中新經緯11月17日電 (牛朝閣)近日，港交所文件顯示，喜相逢集團控股有限公司(下稱喜相逢)再度遞表港交所。
【資料圖】
2021年營收近12億元
據招股書介紹，喜相逢創辦于2007年，是一家汽車融資租賃服務提供商，主營汽車零售、融資、租賃及其他汽車相關業務。
根據灼識咨詢報告，2021年按直接融資租賃的交易量及零售汽車融資租賃的交易量計算，喜相逢在國內同類公司中分別排名第5和第19。
具體來看，喜相逢的客戶群主要來自中國下沉市場，招股書顯示，2019年到2021年，喜相逢主要布局中國二三線及以下城市，其中從中國二線城市分別獲得收入7.7億元、5.06億元、8.79億元。此外，喜相逢在中國24個省及直轄市共經營有65間銷售店鋪，客戶群體主要為二線及以下城市尋求非豪華車型的個人。
從收入結構上看，汽車零售及融資業務貢獻了總營收的79.7%至89.1%，是營收的基本盤，其中融資租賃項下汽車銷售業務占比達到6成左右。
業績方面，喜相逢分別在2019年、2020年、2021年和2022年前7個月內分別實現營業收入10.76億、7.50億、11.71億和6.08億元人民幣，并在同期取得營業利潤1.31億元、1.30億元、1.61億元和1.36億元。
對于2020年的業績波動，喜相逢在招股書中解釋稱，2020年新冠疫情的暴發使得公司業務大受影響。
此外，波動較大的還有喜相逢的毛利率，招股書顯示，喜相逢在2019年至2021年三年間的毛利率分別為33.9%、40.5%和30.09%。截至2022年7月，喜相逢最新的毛利率數據為34.8%。
分業務來看，營收大頭汽車零售及融資業務的毛利潤在2020年由31.5%大幅上漲至43.2，在2021年回歸正常數值32.4%，截至2022年7月，該業務的最新的毛利率數據為37.4%，總體呈上升趨勢。
汽車相關服務的毛利率在最近三年內則表現出連續大幅下滑，2019年至2021年的毛利率分別為53.3%、30.0%、20.9%，而2022年7月底的數據顯示，該業務的毛利率仍有所下降，為19.9%。
喜相逢各業務的毛利率。來源：喜相逢招股書
對此，喜相逢解釋稱，汽車相關服務的毛利率降低是因為業務產生的利潤率較低和汽車相關服務的收益組合發生變化。
擬募資購車、開店、補充運營資金
值得注意的是喜相逢的借款成本，招股書數據顯示，截至2022年7月底，喜相逢的平均借款成本為10.0%，較2019年至2021年間8.6%、8.0%和8.6%相比上升不少。對此，喜相逢在財報中將該項數據的增加歸因于平均借款增加和二季度進行了還貸導致7月底的借款總額結余較小所致。
從招股書來看，計息貸款是喜相逢最主要的資金來源，2019年至2021年間，喜相逢的計息貸款未償還金額分別為9.31億元、6.58億元和5.17億元，而這一數據在2022年7月末為4.00億元，而中新經緯注意到，上述貸款中來自銀行的部分，實際利率最高可達到14.4%。
來源：喜相逢招股書
現金及等價物余額方面，喜相逢在2019年、2020年、2021年年底和2022年7月末的現金及等價物余額分別為1.19億元、0.12億元、0.79億元和0.72億元，總體呈減少趨勢。
招股書顯示，喜相逢的負債亦在擴大，該公司在2019年、2020年、2021年年底和2022年7月末的流動負債總額分別為8.89億元、8.52億元、10.95億元和8.67億元，同期的資產負債比率分別為75.9%、74.0%、74.8%和71.8%。
喜相逢在招股書中稱，截至2022年9月30日，該公司擁有尚未動用的信貸額度約16.15億元。
據招股書，喜相逢此次募集資金將用來購置車輛、擴充銷售網絡和補充運營資金。
汽車數量方面，在2019年、2020年、2021年底及2022年7月底，喜相逢經營租賃業務的汽車數量分別為3196輛、4860輛、5000輛和4537輛。
銷售網絡方面，據招股書，截至2022年7月末，喜相逢共有65家銷售店鋪，其中二線城市32家，三線及以下城市33家，此前的2019年至2021年，期末店鋪數量分別為62家、66家、65家。
同時，喜相逢表示在接下來的2年內將開設12間店鋪，增聘84名員工，同時預計新開設店鋪的盈虧平衡期為三個月，投資回報期為五個月。
屢敗屢戰的IPO之路
公開資料顯示，喜相逢曾在2019年12月31日、2020年7月21日、2021年7月30日、2021年9月6日、2022年10月31日、2022年11月14日多次遞表港交所。
此外，喜相逢還曾于2015年12月在新三板掛牌，后于2016年12月從新三板摘牌，摘牌時市值為13.396億元。
喜相逢在招股書中解釋稱，在港交所上市能夠增加品牌認知度、提升企業形象、加強企業管治，而此前在新三板交投量稀疏。
股東方面，招股書中顯示，喜相逢在2018年曾獲滴滴旗下子公司北京車勝投資，即北京車勝以3000萬元收購喜相逢3.41%股份，隨后北京車勝的的離岸控股公司HitDrive又相繼于2019年12月和2021年6月購入喜相逢股份。截至此次IPO前，HitDrive持有喜相逢集團6.83%的股份。
而喜相逢創始人黃偉通過明珠資本、PreciousLuck、HappyGain及SouthernFortune合計持股約31.17%，為公司單一最大股東。 (中新經緯APP)
關鍵詞： 直接融資租賃 SouthernFortune 銀行貸款利率
