來源：金融虎網(wǎng) 作者：金澤/譯

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上周科技股遭遇3700億美元的大規(guī)模拋售，但市場整體上揚并未改變這類股仍過于昂貴的觀點。

沒有華爾街的大牌人士宣稱它們很便宜，而且在股市暴跌之后，投資者實際上已經(jīng)開始認為它們更危險，而不是更有吸引力，不管上周五的反彈如何。

隨著本周時間的推移，糟糕的財報不斷涌現(xiàn)，投資者瘋狂買入看跌期權，以保護自己免受進一步的損失。

是的，Alphabet Inc.、亞馬遜(Amazon.com Inc.)和微軟(Microsoft Corp.)等公司的股價在大跌后有所下降，但它們遠非明顯的便宜貨。瑞銀全球財富管理公司(UBS Global Wealth Management)的首席投資官馬克?海菲勒(Mark Haefele)表示，部分問題在于，分析師現(xiàn)在需要調(diào)降對這些公司的盈利預期，以反映第三季度報告中強調(diào)的日益疲軟的經(jīng)濟基本面。隨著這些預期的下降，基于預期利潤的股票估值將會反彈。

海菲勒表示:“鑒于美國通脹上升、企業(yè)信心下降和金融環(huán)境收緊，科技股的盈利預期似乎過高。”

過去的一周

本周，科技巨頭一個接一個地傳遞出大致類似的信息:在利率飆升和通貨膨脹猖獗的情況下，從個人電腦到數(shù)字廣告和電子商務，銷售都在放緩。甚至云計算的增長也在減速，因為云計算服務可以幫助企業(yè)節(jié)省資金，因此被認為是接近于抗衰退的。

交易員的反應是成群結隊地退場，這給一組關鍵股票帶來了更多痛苦，這些股票在過去一年里從長期的市場領頭羊變成了棄兒，為市場的可持續(xù)反彈埋下了又一道障礙。

大型科技股的期權交易表明，投資者又回到了謹慎的立場，甚至猜測股價還有更大的下跌空間。根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，蘋果公司、Meta平臺公司、Netflix公司、亞馬遜、Alphabet公司和微軟公司的總看跌成交量已從低點飆升，目前已回到5月份的水平。

周三，也就是微軟和Alphabet公布業(yè)績的第二天，兩家公司的市值總共損失了約2800億美元。Meta平臺在連續(xù)第二個季度營收萎縮的情況下，增加支出的計劃令投資者感到震驚，導致其市值縮水四分之一。與此同時，亞馬遜發(fā)布了其歷史上最糟糕的假日季增長預測，導致其股價上周五下跌12%，一度將其市值推低至1萬億美元以下。

蘋果的韌性

直到蘋果(Apple)——銷售額最高的五大科技公司中最后一家發(fā)布財報的公司——投資者才聽到了一些好消息。由于Mac電腦和手表等可穿戴設備的強勁銷售，這家iPhone制造商的季度收入超過了華爾街的預期。不過，蘋果警告稱，當前季度的增長不會那么好。

在其他糟糕的財報發(fā)布后，蘋果的相對強勢讓人松了一口氣，上周五該股上漲了7.6%，幫助提振了納斯達克100指數(shù)(Nasdaq 100 Index)和標準普爾500指數(shù)(S&P 500)，市值增加了約1500億美元。

市場的影響

微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)和Alphabet的股價今年都下跌了30%以上，而標準普爾500指數(shù)的跌幅約為18%。有觀點認為，大型科技公司的龐大規(guī)模和市場主導地位將使其免受市場低迷的影響，而蘋果公司是唯一一家股價符合這一觀點的大型股，但該公司股價已下跌12%。

大型科技公司的失寵削弱了其對今年市值加權標準普爾500指數(shù)的影響力，降至2020年4月以來的最低水平。盡管如此，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta平臺占基準指數(shù)的19%，其影響力超過了公用事業(yè)、能源和消費行業(yè)的總和。

本周到目前為止，這場大屠殺并沒有澆滅華爾街本周的熱情，人們樂觀地認為，隨著經(jīng)濟走弱，美聯(lián)儲(Federal Reserve)的加息行動即將暫停。標準普爾500指數(shù)連續(xù)第二周上漲，漲幅達4%。

盡管如此，衡量Meta平臺、亞馬遜、Netflix和Alphabet這四支FANG股票的指標，相對于標準普爾500指數(shù)而言，本周的表現(xiàn)可能是有史以來最差的。

隨著美聯(lián)儲(Federal Reserve)啟動幾十年來最快的緊縮計劃，大型科技股成為了今年市場上跌幅最大的股票之一。在疫情期間，大型科技股是投資者避險的首選。

“就連科技巨頭也不能幸免，”瓊斯特朗德(jones strading)首席市場策略師邁克爾·奧羅克(Michael O’rourke)說。“這些收益報告清楚地表明，通脹正如何趕上消費者支出，加息正如何影響經(jīng)濟。”

關鍵詞： 標準普爾 的情況下 影響經(jīng)濟