從1.25下調(diào)至1，有助于金融機(jī)構(gòu)做好外幣資產(chǎn)負(fù)債管理，降低外匯敞口的風(fēng)險(xiǎn)。3月12日，該參數(shù)由1上調(diào)至1.25。

為緩解當(dāng)前人民幣升值壓力，金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1。

近日，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化調(diào)節(jié)外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局決定將金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1。并稱，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)記者表示，此次調(diào)整針對(duì)金融機(jī)構(gòu)，不涉及企業(yè)部分。今年以來，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)情況，將跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1，有助于金融機(jī)構(gòu)做好外幣資產(chǎn)負(fù)債管理，降低外匯敞口的風(fēng)險(xiǎn)，也通過這一政策調(diào)整，延緩當(dāng)前人民幣升值壓力。

今年3月12日，央行與國(guó)家外匯管理局決定將跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1上調(diào)至1.25。“將全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1上調(diào)至1.25，將提高跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限，有利于境內(nèi)機(jī)構(gòu)特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，多渠道籌集資金，緩解融資難、融資貴等問題，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”溫彬稱。

彼時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率處于7左右的水平。此后，中國(guó)率先控制了疫情，經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)發(fā)展，受到經(jīng)濟(jì)基本面的支撐，境外長(zhǎng)期資金有序增持人民幣資產(chǎn)，人民幣匯率在市場(chǎng)供求推動(dòng)下有所升值。截至11月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)和收盤價(jià)較5月底分別上漲8.4%和8.5%，較去年底分別上漲6.0%和5.8%。

從跨境融資政策看，2017年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2017〕9號(hào))，提高了金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)跨境融資杠桿率，進(jìn)一步便利了境內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境融資，在一定程度上促進(jìn)了外債余額增長(zhǎng)。

其中，跨境融資是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)從非居民融入本、外幣資金的行為。全口徑指在跨境融資層面上統(tǒng)一了本外幣、中外資主體、短期與中長(zhǎng)期管理。央行對(duì)27家銀行類金融機(jī)構(gòu)跨境融資進(jìn)行宏觀審慎管理，國(guó)家外匯管理局對(duì)企業(yè)(不包括政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)企業(yè))和除27家銀行類金融機(jī)構(gòu)以外的其他金融機(jī)構(gòu)跨境融資業(yè)務(wù)按屬地原則進(jìn)行管理，并對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全口徑跨境融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)上調(diào)意味著境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)跨境融資敞口空間提升，也會(huì)相應(yīng)增加我國(guó)整體外債規(guī)模，反之亦然。

最新數(shù)據(jù)顯示，2020年6月末，我國(guó)全口徑外債余額21324億美元，較2019年末增長(zhǎng)751億美元，增幅為3.7%;截至2020年11月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31785億美元，較10月末上升505億美元，升幅為1.61%。11月，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，市場(chǎng)預(yù)期保持穩(wěn)定，跨境資金流動(dòng)總體均衡，預(yù)期未來我國(guó)外匯市場(chǎng)將呈現(xiàn)基本穩(wěn)定、雙向波動(dòng)的格局。

關(guān)鍵詞： 外匯市場(chǎng) 跨境資金