2020年首月，隨著去年年末翹尾效應影響消退，集合資金信托產品市場沖高回落，發行及成立規模均出現回撤。與此同時，產品違約數量大幅增加，也成為各家公司落實“兩壓一降”工作所面對壓力的真實寫照。
產品發行成立規模下降，違約事件上升
據用益信托披露數據，1月共計發行集合信托產品2260款，環比增加16.49%，但發行規模并未相應增加。數據顯示，1月集合信托產品發行規模2180.00億元，環比減少11.02%。對于1月集合信托產品出現發行數量增加，發行規模下滑現象，用益信托研究員喻智指出，1月集合信托產品發行規模回落，與上月發行基數較高有關，是去年末行業沖規模后，正常回落表現。
產品成立方面，與產品發行類似，也出現成立數量與成立規模漲跌互相情況。1月共計成立集合信托產品2189款，環比增加8.75%，成立規模1606.65億元，環比減少18.03%。對此喻智表示，1月產品成立數量增加主要在于金融類產品(成立數量1187款，占比超五成)，標品信托產品數量較多，但標品信托產品數量居多，雖造成募集規模未見大幅增加。
產品初始端表現欠佳，另一端產品對付方面表現也不盡如人意。數據顯示，1月共披露信托產品違約事件27起，涉及金額98.29億元，環比上月分別上升107.69%、19.26%。從投向領域來看，房地產、工商企業和基礎產業等領域均為違約事件高發領域。
兌付方面1月共有9家信托公司清算兌付50款集合信托產品，兌付金額131.07億元，平均實際年化收益率為7.68%，實際收益率相較上月增加0.14個百分點。
產品收益率上升，平均產品期限延長
中國網財經注意到，除實際兌付產品收益率小幅上升外，受貨幣政策收緊，資金面緊張，企業融資成本上升，以及金融類產品尤其是標品信托產品平均預期收益上升明顯等因素影響，促使集合信托產品平均預期收益率繼續上升走勢。
1月集合信托產品平均收益率為6.87%，環比增加0.14個百分點。對于產品收益率上升，相關專家解釋道，當前我國社融拐點已現，隨著經濟從疫情影響中復蘇實現快速反彈，貨幣政策從寬松回歸穩健，資金面逐漸收緊，利率大概率將上行，企業融資成本上升，集合信托產品及其他理財產品收益大概率上升。另外，信托業加速布局非標轉標，加強標準化產品投入，標品信托產品比重大幅增加，也拉升了集合信托產品平均預期收益率。
除上述專家分析觀點外，中國網財經發現，集合資金信托產品平均期限延長，也是造成產品收益率上升重要原因。1月集合信托產品的平均期限為3.15年，環比增加0.46年。其中，標品信托中長期限產品較多，受到標品信托大量增加影響，集合信托產品平均期限持續上行。但另一邊，已標品為代表的金融類產品1月表現并不理想。
金融類、工商企業類產品表現欠佳，僅基礎產業類逆勢上揚
數據顯示，1月投向基礎產業產品募集出現上升外，金融、工商企業及房地產領域募集規模均出現不同程度下滑。
1月基礎產業信托募集資金243.70億元，環比增長8.85%，規模占比持續走高，達到15.17%。
對此喻智表示，基礎產業類產品的募集規模增長，與地方城投公司融資環境變化有一定聯系。
金融類信托募集規模與基礎產業產品對比，則下滑明顯。1月金融類信托募集資金554.26億元，環比減少18.37%。與金融類產品類似，工商企業類產品募集也出下較大下滑。1月工商企業信托募集資金265.77億元，環比減少14.86%。與金融類、基礎產業類產品相比，房地產類信托募集規模下滑幅度較小。1月房地產類信托募集資金476.67億元，環比減少5.63%。房地產信托募集下滑，主要受監管政策收緊影響。
與此同時，中國網財經注意到，在剛剛結束的2021年度信托監管工作會議上，監管人士在會議上明確表示，2021年將繼續開展“兩壓一降”：繼續壓降信托通道業務規模，逐步壓縮違規融資類業務規模，加大對表內外風險資產的處置。對于今年“兩壓一降”的期待目標，監管人士也向各大信托公司高管做出清楚傳達。
同時，監管層向銀保監會及各地銀保監局有關監管人士，信托公司主要負責人(即信托公司董事長及總經理)，信托保障基金、中國信登及中國信托業協會相關人員通報2020年信托公司壓降任務完成情況，并在現場點名批評近20家信托公司，其中不乏央企、國企背景信托公司。
監管層有關人士表示，壓降通道業務和融資類信托業務，不僅過去要求壓，現在要求壓，今后還會要求壓降。但監管政策不會一刀切停止信托公司開展融資類信托業務，而是會逐步壓縮違規融資類業務規模，促使其優化業務結構，直至信托公司能夠依靠本源業務支撐其經營發展。未來，有關信托行業最新監管動向，以及行業未來發展情況 。
