開(kāi)年以來(lái)，在產(chǎn)品數(shù)量和管理人數(shù)量層面，私募都出現(xiàn)增量明顯放緩，存量加速流失的情況。
在產(chǎn)品層面，新發(fā)產(chǎn)品明顯減少，7 月僅新增 795 只備案產(chǎn)品，同比減少 64.16%，創(chuàng)年內(nèi)新低。同時(shí)，存量產(chǎn)品清盤(pán)的速度在加快，6 月共 2090 只產(chǎn)品遭遇清盤(pán)，同比增加 62.52%。在管理人層面，開(kāi)年至今共有 2055 家私募遭注銷，遠(yuǎn)超往年同期。
(資料圖)
市場(chǎng)人士認(rèn)為，在新規(guī)頻出的背景之下，私募行業(yè)正在重新洗牌，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和不良機(jī)構(gòu)將加速出局，“扶優(yōu)限劣”將持續(xù)升級(jí)。
產(chǎn)品備案降至冰點(diǎn)，清盤(pán)卻在加速
五月以來(lái)，私募基金的發(fā)行市場(chǎng)遭遇“降溫”。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)顯示，7 月新備案的私募證券基金僅 795 只，創(chuàng)下年內(nèi)新低。
開(kāi)年至今，私募備案數(shù)整體呈現(xiàn)“先高后低”的態(tài)勢(shì)。1 月至 4 月，備案數(shù)量整體保持高位，備案的產(chǎn)品數(shù)量分別為 2270 只、1877 只、2766只、2740 只，發(fā)行熱度整體平穩(wěn)且高漲。5 月，發(fā)行驟然降溫，僅 826 只產(chǎn)品備案，較 4 月環(huán)比減少 69.85%。6 月小幅回溫，共 942 只私募產(chǎn)品備案；7 月，共 795 只產(chǎn)品備案，創(chuàng)下年內(nèi)發(fā)行數(shù)量的新低。而 2022 年 7 月，該數(shù)值為 2218 只，今年同比減少 64.16%，下降幅度較大。
對(duì)比而言，今年僅 3 月、6 月產(chǎn)品備案數(shù)量環(huán)比上升，其中 3 月環(huán)比增加 47.36%，為統(tǒng)計(jì)期內(nèi)最大的增長(zhǎng)幅度，當(dāng)月新備案規(guī)模為 488.51 億元，成績(jī)亮眼。其余月份的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)均環(huán)比減少，其中 5 月的減少幅度達(dá)到 69.85%，降幅最大。
制圖：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，數(shù)據(jù)來(lái)源：中基協(xié)
新發(fā)產(chǎn)品減速進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，不少存量產(chǎn)品正在加速退場(chǎng)，遭遇清盤(pán)。
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1 月至 6 月，清盤(pán)產(chǎn)品數(shù)量分別為 172 只、453 只、1181 只、582 只、1716 只、2090 只，總體呈現(xiàn)逐月增加的趨勢(shì)。就最新公布的 6 月數(shù)據(jù)而言，共 2090 只產(chǎn)品遭遇清盤(pán)，較 2020 年 6 月的 1286 只同比增加 62.52%，較 2023 年5 月環(huán)比增加 21.79%，創(chuàng)下開(kāi)年以來(lái)清盤(pán)數(shù)量的新高。
根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)的數(shù)據(jù)，截至 2023 年一季度，正在運(yùn)作的證券私募產(chǎn)品約 9.5 萬(wàn)只，其中約 3.6 萬(wàn)只產(chǎn)品規(guī)模在 500 萬(wàn)元以下，觸及清盤(pán)紅線，這意味著還將有一大批私募基金面臨清算。
制圖：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，數(shù)據(jù)來(lái)源：中基協(xié)
私募管理人注銷加速，注冊(cè)獲批放緩
產(chǎn)品清盤(pán)在提速的同時(shí)，私募管理人也在監(jiān)管之下加速走向注銷。
中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截止 8 月 14 日，2023 年以來(lái)共有 2055 家私募遭注銷。其中，主動(dòng)注銷、依公告注銷的私募數(shù)量分別為 403 家、36 家，而其余 1616 家均被中基協(xié)注銷，同比增長(zhǎng) 328.65%。相比之下，2022 年同期有 1208 家私募注銷，其中僅 377 家被中基協(xié)注銷。
僅在 7 月 15 日，中基協(xié)便注銷了 20 家私募，其中包括哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資，華為旗下知名的投資機(jī)構(gòu)，該私募自去年登記備案以來(lái)，超過(guò)一年沒(méi)有備案首只私募產(chǎn)品，被協(xié)會(huì)“依公告注銷”。從機(jī)構(gòu)注銷數(shù)量層面，年初至今中基協(xié)已對(duì)私募開(kāi)啟強(qiáng)監(jiān)管模式，行業(yè)“洗牌”加速。
注銷加速的同時(shí)，私募管理人的入場(chǎng)速度卻在放緩。中基協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1 月至 6 月，分別有 54 家、66 家、74 家、139 家、2 家、14 家私募基金管理人通過(guò)登記。其中，5 月僅聚海（北京）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、浙江金投鼎新私募基金管理有限公司 2 家私募完成了備案登記，環(huán)比下降 98.56%，創(chuàng)下近七年的新低。
對(duì)此，母基金研究中心認(rèn)為，五月登記數(shù)量銳減與新規(guī)《私募投資基金登記備案辦法》的發(fā)布相關(guān)。一方面，由于《辦法》的發(fā)布，許多新備案需要調(diào)整材料，延后了私募通過(guò)備案的進(jìn)度，導(dǎo)致五月新增私募備案登記銳減。另一方面，隨著私募創(chuàng)業(yè)成本的提升，可以預(yù)見(jiàn)私募創(chuàng)業(yè)的熱情將會(huì)不斷下降，一批業(yè)績(jī)和管理不佳的中小私募將面臨“生死存亡”，被淘汰出局。
新規(guī)頻出，“扶優(yōu)限劣”加速
今年上半年，無(wú)論是產(chǎn)品層面還是監(jiān)管人層面，都出現(xiàn)了增量入場(chǎng)緩慢，存量離場(chǎng)加速的情況。對(duì)此，一位私募人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，這與監(jiān)管的逐步加強(qiáng)有關(guān)。
在監(jiān)管層面，今年以來(lái)，私募新規(guī)陸續(xù)發(fā)布。
4 月，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運(yùn)作指引（征求意見(jiàn)稿）》，《指引》要求連續(xù) 60 個(gè)交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于 1000 萬(wàn)元人民幣的，進(jìn)入清算流程。今年 5 月，號(hào)稱“史上最嚴(yán)私募新規(guī)”的《私募投資基金登記備案辦法》正式施行。《辦法》要求，管理人實(shí)繳資本不低于 1000 萬(wàn)元、私募基金規(guī)模不低于 1000 萬(wàn)元，私募法人或高管要有 5 年以上相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。7 月，中基協(xié)發(fā)布了兩項(xiàng)自律規(guī)則，《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)則》和《私募基金管理人失聯(lián)處理指引》。除此，私募首部行政法規(guī)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》也將于 9 月 1 日實(shí)施。
業(yè)內(nèi)人士分析，在新規(guī)頻出的背景下，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和不良機(jī)構(gòu)將加速出清，行業(yè)的洗牌也將加速，私募行業(yè)的“扶優(yōu)限劣”將持續(xù)升級(jí)。
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