今年以來，在線消費對到店消費的替代率提高，快遞業(yè)務(wù)量迅速增長，尤其是直播帶貨等電商層面的創(chuàng)新，更是為快遞行業(yè)帶來長期利好。機構(gòu)分析，2021年快遞行業(yè)將維持較高景氣度，預(yù)計未來三年業(yè)務(wù)量增速維持20%左右的增長。明年行業(yè)將繼續(xù)維持激烈競爭的態(tài)勢，或迎來競爭格局變革關(guān)鍵期。
國家郵政局發(fā)布的2020年11月中國快遞發(fā)展指數(shù)報告顯示，據(jù)測算，11月中國快遞發(fā)展指數(shù)為312.5，同比提高35.8%，較去年同期有較大幅度提升。二級市場表現(xiàn)方面，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，交運物流行業(yè)今年以來漲幅10.46%，快遞概念板塊今年以來漲幅為11.90%。
行業(yè)景氣度上升的同時，市場競爭也日趨激烈。極兔快遞、眾郵快遞和豐網(wǎng)今年的入局，對原本激烈的競爭環(huán)境帶來了更大的沖擊。國信證券分析，基于電商件快遞同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，降價仍為各大快遞企業(yè)獲取市場份額的主要手段。今年以來快遞企業(yè)單票收入降幅明顯，2020年10月，行業(yè)單票收入(剔除其他業(yè)務(wù)影響)為7.08元，同比下降13.3%。華創(chuàng)證券預(yù)計，2021年上半年行業(yè)或延續(xù)價格競爭。
不過，需求端仍有新動力不斷注入，電商平臺的競爭和模式創(chuàng)新有望持續(xù)驅(qū)動快遞業(yè)務(wù)量增長。華創(chuàng)證券預(yù)計，伴隨抖音、快手等直播電商的崛起，或?qū)⒊蔀榭爝f業(yè)又一大增長來源。預(yù)計未來三年，快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速仍將維持20%左右的增長。中金公司也預(yù)計快遞行業(yè)明年仍將維持20%以上增速，未來五年件量仍將翻倍。國信證券也表示，2021年快遞行業(yè)將維持較高景氣度，業(yè)務(wù)量規(guī)模增速有望維持在25%左右。
行業(yè)格局將迎來變革關(guān)鍵期。國信證券分析，從競爭格局變化角度來看，順豐依托自身品牌效應(yīng)、直營模式以及航空網(wǎng)絡(luò)等突出優(yōu)勢，未來三年至五年維持中高端市場寡頭地位的確定性非常高，2021年公司時效快遞業(yè)務(wù)將繼續(xù)享受高端消費線上化的紅利，新業(yè)務(wù)整體將繼續(xù)減虧，但豐網(wǎng)產(chǎn)品正處于培育期，會對利潤增長造成一定壓力。在中低端市場，考慮到玩家數(shù)量增多且主流玩家產(chǎn)能都較充裕，2021年大概率繼續(xù)維持激烈競爭的態(tài)勢，通達系公司業(yè)績?nèi)匀幻媾R較大的下滑壓力，但同時競爭格局有望發(fā)生較大變化，迎來行業(yè)發(fā)展拐點。具體細(xì)分板塊方面，中金公司看好即時配送、跨境電商這兩個板塊未來增速。
