編者按：2020年春節檔影片堪稱“史上最強”，市場期待度較高的包括《唐人街探案3》、《囧媽》、《中國女排》、《姜子牙》、《緊急救援》、《急先鋒》、《熊出沒·狂野大陸》等，均將在1月25日大年初一展開激烈的票房角逐。隨著2020年春節檔即將開啟，有望催化影視及院線板塊的投資機會。
“史上最強”春節檔來襲
還有12天就是2020年春節了，作為全年最長的“主題”假期，春節檔電影必然是大部分人首選的娛樂項目。
堪稱“史上最強”的2020年春節檔將于1月25日正式開啟，共有七片鏖戰。首先是第一梯隊的四大金剛，無論《唐人街探案3》《中國女排》，還是《緊急救援》《囧媽》，在IP、陣容、宣發的全方位護航下，各方均有沖擊票房冠軍的實力。即便是第二梯隊的《姜子牙》《急先鋒》《熊出沒7》等，同樣也不可小覷。
各影片的出品方值得重點關注。《投資快報》記者了解到，今年春節檔陣營中，浙江橫店影業有限公司頗為引人矚目。這家公司在七片中占了“四席”，不僅是《囧媽》、《熊出沒·狂野大陸》的出品方及主控發行方，也是《中國女排》和《緊急救援》的聯合出品方及聯合發行方。
這“四席”中，《囧媽》因是徐崢“囧”系列的新作而備受關注。《囧媽》由徐崢導演并領銜主演，黃梅瑩領銜主演，袁泉特約主演，賈冰、郭京飛主演，沈騰特別客串，歐麗婭等出演。
另外，萬達電影(21.31 +0.61%,診股)是《唐人街探案3》的出品方;光線傳媒(12.33 +1.15%,診股)是《姜子牙》的出品方;歡喜傳媒是《囧媽》的出品方。
根據光大證券(13.11 -2.82%,診股)的研究報告顯示，參與度最高的上市公司有萬達電影、中國電影(16.73 +0.12%,診股)和光線傳媒三家公司。光大證券研究員孔蓉分析，“2020年春節檔將于1月25日開啟，該春節檔有望催化影視及院線板塊的投資機會。建議關注春節檔有重點影片上映的公司：《急先鋒》主出品方、《唐人街探案3》聯合出品方中國電影(600977)，《姜子牙》主出品方光線傳媒，《緊急救援》聯合出品方貓眼娛樂;囧系列制片公司歡喜傳媒。院線板塊投資機會可關注：全產業鏈布局完善的中國電影，關注三四線城市布局廣泛的橫店影視(19.71 +0.41%,診股)。”
影視股成大贏家
新年伊始，A股市場賺錢效應明顯，各種題材板塊輪番表現，隨著春節賀歲檔逼近，影視板塊成為近期投資者看好的確定性機會之一。
2020年1月2日開市至今，傳媒行業以8.66%的漲幅領跑所有行業板塊，這個過去一年低迷許久的板塊終于迎來翻身仗。從年末12月30日開始，傳媒板塊迎來連續6個交易日的上漲，盡管1月8日遇到市場小幅調整，但仍然不能掩蓋開年以來傳媒股的熱度。點燃傳媒板塊的一大動向是2020年即將到來的春節檔。
分析人士表示，目前影視行業估值較低，相較于電子、消費等板塊的輪番表現，該行業的估值存在性價比的優勢。
事實上，春節檔的電影已經如火如荼地拉開大戰，《中國女排》《唐人街探案3》《囧媽》《姜子牙》《緊急救援》《急先鋒》等影片已經定檔。
業內人士認為，春節檔影片質量可期，多家上市公司參與制片增加業績彈性，或催化影視及院線行業新一輪行情。根據公司參與度來看，光大證券研究報告顯示，萬達電影(002739)、光線傳媒(300251)等公司名列其中。
市場人士認為，一些市值較大的公司由于頭部效應較為明顯，具備較強的制作能力、平臺資源與監管能力以及融資平臺優勢，值得投資者關注。梳理發現，截至1月8日完美世界(45.61 -1.17%,診股)(560.02億元)、三七互娛(29.60 -4.21%,診股)(410.40億元)、萬達電影(372.14億元)、光線傳媒(331.28億元)、芒果超媒(39.90 +2.05%,診股)(326.69億元)、中國電影(600977)(312.16億元)、華策影視(8.35 -0.12%,診股)(119.20億元)、嘉凱城(5.97 -0.67%,診股)(108.61億元)、華誼兄弟(4.74 -1.86%,診股)(107.48億元)等公司最新A股市值位居影視娛樂板塊前列。
影視公司業績不斷改善
初步整理發現，影視行業的業績正在不斷改善。據三季報，在31只影視股中僅有9只影視股前三季度業績向好，占比為29.03%。其中業績增幅靠前的有浙江廣廈(5.14 -1.91%,診股)、當代明誠(13.67 -1.58%,診股)、北京文化(11.38 -2.07%,診股)、華錄百納(6.33 -0.78%,診股)、文投控股(3.52 -1.12%,診股)，凈利潤分別同比增長1011.71%、401.26%、152.76%、126.39%、77.86%。而從已披露2019年報預告的10家公司來看，5家公司年報業績預喜，三七互娛業績類型為“預增”，聯絡互動(4.17 -3.70%,診股)、華錄百納(300291)、喜臨門(16.00 +0.19%,診股)、奧飛娛樂(10.27 -0.77%,診股)等4家公司業績類型為“扭虧”。
“影視板塊政策有望邊際放松，基于2018年四季度業績基數較低，2019年四季度有望迎來反彈，新年臨近，關注影視板塊主體投資機會。”廣證恒生分析師肖明亮建議關注影視板塊主題投資機會，個股包括慈文傳媒(13.62 -2.30%,診股)、華策影視、光線傳媒。
對于影視行業的投資策略，安信證券表示，總結2019年行業數據與背后產業變化，影視內容行業在經歷較為集中的調整之后已經走出至暗時間。快速的行業出清后留存下來較有項目把控能力、制作宣發能力、融資平臺實力及公關能力的頭部影視公司，在依舊旺盛的娛樂內容消費需求面前價值凸顯，新技術與傳播方式變化背景下的適應能力同樣是考量內容公司的重要標準。推薦在國漫領域有明顯先發優勢的光線傳媒和IP矩陣豐富、變現方式多元的奧飛娛樂;業務線梳理清晰、重要電影作品《封神》上線的北京文化以及影視內容與院線業務有望迎來雙拐點的萬達電影、中國電影等。
關鍵詞： “史上最強”春節檔
