國際能源署與S&PGlobal的數據顯示，縱使去年全球經濟受疫情拖累，但去年全球電動汽車銷量卻同比上升43%。從市占率來看，去年全球電動車銷售整個汽車市場占有率從2.5%提升至4.2%。
受益于全球經濟回暖，大宗商品市場全面走強。在新能源領域，上游金屬鋰、鈷的價格也水漲船高。
從2018年到2020年底，鋰價一直在下降。2021年開年以來，鋰價已經上漲50%以上。截至26日，上海有色網的碳酸鋰(99.5%)均價已漲至80500元/噸;倫敦金屬交易所(LME)的基準鈷價格報51800美元/噸。
對于近期新能源上游原材料價格上漲，Solidius投資資訊分析師李岡峰在接受第一財經記者采訪時表示，從需求端來看，綠色復蘇是推動新能源產業鏈向好的重要動能。從供給端來看，鋰、鈷供給不及預期，是因為商品的周期性較強，供給變化慢于需求。展望后市，未來新能源產業鏈向好的趨勢仍將保持，南美鋰產量有望補充缺口，部分電池企業“去鈷化問題”也有望得到緩解。
專家：大宗商品供應變化永遠慢于需求變化
李岡峰認為，在需求端，以“碳中和” 為主線的綠色復蘇是鋰、鈷等上游金屬材料需求增加的重要動能。鋰、鈷最大的應用在于電池，而電池技術對于新能源車則至關重要。
國際能源署與S&PGlobal的數據顯示，盡管去年全球經濟受疫情拖累，但去年全球電動汽車銷量卻同比上升43%。從市占率來看，去年全球電動車銷售在整個汽車市場占有率從2.5%提升至4.2%。其中，歐洲是全球新能源汽車銷量增長最快的地區，去年電動車銷售同比增長137%。
其次，李岡峰認為，還要注意拜登上臺后“綠色交易”對需求的提振。拜登當選美國總統，市場預期美國從傳統能源轉去環保能源，也是利好新能源產業鏈的重要因素。
“推動新能源戰略，一方面是因為環保能令國家達到能源不外求的戰略目標。另一方面，各國熱衷推行新能源產業，是想能將生產線回流國內，創造更多就業機會。”李岡峰稱，“不難想像，全球可能在5年后最不缺的就是電池。”
在供給端，雖然從去年3月開始，新能源下游產業需求逐漸回暖，但是美國地質調查局的數據顯示，截至去年年底，2020年全年全球上游鋰產量卻同比下跌5%，初步估計為8.2萬噸。澳洲作為主要鋰礦供給地，去年澳洲的鋰產量同比下跌11%。剛果(金)供給全球一半以上的鈷金屬，但其最大礦產公司嘉能可則關停了旗下最大銅鈷礦。在需求面出現巨大推動的情況下，上游原料供給仍出現供應緊張的情況。
李岡峰告訴第一財經記者，出現上述情況，其原因在于商品的周期性較強。“礦產與一般工廠的生產物不同。如果后者銷售量好，工廠就可以馬上擴產，但礦產短期產量一般對價格敏感度不高，供應的變化永遠較需求慢。”他稱。
“做一個比喻來講，即使某件有色金屬商品今天價格提升了10%，但如果讓一個原本待產的項目明天馬上投產是不可能的。前期投資、基建設施、政府許可證等都是令到礦產相對價格會出現滯后的原因。另一個更重要的原因在于，資源發現需時長。然后從發現資源開始，至礦山順利投產，最樂觀也要5～6年時間，更多需時10年以上。” 李岡峰說道。
具體到鋰礦問題上，李岡峰認為，全球并不缺鋰，單是已知的鋰資源已超過地球對鋰數百年的需求。但是，很多鋰礦都是未開發的。現在鋰無論是上游產量、還是加工了的碳酸鋰或是氫氧化鋰都出現了一個暫時性的瓶頸，產量的瓶頸令到市場出現供不應求，所以推高了價格。
對于金屬鈷的供應短缺問題，國泰君安在近日研報中認為，主要原因還在于疫情。疫情導致剛果(金)礦產供給吃緊，鈷鹽廠因南非疫情影響物流受困于原料供應，鈷的單一供應鏈風險開始顯現。
李岡峰則認為，還需注意一些電池開發商“去鈷化”的問題。鎳鈷錳三元材料電池，比重原本由鈷、鎳、錳各三分一，廠商正通過增加鎳的比重來降低鈷的比重。
瑞銀：鋰、鈷將成為新能源產業鏈最受益原材料
展望后市，李岡峰認為，從需求端來看，全球疫情有望在今年好轉，無論產業鏈還是消費都會有所改善，因此未來數年全球大規模電動車有望上線。
市場調研機構IHS Markit預計，2025年，全球電動車的年銷售會升至1220萬輛，電動車銷量將會以每年超50%的速度增長。福特汽車宣布，到2030年，其乘用車系列將在歐洲實現全電動。通用汽車計劃到2035年僅銷售零排放車型。
下游需求前景向好，將直接帶動上游原材料需求。瑞銀認為，如果電動車在2030年普及，鋰、鈷將成為上游最受益的原材料，其需求量或比現在增加2898%和1928%之多。
從供給端的角度來看，彭博新能源財經預計，今年氫氧化鋰和電池級碳酸鋰的供應仍將趨緊緊張，價格會隨著電池的消耗而上漲。美國雅寶公司是全球最大的鋰供應商，該公司近日稱，從目前供應情況看，到今年年底，鋰需求仍將高于供給。
李岡峰稱，未來南美鋰產量有望彌補當前鋰供給不足的缺口。南美的“鋰三角”透過從鹽湖抽取鋰，雖然所花時間將比澳洲的鋰礦山多，但同一時間由于開發鹽湖所需前期資金少很多，因此預計短期內整個產業鏈將會需要依賴南美補上缺口，而澳洲的礦山需要等待鋰價明顯上漲后，才會出現明顯改變。
而對于鈷供給問題，李岡峰則稱，雖然一些電池廠商在施行“去鈷化”戰略，但是很多去鈷的電池會出現過熱甚至自燃的問題，因此去鈷化短期內可能難以實現。
除需求和供給端因素外，李岡峰認為，還需關注期貨市場的問題。今年6月，鋰期貨會正式在英國LME上市，屆時期貨資金可以更方便地去買賣鋰合約，鋰價必然會變得更為波動。
