寧德時代利潤大漲百億元，孚能科技同比虧損擴大……近日，國內動力電池相關企業陸續發布了2021年業績預告。動力電池板塊的龍頭企業寧德時代、鵬輝能源、億緯鋰能、欣旺達等，均實現利潤同比大幅增長；而孚能科技、保利新、南都電源、易成新能、夢石科技、智行新能源等同比虧損。
總體而言，動力電池行業兩極分化進一步加劇，頭部企業與其他企業之間的市場占有率優勢加大；頭部企業與其他企業盈利能力的領先距離也在拉大。2021年動力電池行業的一個顯著特征是，新能源汽車供需兩旺并沒有讓所有動力電池企業都受益，原材料供應不足及價格上漲則進一步強化了行業強者恒強、弱者恒弱的特點。
龍頭企業業績普增
近日，寧德時代發布的2021年度業績預告顯示，預計2021年度凈利潤為140億元～165億元，同比增長150％～195％，這也是寧德時代2018年上市以來利潤水平最高的一年。
同時，鵬輝能源的2021年業績預告表明，其汽車動力電池業務收入同比有較大增長，儲能電池業務、消費電池業務同樣保持平穩增速；預計2021年凈利潤2.2億元～2.6億元，同比增長313.51％～388.69％。億緯鋰能發布的2021年業績預告稱，預計2021年凈利潤為27.26億元～30.56億元，同比增長65％至85％。欣旺達預計2021年實現凈利潤為8.02億元～9.62億元，同比增長近20％；扣除非經常性損益后的凈利潤為3.98億元～5.58億元，同比增長52.03％～113.31％。
“動力電池多家頭部企業的良好盈利預期，與2021年我國新能源汽車產銷再創新高關系密切。”全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹向記者表示，2021年我國新能源汽車產銷均超350萬輛，同比增長均近1.6倍，對動力電池的需求也水漲船高，頭部企業從中受益更大。而且，2021年新能源汽車實現了對燃油車市場的部分替代效應，通過用戶的市場化選擇證明了消費需求的變化，并拉動車市加速向新能源汽車轉型，這些都給動力電池企業帶來了盈利空間。
事實上，動力電池頭部企業的業績預增，與這些企業對新能源汽車客戶的市場滲透率提升、市場開拓取得進展、新建產能釋放、加強成本管控等方面的因素是分不開的。如公開數據顯示，寧德時代在國內外的市場占有率在不斷拓展，2021年，僅寧德時代的動力電池供應就已經占到特斯拉電池裝機量的20％。
“動力電池頭部企業的業績預期與其產品裝機量基本成正比。”山東省電池工業協會顧問謝瑜忠在接受《中國汽車報》記者采訪時介紹，從全局層面看，對于產業鏈上下游的把控力、原材料的提前部署、采購端的執行力、產品價格周期的了解等因素，是部分動力電池企業保持業績增長的主要原因。SNE Research市場研究機構最新發布的2021年全球動力電池裝機量排行榜顯示，寧德時代2021年動力電池裝機量達到96.7GWh，市場占有率為32.6％，位列全球第一。這已經是寧德時代連續第5年霸榜。與2020年相比，其2021年的全球市場份額增加了8個百分點。在國內，寧德時代2021年動力電池裝機量達到80.51GWh，市場占有率為52.1％，同樣是一路領先。國內其他幾家頭部企業億緯鋰能、欣旺達等市場份額也在不斷攀升。總體呈現出一種“龍頭遙遙領先、頭部企業占據市場主要份額”的行業新格局。
原材料漲價致部分企業虧損
有人歡喜有人愁。在新能源汽車產銷兩旺的一片火熱之中，動力電池企業業績預增并不意外，但仍有部分企業在收入增長的情況下業績預虧，“增收不增利”現象同樣令人矚目。其中，2021年國內動力電池裝機量排名第9位的孚能科技，也未能如其他頭部企業一樣實現盈利，業績預告稱，孚能科技或虧損8億元～11億元，同比虧損141.69％～232.32％。
除了孚能科技，虧損的動力電池企業多屬于尾部企業。比如保利新業績預告稱預計2021年凈利潤為虧損1.1億元～1.58億元；南都電源稱凈利潤為預計虧損9.8億元～12.7億元，虧損規模同比增加；易成新能預計2021年實現凈利潤為虧損1.3億元～1.8億元等。
對于“增收不增利”問題，孚能科技方面解釋，因產品價格較低、原材料漲價、固定資產增加、研發投入增加、鎮江三期工廠尚未轉成固定資產等影響，導致出現這一問題。
“其反映的問題中，產品價格較低、原材料漲價等均為現實存在。這也是2021年困擾整個動力電池行業的共性問題。”浙江新能源技術應用研究院研究員陸安程在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，在產品價格方面，近年來，動力電池行業的平均市場售價整體呈下降趨勢。而且動力電池企業與整車客戶協商定價時，通常參考當時原材料市場行情及走勢等成本因素，在2020年度與客戶協商2021年產品價格時，定價較低，沒有預料到2021年原材料大幅漲價或許是孚能科技“增收不增利”的原因。同時，絕大多數動力電池企業為了維護與整車客戶的良好關系，都會以較為優惠的價格作為深入合作的基本條件之一。
在業績預虧企業的解釋中，“原材料漲價”成為拖累業績的最主要原因之一。的確，2021年動力電池主要原材料正極材料、負極材料、電解液等價格均有不同程度的上漲，甚至進入2022年仍未有止步跡象。其中，2021年第四季度上游原材料碳酸鋰價格環比上漲86.5％，由于漲價向下游企業傳導有延遲，導致部分動力電池企業盈利短期承壓。
事實上，除了外在的難以把控的原材料漲價等因素，動力電池企業自身條件也在一定程度上制約著其盈利能力。“除了成本壓力傳導不暢等市場環境影響之外，企業自身的條件與經營狀況也是與盈利相關的因素之一。”謝瑜忠認為，其中，孚能科技等企業存在產能尤其是高端動力電池產能不足、低端產品產能過剩的問題，制約了業績增長。而保利新等企業仍然存在部分產線落后及產能利用率相對偏低的問題，由此抬高了公司生產成本，而且有的企業還為實現效益最大化，主動放慢生產及銷售節奏，將現有資源集中向優質客戶傾斜，在總體銷售規模偏小的情況下，也帶來了固定成本較高的問題。
資源爭奪戰加劇優勝劣汰
2021年，一個顯而易見的事實是，隨著新能源汽車產銷的增長，對動力電池的需求也日益旺盛。來自中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據表明，2021年我國動力電池累計銷量達186.0GWh，同比增長182.3％；從裝車量來看，2021年，我國動力電池裝車量累計154.5GWh，同比上升142.8％。
不過，伴隨著新能源汽車產銷持續增長，鋰礦資源供應不足的問題也顯現出來。“供需錯配對國內動力電池企業的盈利能力是個巨大的考驗。”陸安程表示，動力電池原材料價格近一年多來的持續上漲，已經導致動力電池企業成本上升、盈利空間極大壓縮，如果動力電池再不漲價，很多中小企業將難以支撐。同時，鋰礦資源短缺、上游原料大部分依賴海外進口的現實，也使原材料價格變得難以控制。因此，已經出現多家較有實力的國內動力電池企業到海外市場布局及采購、控股、參股鋰礦的現象。但對中小企業而言，資源爭奪戰只會加快其出局的速度。
“原材料漲價等外在因素，以及由此帶來的成本上升等問題，或有可能帶來動力電池行業新一輪的優勝劣汰。”在謝瑜忠看來，動力電池企業對原材料、成本的控制能力以及盈利水平，都將在行業市場競爭中成為決勝因素。比如，盡管仍受到諸如這些問題的困擾，動力電池頭部企業并沒有放慢擴張的腳步。2021年以來，寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源等動力電池頭部企業已經數次宣布擴產。據不完全統計，上述企業合計的計劃投入資金超過3000億元，預計建設產能1000GWh，約為2021年裝車量的10倍。而尾部企業則深陷發展困境，更別提應對變化不斷的行業環境。本報記者 趙建國《中國汽車報》（2022-02-21 011版）
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