昨天，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2021年1月20日貸款市場報價利率(LPR)為1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。新一期LPR依然“原地踏步”，連續9個月維持不變。
1月LPR持平在市場預期內。1月15日人民銀行開展5000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對1月15日MLF到期和1月25日TMLF到期的續做)和20億元逆回購操作，開年首次MLF操作利率持平。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎，自去年9月以來，兩者一直保持同步調整。另外，近期短期市場利率保持穩定，12月以來同業存單利率大幅下行，但絕對水平仍然偏高，因此銀行下調1月LPR報價加點的動力不足，1年期LPR報價保持不變。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，在宏觀政策“不急轉彎”“穩字當頭”的基調下，LPR保持不變既是與經濟恢復情況相適應的體現，同時也有助于在“穩增長”與“防風險”之間實現平衡。
市場普遍關注今年是否還有降準和下調利率的空間?“目前經濟已經回到潛在產出水平，企業信貸需求強勁，貨幣信貸合理增長，說明當前利率水平是合適的。”央行貨幣政策司司長孫國峰近日在國新辦新聞發布會上表示，不論與其他發展中國家相比，還是與我國歷史上的準備金率相比，目前我國存款準備金率水平都不高。下一步，央行將持續深化利率市場化改革，鞏固貸款實際利率下降成果，推動企業綜合融資成本穩中有降，為經濟高質量發展提供良好的貨幣環境。
央行副行長陳雨露表示，2021年，穩健的貨幣政策會更加靈活精準、合理適度，繼續保持對經濟恢復必要的支持力度。貨幣政策要“穩”字當頭，不急轉彎。靈活把握貨幣政策的力度、節奏和重點，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，以適度貨幣增長支持經濟持續恢復和高質量發展。
溫彬分析認為，央行表態意味著當前普遍和定向降準概率降低。隨著春節的臨近，市場對資金需求仍然會相對旺盛，央行將繼續通過“逆回購+MLF”組合的方式維護市場流動性合理充裕，預計動用準備金政策的概率不大。對于利率水平而言，預計下階段LPR將會繼續維持平穩，與經濟發展實際情況保持一致，而央行也會通過結構性政策精準引導制造業、小微企業等重點領域和薄弱環節的實際融資成本下降。
