在日前召開的2020年外灘金融峰會上演講時，馬云表示，巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)風(fēng)險控制使得全世界出現(xiàn)只講風(fēng)險控制，不講發(fā)展的趨勢。他認(rèn)為中國的問題不是金融系統(tǒng)性風(fēng)險，而是缺乏金融生態(tài)系統(tǒng)的風(fēng)險，“創(chuàng)新來自市場，來自基層，來自年輕人，對監(jiān)管的挑戰(zhàn)越來越大”，他希望監(jiān)管者放松管以支持創(chuàng)新。
適度放松既有金融體系之外的創(chuàng)新約束，新進(jìn)入者才有更多商業(yè)空間。但是，作為市場監(jiān)管者，則必須把安全性放在第一位。金融企業(yè)的利益永遠(yuǎn)不能高于國家安全。
巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)風(fēng)險控制恰恰是對金融創(chuàng)新制造風(fēng)險的亡羊補(bǔ)牢式回應(yīng)。有時候，會出現(xiàn)金融監(jiān)管落后于市場創(chuàng)新的情況，一些所謂的市場創(chuàng)新在缺乏監(jiān)管的前提下得不到約束。針對2008年金融危機(jī)，美國金融危機(jī)調(diào)查委員會撰寫的《美國金融危機(jī)調(diào)查報告》認(rèn)為，危機(jī)可以避免，但美國決策者和管理者對市場的警示視而不見，或者低估了風(fēng)險，美國金融調(diào)控和監(jiān)管的普遍缺失給國家金融市場的穩(wěn)定帶來巨大的破壞，尤其是影子銀行系統(tǒng)和場外衍生品市場得不到監(jiān)管。該報告認(rèn)為，美國監(jiān)管缺失很重要的原因就在于擁有巨額財富和極大權(quán)力的金融業(yè)能夠?qū)φ咧贫ㄕ吆捅O(jiān)管機(jī)構(gòu)施加壓力。
中國已有龐大的銀行體系、股市體系與債券體系，也曾出現(xiàn)過過度繁榮的影子銀行體系，銀行、保險、基金、信托等組成了全球第二大的金融生態(tài)系統(tǒng)。但是，同時也帶來了風(fēng)險挑戰(zhàn)和監(jiān)管問題。這也是十八大以來中央反復(fù)強(qiáng)調(diào)要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險的原因。
在過去一些時期，出現(xiàn)了一些地方政府過度負(fù)債以及資產(chǎn)價格泡沫化，還有為了支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級而鼓勵金融創(chuàng)新。這導(dǎo)致了一些以套利與規(guī)避監(jiān)管為特征的金融“創(chuàng)新”現(xiàn)象的出現(xiàn)，影子銀行陷入“金融泡沫自我循環(huán)的歧路”，以P2P為主的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新造成一些投資者損失。
此外，貨幣供應(yīng)的周期性放松，也令有些部門的杠桿率上升過快，一些結(jié)構(gòu)性問題帶來挑戰(zhàn)。只有及時控制杠桿率，才能及時避免信用違約頻發(fā)、不良貸款陡增、資產(chǎn)價格崩潰、金融風(fēng)險加劇等后果，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險。守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，守護(hù)好老百姓手里的錢袋子是金融監(jiān)管部門最重要的職責(zé)。
中國必須始終將金融安全放在第一位，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。在此基礎(chǔ)上，中國正在推進(jìn)金融開放，過去兩年公布了50余條開放措施，同時完善市場化、法治化的規(guī)則體系，推進(jìn)金融業(yè)公司治理改革，強(qiáng)化審慎合規(guī)經(jīng)營理念，一個全新的高效的金融體系正在形成。
在加強(qiáng)監(jiān)管的條件下，中國也在鼓勵金融創(chuàng)新，激發(fā)市場活力，但是，金融創(chuàng)新的同時也需要金融監(jiān)管跟上。與科技創(chuàng)新、商業(yè)創(chuàng)新等擁有無限可能不同，受制于安全原則并服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新應(yīng)有所區(qū)別。技術(shù)改變了金融工具和交易的效率、速度與復(fù)雜性，也使得金融有了脫離服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)而變成資本游戲的可能，需要加以防范。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與金融深化過程中更要防范金融風(fēng)險，應(yīng)該吸取1980年代日本以金融自由化支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生危機(jī)的教訓(xùn)。事實上，金融必須堅持服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的重要目標(biāo)，現(xiàn)在的日本與德國依然能夠建立強(qiáng)大的國際經(jīng)濟(jì)競爭力，建立一個強(qiáng)大的金融體系是為了服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，過度金融創(chuàng)新的美國導(dǎo)致了制造業(yè)空心化以及不斷以更大的金融泡沫掩蓋危機(jī)的不良循環(huán)。各國都應(yīng)該引以為戒。
關(guān)鍵詞： 商業(yè)空間 實體經(jīng)濟(jì) 金融體系
