今日(3月28日)，煤炭板塊走高，截止收盤，板塊指數漲近2%，個股方面，中國神華、兗礦能源漲幅超7%，平煤股份、電投能源、ST安泰等股漲幅居前。
注：煤炭概念股今日表現(截止3月28日收盤)
中國神華分紅超預期，獲多家機構買入評級
近日，中國神華公布其2021年度報告，公司實現營業收入3352.16億元，同比增長43.7%；歸屬于公司股東的凈利潤502.69億元，同比增長28.3%。公司指出，營收大幅增長主要源于2021年煤炭市場需求旺盛，煤炭價格上漲，公司煤炭量價齊升，其次，國內用電需求增長，多臺新機組陸續投產，同時，公司航運貨運量同比增長，此外，受國際油價影響，聚乙烯和聚丙烯銷售價格同比分別上漲。
此外，中國神華近日也發布了2021年度利潤分配方案，公告顯示，向全體股東派發2021年度末期股息每10股人民幣25.4元(含稅)。開源證券指出，受益煤炭銷量與價格雙雙提高，公司業績實現穩健增長。2月24日，國家發改委發布《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，高比例長協煤企的業績確定性增強。在煤炭年度長協基準價上調的背景下，公司煤價中樞或將實現上移，有望持續高盈利，穩定的高分紅及高股息率凸顯長期投資價值。
受業績與分紅雙利好，近期，多家券商發布對中國神華的研報，普遍給予“買入”評級。其中，民生證券認為，中國神華應獲得高于煤炭公司的估值，參考長江電力2022年17倍PE(Wind一致預期)，在動力煤平均估值(8倍PE)的基礎上給予一定估值溢價，即11倍PE，對應目標價34.98元(注：較之中國神華3月28日收盤價29.22元仍有19.71%)。龍頭公司高比例分紅，市場情緒獲提振，煤炭板塊今日集體迎來上漲。
煤價助力業績增長，關注煤企估值修復
目前，動力煤價格基本持穩，截止今日(3月28日)收盤，動力煤期貨價格報收847.4元/噸。開源證券認為，需求方面，進入4月后伴隨氣溫回暖，工業用電將逐步接力民電負荷，短期內考慮到疫情對下游開工率造成影響，電廠日耗或出現較快回落，后期仍需關注疫情恢復進展，同時進入電廠檢修季亦或對需求帶來一定壓力；供給方面或仍以穩定供應為主，但同時運力也受到疫情影響，供給或穩中偏緊。短期內需求下降或將對緊供給局面帶來一定緩解，煤價或出現合理回落，但尚不存在較強的下行壓力，仍有望維持較高位。
當前，年報與一季報行情開啟，業績超預期的上市公司也陸續迎來股價爆發，在煤價高位下，相關公司的業績有望大幅增長。除近日公布亮眼業績的中國神華外，中煤能源近日公布的年報中也顯示營收凈利潤同比大增。目前，煤炭板塊仍具估值性價比，據華安證券研報數據，截止3月25日，申萬煤炭市凈率PB(LF，內地)僅為1.61倍，估值分位數為34.83，依然處在歷史較低水平。
國盛證券指出，看好高長協占比、高分紅煤企的估值修復，重點推薦：中國神華、中煤能源、陜西煤業、平煤股份。此外，“雙碳”目標下傳統能源企業轉型值得期待，重點推薦電投能源(綠電)、華陽股份(儲能)、淮北礦業(新材料、綠電)，兗礦能源(新材料、綠電)、美錦能源(氫能)、中國旭陽集團(氫能)。積極布局山西國改，重點推薦有資產注入預期的晉控煤業、山西焦煤。
