“硅料過剩是毋庸置疑的，180元/公斤的價位或許仍是起點，降價之路才剛開始……”
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集邦新能源網最新披露的價格顯示，單晶復投料平均198元/千克，單晶致密料平均195元/千克，單晶致密料最低價達到180元/千克，主流成交價跌破200元/千克。
今年硅料價格一度飆升至330元/千克左右的峰值，三季度末開始，硅料價格出現松動并持續下探。12月初，業內曾掀起“雪崩”將至的激烈討論，但是，當時業內各方均澄清稱，硅料并未降價。
“12月初，硅料價格降到250元/千克的時候已經是沒預料到的了，但是沒想到現在硅料價格‘雪崩’得這么徹底。”上海有色(SMM)光伏分析師史真偉今天接受第一財經記者采訪時表示，斷崖式下跌的一個最主要原因還是供應過剩，再細究一點，是硅片環節的過剩。
“這次的降價邏輯是由硅片主導，硅片降完、硅料跟著降價。硅片端‘價格戰’的持續進行導致了硅片的價格暴跌，繼而壓制了產業鏈上下游各個環節產品的價格。”史真偉說。
硅料“雪崩”始于硅片的降價。上周，兩大硅片龍頭企業的報價再次出現斷崖式下跌。
據隆基綠能(601012.SH)12月23日的報價，硅片在155μm厚度變為150μm厚度后，整體降幅還有27.3%；TCL中環(002129.SZ)也發布了降價公告，P型182硅片降至5.40元，210報價7.1元，降幅超過23%。
硅料供給過剩也是一大誘因。業內預測，2023年總產能將達到179萬噸，2024年達到250萬噸以上。
供給過剩的情況從硅料企業的庫存數據也可窺見一二。第一財經記者了解到，目前國內硅料的庫存已經逼近7萬噸大關，這之中部分龍頭企業的庫存已高達1.5萬噸，并且3家一線企業出現了萬噸以上的硅料庫存。
上海有色(SMM)認為，按照目前多晶硅售價計算，一線企業多晶硅生產利潤仍能達到140~150元/千克，企業生產積極性仍較高，疊加部分新投產線的爬產計劃，多晶硅的供應仍保持增長狀態。
目前180元/公斤的價格距離一線硅料廠50元/千克左右的成本線還較遠，那么降價之路的終點會在哪里呢？
談及硅料端降價的底部空間，史真偉向第一財經記者坦言，“因為這次‘雪崩’得太徹底，誰也預測不準價格底部在哪里，可能硅料價格降到100元/千克左右，降幅會出現明顯地減緩，因為這個價位已經逼近二三線企業的成本線了。”
集邦新能源研究(EnergyTrend)在最新報告中指出，臨近月底，下游市場需求不振疊加成本倒掛，采購動作有所放緩，觀望氛圍較濃，而12月硅料供應增量明顯，需求不暢下，硅料供應出現明顯過剩。“本周部分料企雖在報價上未做明顯下調，但議價時，讓利空間較大，個別硅料企業為排庫部分訂單以較低價格成交，整體市場成交價格混亂。預計隨著硅料庫存的進一步增加，后期硅料仍有走跌可能。”
光伏產業鏈從上至下主要分為硅料、硅片、電池片、組件四個環節。此次上游“雪崩”式大降價，短期內，對下游企業的業績影響將出現分化。
“上游降價對下游光伏企業凈利潤的影響還是需要看上游的降價速度，硅片環節的凈利潤可能會受到影響，相對來看，電池片環節的凈利潤可能反而會增加，因為它相對于硅片的降價速度比較慢。硅片、硅料的降價對于組件企業來說算是一個好事，畢竟組件端比較大的困難是成本端的壓力。”史真偉向第一財經記者分析稱。
一家龍頭硅料企業的高管告訴第一財經記者：“在一個時間段內，比如產業鏈的終端價格和產業中間環節的價格在波動的時候，會有一些特定的環節，在某一些時間段內，利潤可能出現增厚的情況。但是，拉長了來看，企業能不能賺到超額收益還是要看你本身產品的競爭力和與客戶之間的議價能力。”
“同質化的競爭帶來的是‘價格戰’，最終比拼的就是價格。”在該龍頭硅料企業高管看來，如果光伏企業能有一些技術上的差異或者其他的新的東西，也就是業內常說的差異化的競爭點，那么這種企業一般就能獲得比較好的收益。“短暫的價格波動下，賺點薄利是不可持續的，相當于‘餓了幾年，吃飽一頓’。”
