“市場賺錢效應小，新一輪打新投資者會非常謹慎。”
首批企業掛牌三個月后，新三板精選層即將迎來第33家公司——萬通液壓(830839.OC)將于11月9日晉層。
與此同時，據股轉公司官網，諾思蘭德、德眾股份、常輔股份三股已陸續開啟申購，進入發行階段。
首批個股高破發率打擊了市場積極性，部分機構和個人投資者離場。如今，新一輪精選層公司公開發行來臨，投資者是否將擇機參與?據第一財經記者了解，個人投資者觀望情緒較濃，機構投資者則等待市場賺錢效應的進一步釋放。
曾參與首批精選層個股網下詢價的林先生告訴記者，由于新一輪個股打新和發行不再批量進行，不需大量資金儲備，會視其二級市場表現考慮是否投資。“網下詢價報價難度很高，開板后走勢也不好判斷。”他認為。
“受首批精選層企業開板失利的影響，市場賺錢效應小，新一輪打新投資者會非常謹慎，推動市場上漲的動力將主要來源于第二批企業發行估值便宜的因素。”云洲資本合伙人習青青告訴記者。
引入“綠鞋”多舉措保障發行
萬通液壓是國內中高壓油缸的專業供應商，主營業務為液壓油缸的研發、生產和銷售。招股書顯示，2017年至2019年，公司分別實現營業收入2.46億元、3.69億元和3.14億元，歸母凈利潤分別為2723.36萬元、4319.62萬元和4085.4萬元。
在首批企業發行不及預期的情況下，多家擬精選層企業采取下調發行底價、引入“綠鞋”機制(超額配售選擇權)等措施以保障發行成功。
萬通液壓設置了“綠鞋”機制穩價，公司授予長江證券承銷保薦有限公司(下稱“長江保薦”)超額配售選擇權，長江保薦按發行價格向投資者超額配售初始發行規模15%(210萬股)的股票。
據記者梳理，德眾股份、常輔股份、諾思蘭德也均引入“綠鞋”機制。
與此同時，萬通液壓還設定了多項穩定股價措施。例如，公司承諾自公司股票在精選層掛牌之日起1個月內，如果股票出現連續5個交易日的收盤價均低于此次發行價格，公司將啟動股價穩定預案，預案包含高管增持、回購股票等。
仍待市場人氣恢復
市場分析人士認為，總體來看，萬通液壓的網上申購實現了精選層首批公開發行后的平穩過渡，整體申購情況符合市場預期。
據公司公告，網上發行有效申購數量10.67億股，有效申購戶數7.74萬戶，有效申購倍數為80.20倍，申購凍結資金85.33億元，網上獲配比例約1.25%。
不過，整體來看，批量破發、交易清淡，首批精選層企業開局不利，影響著后續掛牌企業和市場交易情緒。
發行企業和保薦機構層面，擬精選層企業啟用“綠鞋”機制、降低發行定價預期，尋找戰略投資等。個人和機構投資者參與打新和戰略配售意愿有所降低。
“公募投資相關要求寬松，但主動加倉意愿不強，還需要看到性價比優質的標的。”習青青認為，目前尚未看到強勢增量資金介入市場，目前存量資金在更有性價比的標的上抱團。
新三板持續深化改革舉措正在加快落地。近期，證監會、股轉公司相關負責人均在發言中提到，將加快實施轉板制度，積極推進新三板的注冊制改革。
“精選層后續打新需要重點考慮流動性。投資者需要思考，哪些股票能得到精選層二級投資者青睞，否則新股在上市初期仍然將面臨承接能力疲弱的困境。”申萬宏源新三板劉靖團隊認為。
北京南山投資創始人周運南認為，發行企業作出主動調低發行價和推出綠鞋機制的努力，可重點關注后續中低市盈率、低價、低市值、低流通率的精選層打新個股。(周楠)
