金融虎訊 11月2日消息，金融信息支付處理服務提供商環球支付(NYSE:GPN)報告稱，2022年第三季度調整后每股收益(EPS)為2.48美元，略低于Zacks共識估計。然而，利潤同比增長了14%。調整后的凈收入同比增長3%，至20.582億美元，超過了普遍認為的20.4億美元。營收也略高于市場預期。
該季度業績受到銷售、一般和行政費用增加導致的運營成本上升的影響。然而，其商戶和發行商業務的良好貢獻部分抵消了下行趨勢。
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經調整后的營運利潤率為45.2%，較去年同期上升240個基點。總營運開支較去年同期增長5.4%至18.889億美元。第三季度調整后的營業收入為9.306億美元，同比增長8.8%。當季凈利為2.95億美元，合每股盈馀1.05美元，上年同期為2.967億美元，利潤與預期持平。
由于全球支付的消費者業務即將被剝離，且運營方式已發生改變，管理層早先對這些業務進行了重組，形成了業務和消費者解決方案部門的一部分。企業對企業部分集成到發行人解決方案部門，而消費者單元附加到消費者解決方案部門。隨后，從2022年第三季度開始，出現了三個應報告的部門:商戶解決方案、發行商解決方案和消費者解決方案。
商戶解決方案：該部門調整后的收入為14.5億美元，同比增長6.8%，全球不變貨幣量增長11%，不包括俄羅斯業務退出的影響。這一數字低于Zacks一致估計的14.81億美元。調整后的營業收入同比增長8.2%至7.244億美元。
發行商解決方案：該部門調整后的收入達到4.891億美元，第三季度同比微升1.7%。這一數字低于普遍認為的4.97億美元。商務卡交易增長25%推動了該部門的業績。調整后的營業收入同比增長9%，至2.268億美元。
消費者解決方案：該部門公布的調整后收入為1.426億美元，在本季度同比下降22.3%。調整后的營業收入5400萬美元同比增長24.2%。
Global Payments在第三季度結束時的現金及現金等價物為19.938億美元，較2021年底的水平增長0.7%。總資產為439億美元，較2021年底下降3%。
截至2021年12月31日，123億美元的長期債務增加了7.7%。截至第三季度末，長期債務的當期部分為11.578億美元。
總股本為229億美元，較2021年底下降了11.6%。截至2022年9月30日的前9個月，經營活動提供的凈現金為15.345億美元，較上年同期水平下降24.3%。
環球支付在第三季度回購了價值8.897億美元的股票。GPN股票回購計劃的能力增加，使總授權金額達到15億美元。管理層批準了每股25美分的季度股息，將于2022年12月30日支付給截至12月16日的記錄在案的股東。
環球支付簽署了一項最終協議，收購領先的支付技術和服務提供商EVO Payments EVOP。GPN還簽署了一項協議，將Netspend的消費者資產剝離給Searchlight Capital和Rev Worldwide。這兩筆交易可能在2023年第一季度完成(有待監管部門的批準和慣例批準)，在美國獲得了Hart-Scott-Rodino (HSR)批準。
環球支付首席執行官Jeff Sloan表示：這些交易將有助于加速我們的戰略，并增強對整個周期的增長和利潤率目標的信心。交易完成后，商戶解決方案將占我們調整后凈收入的約75%，發行人解決方案(包括B2B)約占25%。我們在每個細分領域都有多種手段來繼續在整個周期中獲得市場份額，而且更簡單的模式更適合我們的核心客戶，具有更強的增長和利潤前景。”
管理層繼續預計，在不變匯率的基礎上，在清算前，調整后的凈收入將在2022年的報告數據基礎上增長10-11%。
環球支付重申了商戶解決方案和發行商解決方案部門的收入指導。在不變的匯率基礎上，預計到2022年，這兩個領域的收入將分別保持低兩位數和中至高個位數的增長。
調整后的每股收益，在不變的匯率基礎上，預計將繼續在9.53美元至9.75美元之間，這一中間值表明，與2021年報告的數據相比，將增長17-20%。GPN預計將幾乎100%的調整后凈收入轉化為調整后的自由現金流。
管理層預計，今年調整后的營業利潤率將比2021年的水平增加至多170個基點，而早些時候的估計預測該指標將比一年前報告的數據增加至多150個基點。
金融虎網注意到，瑞穗分析師Dan Dolev重申對全球支付公司(NYSE: GPN)的中性評級，目標股價為132美元，反映出該公司業績疲弱且不可靠。
2022年第三季度表現疲軟且復雜。最值得注意的是，與Fiserv(NASDAQ: FISV)相比，商戶收購的表現不佳的情況正在擴大。發行人增長再次放緩。“排除這個/包括那個”的分析一如既往地令人困惑。最值得注意的是，GPN改變了目標，維持了10-11%的營收指導。
蒙特利爾銀行(BMO)分析師James Fotheringham維持“增持”，并將目標價從232美元下調至224美元。GPN在第3Q22財報公布后，下調了預估和目標價。
加拿大皇家銀行(RBC)分析師Daniel Perlin重申了“增持”和156美元的目標股價。正如預期的那樣，GPN報告了一個喧鬧的季度，考慮到EVO收購的前期資金，Netspend的消費業務即將剝離，以及外匯阻力的增加。盡管總體業績與華爾街預期基本一致，但Merchant的細分市場表現低于他的模型，而Issuer的利潤率更高。
瑞士信貸分析師Timothy Chiodo重申了中立立場，并將目標股價從145美元下調至135美元。他稱贊了22財年利潤率指引的上調、本季度利潤率高于預期、更高的商戶收益率、AOF正在實施中，以及西班牙、中歐和東南亞的大幅收入改善。(凱文)
