受央行額外開展中期借貸便利(MLF)的影響，國內市場流動性充裕，市場利率整體呈現下降的態勢，其中短期利率下降幅度較大。截至12月2日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期、1月期、9月期、1年期利率分別報收于0.742%、1.925%、1.987%、2.703%、3.216%、3.265%，較11月25日分別下降83.6、29.9、85.3、1.3、0.3、0.1個基點。3月期、6月期利率分別報收于3.103%、3.163%，較11月25日分別上升2.6、2.6個基點。
貨幣政策方面，本周央行累計有4300億元的7天期逆回購到期。本周前3個工作日累計開展了1800億元的逆回購，公開市場業務大概率實現凈回籠。12月7日是央行繳準日，并且當天有3000億元的MLF到期。為了緩解繳準疊加MLF到期帶來的資金壓力，央行在11月30日開展2000億元中期借貸便利，向市場釋放中長期流動性。與此同時，央行宣布將會在12月15日對12月7日和16日到期的兩筆共計6000億元的MLF續作。在這種情況下，我們認為隨著月中繳稅、繳款期的到來，短期利率在下周將會逐漸回升，中長期利率受MLF續作的影響或小幅走弱，但是走弱空間相對有限。
