針對可轉債的過度投機，監管層上周末出臺了部分措施，可轉債的過度投機預計會有所緩解。在本欄看來，將可轉債的公開交易信息及時公開，將能很大程度抑制可轉債的過度投機。公開交易信息，能夠讓投資者及時看到到底是哪些資金在盤中興風作浪，及時了解他們的交易動態，一方面能為散戶投資者提供一些交易參考，另一方面也能讓投資者意識到投機炒作的風險。

公開交易信息雖然并沒有直接抑制過度投機，卻能在一定程度上起到心理威懾的作用。試想，對于莊家而言，自己干了些什么，如果全都公開在陽光下，那么他們在交易的時候，心理上或多或少也會有些擔心，畢竟投資者隨時可以知道是誰在高舉高打，是誰在割投資者的韭菜，而且這些交易信息也有可能成為管理層處罰違規資金的依據。所以，公開交易信息將會在一定程度上抑制投機資金的違法違規行為。

公開交易信息也能讓散戶投資者有所警覺，畢竟當投資者看到自己持有的可轉債有大資金大幅拉升，然后當價格出現一定回調走勢時，投資者就會思考，是不是大資金出逃了，自己要不要及時撤退，這就能夠讓投資者獲得一些投資依據，從而提高風險意識，規避可能出現的投資風險。

從某種程度上來說，可轉債市場的瘋狂與交易信息不公開、不透明有很大的關系。可轉債的交易規則是T+0，大量的投機資金在盤中來回買賣，因此導致成交量巨大。而突然暴漲的股價也會吸引不少跟風投資者進場交易。對于散戶投資者而言，只看到的是可轉債股價盤中的瘋狂上漲，除此之外，他們基本是一無所知。

在可轉債市場真正能夠賺大錢的，一定是那些利用資金優勢，當日無數次做著拉高出貨，逢低吸納買賣的大型投機資金，但散戶投資者對他們一無所知，而他們也正是利用了這一點，當散戶投資者熱情不高漲的時候，再用點錢拉升一下煽風點火，然后等投資者進場的時候他們再逢高派發。

如果能夠將可轉債的交易信息公開，尤其是那些當日明顯異動的可轉債，諸如，換手率超過一定數值，單日連續兩度熔斷，成交金額達到某個數值等，將上述條件設置為公開交易信息的觸發條件，就和滬深交易所目前每個交易日盤后公布的公開交易信息一樣，把那些觸發標準的可轉債交易信息向廣大投資者全部公開，這樣投資者就能夠較為及時地了解場內資金的博弈情況。

在交易信息公開的情況下，投資者能夠洞悉投機資金在盤中的交易戲碼，諸如買賣情況、獲利情況等，從而對可轉債當前的市場表現有一個更為深入的判斷。諸如，通過買賣前五的情況大致能夠推算出他們的獲利情況，如果獲利很大的話，說明場內的主要資金推手隨時可能離場，投資者就要十分小心了。(周科競)

關鍵詞： 可轉債過度投機