為擺脫美國銀行業(yè)對(duì)外資投行的監(jiān)管，歐洲四大投資銀行過去三年從美國中間控股公司中撤出了2800億美元的資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期盈利挑戰(zhàn)。
四大歐洲央行撤資2800億美元
自2016年以來，歐洲四大投資銀行——瑞士信貸、瑞銀、德意志銀行以及巴克萊銀行從美國主要控股公司中撤出2800億美元，以使其業(yè)務(wù)擺脫美國監(jiān)管，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期盈利挑戰(zhàn)。
過去，大型外資銀行被迫將其在美國的大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到獨(dú)立控股的中間控股公司(IHC)中，這些IHC必須遵守有關(guān)資本、流動(dòng)性和壓力測(cè)試的增強(qiáng)審慎標(biāo)準(zhǔn)。制定IHC制度的部分原因是為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)之前外資交易商使用高杠桿率和短期資金的現(xiàn)象。
(美國對(duì)外資銀行的監(jiān)管體系)
自四家歐洲銀行首次開始發(fā)布賬戶以來，三年來已將其IHC的資產(chǎn)減少了34%以上。同時(shí)，IHC的資本平均增加了近12%。更高的股本資本和更少的資產(chǎn)相結(jié)合，進(jìn)一步壓低了銀行的收益。
具體來看，在過去三年中，德意志銀行IHC持有資產(chǎn)從2030億美元下降到了1167億美元;巴克萊銀行IHC持有資產(chǎn)在過去下降了610億美元;瑞士信貸(Credit Suisse)IHC的資產(chǎn)在過去三年間下降了47%，即1050億美元;而瑞銀在過去三年IHC資產(chǎn)負(fù)債表縮減幅度最小，僅減少250億美元。
IHC資產(chǎn)減少的部分原因是這些歐洲投行“撤離了華爾街”——減少在美國的業(yè)務(wù)，但主要原因還是資產(chǎn)轉(zhuǎn)到了其它實(shí)體。同期，這些歐洲投行增加了在美國分支機(jī)構(gòu)中持有的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)依靠其母公司的資本，且受到美國較寬松的監(jiān)管。
批評(píng)人士指出，歐洲投行將資產(chǎn)從IHC轉(zhuǎn)至分支機(jī)構(gòu)，是典型的“監(jiān)管套利”，將再次使美國納稅人和美聯(lián)儲(chǔ)的設(shè)施面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，歐洲銀行應(yīng)受到比美國同行更嚴(yán)格的監(jiān)管，因?yàn)樗麄儗?duì)美元流動(dòng)性的需求更大。
不過，歐洲銀行近年來則不斷要求美國放寬監(jiān)管政策，表示適當(dāng)?shù)膶捤杀O(jiān)管對(duì)國際行維持和發(fā)展其在美國的業(yè)務(wù)，并繼續(xù)為美國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)流動(dòng)性做出貢獻(xiàn)至關(guān)重要，也對(duì)海外監(jiān)管美國銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)有著重要參考意義。
歐元區(qū)銀行面臨雙重挑戰(zhàn)
今年以來，歐元區(qū)銀行面臨負(fù)利率下擠壓盈利空間，以及嚴(yán)監(jiān)管的雙重挑戰(zhàn)。歐元區(qū)投行財(cái)報(bào)普遍表現(xiàn)不佳，甚至面臨裁員風(fēng)波。
一方面，在已有的負(fù)利率基礎(chǔ)上，歐央行在9月再度將其主要存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，并實(shí)行大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃。盡管歐央行同時(shí)推出利率分層制度，以豁免負(fù)利率下對(duì)部分銀行存款的“成本”，但德國商業(yè)銀行首席執(zhí)行官馬丁齊爾克(Martin Zielke)表示，這遠(yuǎn)未覆蓋負(fù)利率帶來的負(fù)擔(dān)。
另一方面，新的監(jiān)管政策推出，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇歐元區(qū)銀行的壓力。歐盟金融專員11月12日表示，歐盟委員會(huì)可能會(huì)在明年6月前對(duì)歐盟銀行資本提出新規(guī)，以將巴塞爾協(xié)議III的改革轉(zhuǎn)變?yōu)闅W盟法律。而歐洲銀行委托歐盟進(jìn)行的一項(xiàng)研究，歐洲銀行可能需要多達(dá)4000億歐元(4420億美元)的資本金，以遵守旨在使全球金融體系更好地承受潛在損失的新規(guī)則。
在這一背景下，以德意志銀行為代表的歐元區(qū)銀行今年業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)不佳。德意志銀行10月發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，2019年第三季度凈虧損8.32億歐元，而去年同期凈利潤(rùn)為2.29億歐元。此外，這家投行在年初裁員數(shù)千人，并計(jì)劃到2022年在全球范圍內(nèi)裁員18000人。
歐洲央行在11月發(fā)布報(bào)告表示，歐洲銀行的低利潤(rùn)以及投機(jī)行為的增加，是負(fù)利率環(huán)境下歐元區(qū)面臨的兩大挑戰(zhàn)。報(bào)告還指出，歐元區(qū)銀行的盈利能力可能會(huì)惡化。“過去銀行的不當(dāng)行為對(duì)全球銀行的盈利能力造成了壓力。盡管在全球金融危機(jī)之后，美國銀行尤其受到不當(dāng)行為成本的打擊，但自2015年以來，歐洲銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。”
為削減成本和提升盈利，不少業(yè)內(nèi)人士指出歐元區(qū)銀行應(yīng)該合并。歐洲央行副行長(zhǎng)路易斯 德 格林多斯(Luis de Guindos)表示，我們只有一種貨幣，我們只有一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，我們只有一個(gè)解決方案(機(jī)制)，我希望未來我們會(huì)有一個(gè)保險(xiǎn)存款計(jì)劃，因此，有必要擁有真正的歐元區(qū)銀行，我認(rèn)為跨境整合在不久的將來將非常重要。
關(guān)鍵詞： 歐洲央行
