中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。新發(fā)展格局不是關(guān)起門來封閉運(yùn)行，而是要更好地利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁可持續(xù)的發(fā)展。
“進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開放，是構(gòu)建新發(fā)展格局的必然要求。金融業(yè)開放不僅引入了機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，增加了金融要素供給，還促進(jìn)了制度規(guī)則的完善，促進(jìn)了金融制度供給。這有利于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和能力，助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”央行行長易綱日前在第二屆外灘金融峰會上稱。
數(shù)據(jù)顯示，中國是全球經(jīng)貿(mào)體系的重要參與者，已成為第一大貿(mào)易國和第二大直接投資目的地，是全球價值鏈的重要樞紐和制造中心。2002年～2019年，中國對全球經(jīng)濟(jì)增長的年均貢獻(xiàn)率接近30%。
“在全球新冠疫情危機(jī)下，中國金融業(yè)開放能夠有這么多政策出臺和落地，非常令人敬佩，也期待出臺進(jìn)一步的細(xì)則。”多位外資銀行高管在外灘金融峰會上稱。
金融業(yè)開放邁出里程碑式步伐
在過去兩年，我國金融業(yè)開放邁出里程碑式的步伐，集中宣布了50余條開放措施。例如，取消證券、基金管理、期貨、人身險等領(lǐng)域外資的股比限制;取消合格境外投資者(QFII)和人民幣合格境外投資者(RQFII)的投資額度限制;批準(zhǔn)運(yùn)通、萬事達(dá)卡、惠譽(yù)等機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場等。
數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，新增外資控股證券公司8家、外資控股基金管理公司2家、私募證券投資基金管理人20家，標(biāo)普、惠譽(yù)等國際評級機(jī)構(gòu)已進(jìn)入中國市場。
再例如，我國不再對外資證券公司業(yè)務(wù)范圍單獨(dú)設(shè)限，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資一致;允許外資銀行經(jīng)市場化評價后獲得債務(wù)投資工具主承銷商資質(zhì)，允許外資銀行分行及子行獲得基金托管資質(zhì)等。
易綱稱，我國持續(xù)推動金融業(yè)開放，營造市場化、法治化、國際化的金融展業(yè)環(huán)境。全面實(shí)施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，推動開放理念和模式的轉(zhuǎn)變。“盡管我國金融業(yè)開放步伐很快，但我們在同外資金融機(jī)構(gòu)、境外央行的溝通中也注意到，外資在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和展業(yè)限制解除后，仍需申請諸多許可，面臨不少操作性問題，對金融業(yè)開放的訴求依然較多，這表明金融業(yè)向負(fù)面清單管理的轉(zhuǎn)變還有不少工作要做。”易綱稱。
“負(fù)面清單與金融業(yè)持牌經(jīng)營并不矛盾，負(fù)面清單模式下，金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和展業(yè)也必須滿足資質(zhì)要求、持牌經(jīng)營。負(fù)面清單與加強(qiáng)事中事后監(jiān)管也并不矛盾，負(fù)面清單模式下，監(jiān)管部門可將更多的資源從準(zhǔn)入管理轉(zhuǎn)向事中事后監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效能的提升。”易綱稱。
證監(jiān)會副主席方星海在峰會上表示，站在新的起點(diǎn)上，堅持市場化、法治化、國際化方向，在穩(wěn)步放開跨境投融資限制的同時，更加注重制度規(guī)則的深層次對接，不斷增強(qiáng)政策的可預(yù)期性和穩(wěn)定性，推動中國資本市場從局部管道式開放向全面制度型開放轉(zhuǎn)變。
“將繼續(xù)推進(jìn)市場和產(chǎn)品開放，在現(xiàn)有滬深港通、QFII/RQFII、ETF互聯(lián)互通等方式的基礎(chǔ)上，研究推出更多外資參與境內(nèi)市場的渠道和方式;不斷提高證券基金期貨行業(yè)開放水平，更好地滿足企業(yè)跨境投融資需求;資本市場雙向開放必然要求加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，共同推進(jìn)解決中概股公司審計監(jiān)管等方面的問題，切實(shí)維護(hù)各國投資者合法權(quán)益;特別重視加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)更高水平開放提供堅強(qiáng)保障。”方星海稱。
外資銀行的新期待
中國金融開放不斷走向深入的同時，外資機(jī)構(gòu)有哪些新的訴求?
數(shù)據(jù)顯示，2007年左右，外資銀行的資產(chǎn)占中國銀行業(yè)總資產(chǎn)的2%，但截至去年末，外資銀行的占比僅有1.56%。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐奇淵稱，從外資銀行的負(fù)債端業(yè)務(wù)角度來看，由于外資銀行網(wǎng)點(diǎn)有限，無法像中資銀行那樣獲得低成本的居民儲蓄，資金來源更加依賴于銀行間同業(yè)拆借市場。但我國銀行同業(yè)市場還不成熟，所以外資行普遍面臨比較高的資金成本，規(guī)模難以擴(kuò)大。而在資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)方面，過去十多年尤其是2017年之前，國內(nèi)的房地產(chǎn)市場、地方政府融資平臺和影子銀行經(jīng)歷了快速擴(kuò)張。在此背景下，中資銀行的規(guī)模也隨之快速擴(kuò)張，但外資銀行因合規(guī)和內(nèi)控管理要求，無法參與其中。
“另外，從表外業(yè)務(wù)的視角來看，由于外資銀行在中國獲取債券主承銷商資格難度較大、我國衍生品市場發(fā)展還不成熟，以及資本賬戶沒有完全開放等，外資銀行的表外業(yè)務(wù)優(yōu)勢在中國也沒有完全發(fā)揮出來。”徐奇淵稱。
今年3月，高盛集團(tuán)獲中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，將其在高盛高華證券有限責(zé)任公司的持股比例從33%增至51%。高盛集團(tuán)總裁兼首席運(yùn)營官約翰·沃爾德倫(JohnWaldron)建議未來中國監(jiān)管可以允許外國投資人更自由、更順暢地向中國注資，允許資本更自由、更靈活地雙向跨境流動。
“另外，允許外資企業(yè)在中國債券通市場扮演更大的做市商角色。目前，中國的債券市場里，只有2.3%由外資持有，60%的中國國債由中資商業(yè)銀行持有，期待投資人的構(gòu)成更加多樣化。”他稱。
匯豐控股集團(tuán)行政總裁祈耀年(Noel Quinn)稱：“我們和中國以及和中國以外的客戶溝通時發(fā)現(xiàn)，他們都對發(fā)展中國市場表現(xiàn)出高漲的熱情，但目前外資投資者和外資銀行在中國銀行業(yè)中的比重仍然相對較低，應(yīng)允許外資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更高的參與度，這將為中國金融業(yè)的進(jìn)一步開放和多樣化發(fā)展帶來創(chuàng)新思路。”
“另外，應(yīng)重視加強(qiáng)金融和監(jiān)管系統(tǒng)與國際的互聯(lián)互通。不管是貿(mào)易區(qū)還是QFII，金融和監(jiān)管的互聯(lián)互通非常關(guān)鍵。國際上監(jiān)管政策缺乏可比性，會造成外資機(jī)構(gòu)經(jīng)營的難度，增加交易成本。”祈耀年建議。
渣打集團(tuán)首席執(zhí)行官比爾·溫特斯(BillWinters)表示：“現(xiàn)在外資機(jī)構(gòu)中國子公司在申請牌照時，母公司的實(shí)力沒被考慮進(jìn)去。另外，希望人民幣進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國際化。”(第一財經(jīng))
關(guān)鍵詞： 外資機(jī)構(gòu) 金融業(yè) 開放措施
