(資料圖片僅供參考)
證券代碼：301223 證券簡稱：中榮股份 中榮印刷集團股份有限公司
投資者關系活動記錄表
編號：2023-003
| 投資者關系 活動類別 | √特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 □其他（請說明其他活動內容） |
| 參與單位名稱 及人員姓名 | 信達證券分析師李宏鵬、李含稚 |
| 時間 | 2023年 8月 16日（星期三）下午 15:00-16:00 |
| 地點 | 騰訊會議 |
| 形式 | 遠程線上交流 |
| 上市公司接待人員姓名 | 董事會秘書陳彬海、財務負責人李謹、證券事務代表林貴華 |
| 投資者關系 活動主要 內容介紹 | 1. 公司主要核心競爭力是什么？競爭對手情況怎樣？ 答：公司主要的核心競爭力體現在：（1）與一批優質頭部品牌客戶長期合作，助益我們率先打造符合國際客戶需求的體系能力、管理能力，并能對新興市場發展具備敏銳的觸覺，助益新業務拓張。（2）公司堅持研發創新，創意設計領先性，深入參與客戶產品的前端開發設計，為客戶提供全案解決方案，含平面設計、材料選擇、結構、工藝、色彩管理等，滿足快消行業差異化的競爭需求。（3）通過智能制造，滿足小批量多批次、大批量高端化、多批次表面裝飾豐富的多樣產品需求，滿足不同客戶不同場景需求。（4）多區域運營交付能力，實現一地接單，多地交付，實現快速響應。 根據行業公開信息，上半年印刷包裝行業規模以上企業的整體營收和利潤水平狀態不是非常樂觀，不同賽道上的友商的表現與所服務的市場行情密切相關。 2. 包裝行業不同細分賽道，是否具備一定壁壘？ 答：有的。不同產品、不同行業和不同類型的客戶，對產品質量、交付 |
| 效率、服務水平、技術研發能力、自動化智能化水平的需求都有差異。例如，從產品細分來看，紙箱包裝、膠印彩盒、紙漿模塑，需要投入完全不同的生產設備，技術能力，設備的價格也差異巨大；從細分行業來看，快消客戶尤其注重包裝的創新開發迭代、交付的靈活快速能力；食品醫藥客戶需要不同級別的潔凈車間等；從不同客戶來看，品牌客戶尤其高端品類對包裝產品質量的呈現要求更高，印刷和工藝效果更精細；小微客戶及不太注重品牌建設的客戶對質量及精度要求相對較低，對成本較為敏感。 3. 近年很多網紅新品牌是否主要找一些小廠做包裝，會分食我們頭部的份額嗎？ 答：網紅新品牌的出現客觀上對我們客戶所在的部分細分賽道的競爭會形成一定的沖擊，但長期來看，快消行業仍是一個增量市場，整個盤子仍在擴大，我們的客戶具有較強創新研發能力、體系能力、抗風險能力更強，長期來看成長性是優于網紅品牌的；而小包裝廠的質量能力、服務能力、體系能力、產能與客戶的要求是有一定差距的，目前看來對我們份額的影響較小。 4. 公司在重點客戶里，如寶潔、好麗友、高露潔、瑪氏、億滋等，份額以及趨勢如何？ 答：我們是這些客戶國內最主要的、長期合作的戰略供應商，公司在重點客戶的具體份額我們也不太清楚；從趨勢來看，公司會繼續通過創新服務、可持續方案、交付靈活性等方面的競爭力提升，來進一步提升份額。 5. 老客戶的增長情況如何？是否有其他新客戶導入預期？ 答：公司扎根包裝行業多年，集創新研發、創意設計、一體化制造、智能化生產、終端營銷服務于一體，已和口腔護理、化妝品、個人及家庭護理、食品、保健品、醫藥、煙草、酒類及消費電子等多個領域品牌客戶，建立全方位、深層次的合作伙伴關系。公司銷售額前五名客戶沒有發生變化。 2023年上半年，公司新增貝泰妮、尚科寧家、悅刻、網易有道及華勤等知名客戶，且產品質量及服務均得到客戶的認可。公司將繼續專注于化妝品、口腔護理、個人及家庭護理、食品、保健品、醫藥、消費電子、煙草制品、酒類、在線教育等領域的紙制印刷包裝，不斷開拓新的優質客戶。 | |
| 6. 不同客戶盈利能力是否有顯著差異？公司過去毛利率趨勢基本穩定是什么原因？ 答：公司重要客戶均與公司有著長期的合作關系，受產品的材料、工藝、交貨數量和產品生命周期等因素的影響，不同客戶的不同產品有著不同的利潤水平。公司產品整體銷售毛利率水平在已上市的19家紙包裝印刷企業中排第10位（按照2022年公開年報數據）。 公司主營業務毛利率近幾年基本穩定，是因為公司與主要客戶長期穩定合作，存在一定的調價機制，對原材料價格波動，我們分階段與客戶進行回顧調整，盡管存在一定的調價機制，但調價具有滯后性，短期會影響公司生產成本，造成公司產品毛利率的波動，就全年周期而言影響會有但差異不會太大。公司同時加快設備的升級改造和加大智能化投入，通過提升員工的勞動效率，來抵消人工成本上升對成本的壓力。 7. 今年紙價回落是否有成本紅利？ 答：公司的直接材料主要為白板紙、白卡紙等原紙制品，公司與主要客戶長期穩定合作，存在一定的調價機制，紙張市場價格的波動會周期性地與客戶進行回顧，并調整我們的報價。因此公司不存在紙價下行方面的紅利。 8. 匯兌方面貢獻如何？ 答：匯率波動造成的匯兌損益對公司整體利潤影響不大。 9. 智能化程度如何？智能制造方面是否還有進一步降本空間？ 答：公司在智能運營、智能制造的升級改造方面投入較大，形成了從客戶管理、產品開發、制程控制到財務管理的完善閉環管理體系。目前實現了公司從物料入倉、生產過程到成品出庫的一碼全流程可視化管理，提升了生產效率和交付準時率，并依照產品特點靈活進行產線配套設計的專業技術，專業化產線與智能制造系統的有效結合。針對消費品類不同類型的訂單，公司配備了三大專業生產平臺及延展的工藝配套技術：專門處理小批量多批次、大批量規?；统杀荆案叨嘶嗯伪砻嫜b飾效果豐富的訂單，能高效應對不同特性產品對于速度、品質及其他差異化需求。 10. 煙草包裝及酒類包裝進展和規劃？盈利能力怎樣？ 答：公司在煙草、酒類包裝方面按既定戰略計劃推進，未來會適當加大包裝高端化、可持續方案上的資源投入，進一步擴大市場份額；煙包和酒包都需要在形成一定業務規模的基礎上體現盈利能力，目前整體是趨 | |
| 好的。 11. 紙漿模塑業務是否有中長期具體的規劃目標？盈利能力怎樣？ 答：從需求來講，紙漿模塑是毋庸置疑的增量市場，未來可期。我們將在紙塑的研發能力和區域的交付能力方面在持續發力，同時進一步探討上游材料整合及下游應用市場的拓展工作，實現盈利能力與業務規模雙增長。 12. 公司產能規劃和投產進展是什么樣的？具體對應產值，以及當前主要基地產能利用率如何？ 答：公司產能發展規劃見公司《招股說明書》第九節“募集資金運用與未來發展計劃”，募投項目的進展見《2023年半年度募集資金存放與使用情況的專項報告》，公司中山、天津、昆山、沈陽四大基地運作正常，越南基地預計年內投產，公司未來可能在國內西南地區、華中地區投資建廠。 13. 未來是否有并購考慮？是否考慮向非包裝的其他行業業務延展？ 答：為擴大市場占有率，加強產業鏈上下游的協同，增強公司的競爭力，未來公司除自行擴建產能外，如有較好的并購機會也會考慮。公司目前專注于深耕主業，暫無非包裝的其他行業業務延展計劃。 14. 介紹老板創業經歷和核心管理層分工情況？ 答：公司董事長專注包裝印刷行業40多年，對行業有深刻和獨到的理解和判斷。核心管理層按現代企業的治理架構進行相應的分工。 | |
| 關于本次活動是否涉及應披露重大信息的說明 | 否 |
| 附件清單 （如有） | 無 |
| 日期 | 2023年 8月 16日 |
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