資金，滿足業務增長需要
隨著公司業務范圍的不斷延伸以及經營規模的擴大，公司對于營運資金的整體需求有所增加。通過本次非公開發行，募集部分資金用于補充流動資金，可以為公司提供充足的營運資金，為公司制漿造紙業務的進一步發展提供資金支持，保障公司穩定可持續發展。
（二）本次募集資金使用的可行性分析
1、本次非公開發行募集資金使用符合法律法規的規定
公司本次發行募集資金使用符合相關法律法規和政策的規定，具有可行性。本次發行募集資金到位后，公司凈資產和營運資金將有所增加，可有效緩解公司經營活動擴大帶來的資金需求壓力并促進公司業務持續健康發展，進一步提高公司的綜合競爭力。本次非公開發行有利于公司降低資產負債率，緩解償債壓力，降低財務費用，改善資產質量，提升盈利水平，符合全體股東的根本利益。
2、本次發行募集資金使用具有治理規范、內控完善的實施主體
公司已按照上市公司的治理標準建立了以法人治理結構為核心的現代企業制度，并通過不斷改進和完善，形成了較為規范的公司治理體系和完善的內部控制環境。在募集資金管理方面，公司按照監管要求制訂了《募集資金管理辦法》，對募集資金的存儲、使用、投向及監督等進行了明確規定。本次發行募集資金到位后，公司將持續監督募集資金的存儲及使用，以確保募集資金合理規范使用，防范募集資金使用風險。
三、本次非公開發行對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）本次非公開發行對公司經營管理的影響
本次非公開發行完成后，可為公司補充營運資金，為公司的日常經營活動提供穩定的資金支持與保障。此外，本次非公開發行同步將引入產業鏈中優質戰略投資者，雙方可以在業務合作上充分發揮協同效應，利用雙方優勢資源培育上市公司新的業績增長點，進一步推動上市公司利潤增長。
（二）本次非公開發行對公司財務狀況的影響
本次非公開發行募集資金到位后，公司的總資產、凈資產規模均將有一定程度的提高，公司資金實力將有所增強，為公司后續發展提供有力的資金保障。公司資產負債率和流動性得到改善，財務結構將進一步優化，有利于降低財務費用，提升公司盈利水平，同時公司償債能力與可持續發展能力均將進一步得到提升。
四、本次非公開發行募集資金使用的可行性分析結論
公司本次非公開發行A股股票募集資金使用計劃符合相關政策和法律法規，以及未來公司整體戰略發展規劃，具備必要性和可行性。本次募集資金的到位和投入使用，有利于滿足公司業務發展的資金需求，提升公司整體實力及盈利能力，增強公司后續融資能力和可持續發展能力，為公司發展戰略目標的實現奠定基礎，符合上市公司及全體股東的利益。
宜賓紙業股份有限公司董事會
2022年 11月 3日
