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郭一鳴：內資提前過年 外資狂買1000億 春節之后A股有哪些看點？
觀點：A股開年持續走強，外資累計凈流入已經超過1000億，超過去年全年凈流入總額。春節之后，隨著重要會議召開預期，市場仍將迎來提振。而國內增量資金能否入市，市場風格是否迎來切換等等，都將是節后市場最為關注的焦點。
春節前的最后一周交易日，盡管預期市場整體向好，但A股的表現還是略超預期。在內資提前“放假”的基礎上，外資的表現可謂是眼前一亮。大舉掃貨之下，直接帶動節前市場的情緒和信心。
截至1月19日2023年以來北上資金凈買入超千億，達1032.75億元，這個水平，創下類外資單月凈流入的新高，也超過2022年全年水平。外資雖然整體持股比例不大，但對市場的帶動作用的提前的參考性比較強。開年以來外資流入方向主要在大消費、大金融以及新能源方向，也基本帶動了藍籌股的走強，進而對市場帶來提振。
外資超預期的掃貨讓春節前的行情活躍，但同時也讓投資者對于節后行情有了更多的期待和猜想。對于節后來說，仍有很多的看點，或對市場產生一定的影響。
一方面，國內增量資金能否入場是最大看點之一。海外資金掃貨1000億，但兩市成交依舊低迷，這主要還在于外資持倉占比總體不高，而內資仍是市場資金的主力軍。歷來春節前資金交投的冷淡是規律，而縮量表現也是常態。所以盡管外資大舉介入，但市場成交仍保持低迷。不過，市場走強離不開資金的推動，在外資掃貨如火如荼的提振下，隨著年后資金規律性的回流，預計內資也將逐步入市形成資金共振，對市場帶來提振；
另一方面，春節后“兩會”政策預期也將提升市場風險偏好。歷年全國兩會上傳遞出的未來一年改革發展趨勢和經濟政策導向,既給投資者提供了重要的決策依據，也在一定程度影響A股的階段走勢。全面推進經濟發展的過程中，今年尤為重要，市場對于政策的期待和預期也逐步升級，或提升市場整體的風險偏好。
此外，節后市場風格是否切換將是投資者關心的另一個焦點。在大方向向好的格局下，市場風格的選擇尤為重要。去年11月以來，大消費以及大金融等偏價值類板塊整體走強，成為市場的絕對主力。不過這種格局在春節前似乎有所分化，而且歷史行情也顯示春節后市場轉向成長風格的概率更大。所以，當前部分觀點認為節后成長板塊可能會有一定的表現。我們相對贊同這個觀點，不過我們認為節后市場普漲的可能性更高。一方面在估值修復提振下價值風格走強有望延續，另一方面復蘇預期強勁下業績觸底預期或提前，成長板塊也有望整體回升。
總結一下：當前海內外大環境邊際改善下，隨著國內經濟復蘇預期的持續加固，在北向資金的大舉掃貨下，市場整體風險偏好提升，上行趨勢有望延續。節前指數走強下，隨著節后重要會議的預期以及內部資金的回流，市場仍有向好的基礎和空間。而多方提振下，價值和成長板塊有望迎來整體的普漲行情。
